Tipos principais de contratos de negociação: contratos perpétuos e contratos de liquidação. Tanto os contratos perpétuos quanto os contratos de liquidação são produtos contratuais liquidadas em ativos criptográficos, onde os investidores podem obter lucros com a valorização ou desvalorização dos ativos criptográficos por meio de compras para a alta ou vendas para a baixa. Os contratos perpétuos não têm data de vencimento, nunca expiram, enquanto os contratos de liquidação têm um prazo de liquidação fixo. (As regras podem ter pequenas variações em diferentes plataformas, mas o conceito central permanece o mesmo)
O que é um contrato perpétuo?
Um contrato perpétuo é um contrato derivativo sem data de vencimento, que permite aos investidores manter posições a longo prazo e ancorar o preço do contrato ao preço do mercado à vista por meio de um mecanismo de taxa de financiamento.
Características principais
1. Sem data de entrega
￮ Diferente do contrato de entrega, o contrato perpétuo não tem data de vencimento e pode ser mantido indefinidamente.
2. Mecanismo de taxa de financiamento
￮ Liquida a cada 8 horas, equilibrando a diferença entre o preço do contrato e o preço à vista por meio do pagamento de taxas pelas partes longas e curtas.
￮ Se a taxa de financiamento for positiva, a parte longa paga a parte curta; se for negativa, a parte curta paga a parte longa.
3. Suporte para negociação alavancada
￮ Oferece alta alavancagem (como 125 vezes), permitindo long/short, ampliando lucros (ao mesmo tempo que aumenta o risco).
O que é um contrato de entrega?
O contrato de entrega é um produto derivado em que as partes concordam em negociar (comprar ou vender) uma criptomoeda específica a um preço previsto em um determinado momento no futuro.
Exemplo (contrato de entrega de Bitcoin)
• Conteúdo do contrato:
￮ Data de entrega: 31 de dezembro de 2025
￮ Preço de entrega: $20.000
￮ Quantidade de entrega: 5 BTC
• Obrigações das partes:
￮ Vendedor: deve vender 5 BTC por $20.000, independentemente do preço de mercado.
￮ Comprador: deve comprar 5 BTC por $20.000, independentemente do preço de mercado.
• Liquidação na data de vencimento: no dia da entrega, o sistema liquida automaticamente as posições com base no preço médio ponderado da meia hora anterior à entrega, evitando o risco de manipulação do mercado. Após a liquidação, os lucros/perdas são liquidadas em USDT e o contrato é encerrado.
• Fechamento antecipado: pode ser fechado manualmente a qualquer momento antes da data de entrega, sem precisar esperar até o vencimento.
Contrato perpétuo vs contrato de entrega
Principal diferença:
• Data de vencimento: a maior diferença entre os contratos perpétuos e os contratos de entrega é que os contratos perpétuos não têm data de entrega; teoricamente, podem ser mantidos indefinidamente, desde que o contrato não seja liquidado; enquanto cada contrato de entrega tem uma data de entrega fixa.
• Taxas de financiamento: como os contratos perpétuos não têm data de entrega, é necessário um mecanismo de "taxa de financiamento" para ancorar o preço do contrato ao preço à vista.