Há mais de dez anos, essa linha tem sido o indicador de cada fundo do Bitcoin.
A quantidade de fornecimento em perda do Bitcoin atualmente é de 40,6%. Este indicador mede a proporção do valor em circulação que está abaixo do seu preço de custo, e é a estrutura de pico que realmente importa. O interessante na estrutura atual não é apenas a recente recuperação da quantidade em perda, mas também o padrão de longo prazo por trás dela.
Desde 2015, cada fundo cíclico importante ocorreu quando esse indicador atingiu a linha superior da tendência de queda. No entanto, a porcentagem de fornecimento em perda necessária para cada novo fundo cíclico é menor do que a anterior. Isso é crucial.
Nos primeiros ciclos do Bitcoin, a formação de fundos em mercados em baixa exigia suportar uma dor enorme, com mais de 60% do fornecimento em estado de perda. Depois, os fundos formados entre 2018-2019 e 2020-2022 precisaram de um limiar de perda progressivamente menor. Hoje, a mesma linha estrutural está próxima da alta de 40%.
Isso indica que o mercado de Bitcoin amadureceu: a quantidade de fornecimento está cada vez mais nas mãos de holders de longo prazo mais fortes, ETFs, instituições e investidores com crenças mais firmes. Portanto, o mercado pode não precisar mais que 60% do fornecimento esteja em perda para criar oportunidades semelhantes a vendas forçadas.
Atualmente, a leitura próxima a 40% indica que a pressão já é bastante significativa, mas ainda não atingiu a zona de "máxima oportunidade" histórica.
Se o Bitcoin continuar a fraquejar ou se consolidar, um novo teste da linha de limiar de perda em queda fará com que o mercado entre em uma janela de acumulação extremamente atraente e recorrente. A chave está no psicológico. Quando a quantidade em perda aumenta drasticamente, o mercado passa de otimista para cético e, em seguida, de cético para uma espera forçada e paciente. Os investidores com posições instáveis perdem a confiança, os vendedores reativos se retiram, e o capital de longo prazo geralmente começa a absorver o fornecimento. Mas isso não significa que o preço deve tocar o fundo imediatamente. Com base na experiência histórica, essas áreas podem desencadear volatilidade, quedas falsas e exaustão emocional antes da recuperação. Contudo, do ponto de vista de risco/recompensa, testar novamente essa estrutura que perdura há dez anos será um dos sinais mais importantes.
A quantidade de fornecimento em perda do Bitcoin atualmente é de 40,6%. Este indicador mede a proporção do valor em circulação que está abaixo do seu preço de custo, e é a estrutura de pico que realmente importa. O interessante na estrutura atual não é apenas a recente recuperação da quantidade em perda, mas também o padrão de longo prazo por trás dela.
Desde 2015, cada fundo cíclico importante ocorreu quando esse indicador atingiu a linha superior da tendência de queda. No entanto, a porcentagem de fornecimento em perda necessária para cada novo fundo cíclico é menor do que a anterior. Isso é crucial.
Nos primeiros ciclos do Bitcoin, a formação de fundos em mercados em baixa exigia suportar uma dor enorme, com mais de 60% do fornecimento em estado de perda. Depois, os fundos formados entre 2018-2019 e 2020-2022 precisaram de um limiar de perda progressivamente menor. Hoje, a mesma linha estrutural está próxima da alta de 40%.
Isso indica que o mercado de Bitcoin amadureceu: a quantidade de fornecimento está cada vez mais nas mãos de holders de longo prazo mais fortes, ETFs, instituições e investidores com crenças mais firmes. Portanto, o mercado pode não precisar mais que 60% do fornecimento esteja em perda para criar oportunidades semelhantes a vendas forçadas.
Atualmente, a leitura próxima a 40% indica que a pressão já é bastante significativa, mas ainda não atingiu a zona de "máxima oportunidade" histórica.
Se o Bitcoin continuar a fraquejar ou se consolidar, um novo teste da linha de limiar de perda em queda fará com que o mercado entre em uma janela de acumulação extremamente atraente e recorrente. A chave está no psicológico. Quando a quantidade em perda aumenta drasticamente, o mercado passa de otimista para cético e, em seguida, de cético para uma espera forçada e paciente. Os investidores com posições instáveis perdem a confiança, os vendedores reativos se retiram, e o capital de longo prazo geralmente começa a absorver o fornecimento. Mas isso não significa que o preço deve tocar o fundo imediatamente. Com base na experiência histórica, essas áreas podem desencadear volatilidade, quedas falsas e exaustão emocional antes da recuperação. Contudo, do ponto de vista de risco/recompensa, testar novamente essa estrutura que perdura há dez anos será um dos sinais mais importantes.