Fala, galera! Boa noite. No final do ano passado, eu postei um dado sobre "três sinais de alerta antes da desanexação das stablecoins". Na hora achei que era bem útil e resolvi compartilhar, e não esperava que se tornaria o melhor exemplo pra eu observar esse sistema. Hoje, vou analisar a curva de ganhos dos últimos seis meses, com altas e baixas e reviravoltas, mais real que olhar as velas.

Esse dado tem menos de quatrocentas palavras. O primeiro sinal é "a profundidade do Curve 3pool caindo abaixo de um certo limite", o segundo é "a taxa de juros para empréstimos de stablecoins em um protocolo de empréstimo disparando", e o terceiro é "o volume de saída de stablecoins em pontes cross-chain anômalo". Cada um tem um limite numérico específico. Nos primeiros dois meses, o retorno foi mediano, cerca de cinco ou seis $OPEN por mês. O verdadeiro voo aconteceu no terceiro mês, quando rolou um pânico de desanexação no mercado, e meu dado foi chamado freneticamente por vários bots de risco, atingindo mais de trinta em um único mês.

Mas a partir do quarto mês, os ganhos começaram a cair. No quarto mês, foram pouco mais de vinte, no quinto mês, doze, e no sexto mês, que foi o mês passado, só restaram sete. Eu revisei os registros de chamadas e descobri que os motivos eram dois. Primeiro, alguns limites dos meus sinais de alerta já estavam ultrapassados; por exemplo, a profundidade de um pool da Curve mudou, e antes “abaixo de um milhão de dólares” agora é “abaixo de dois milhões” que é considerado perigoso. Segundo, apareceram vários concorrentes que subiram dados de alerta similares, alguns até mais detalhados, e o peso das chamadas foi diluído.

Esse processo de depreciação me fez entender uma regra implícita da prova de atribuição da OpenLedger. Dados não são um ativo eterno; eles envelhecem e depreciam como qualquer coisa física. O que você escreveu ano passado pode não servir mais este ano, dependendo de como o mercado mudou. Aqueles provedores de dados que ainda conseguem fazer grana todo mês, eu aposto que estão sempre atualizando e mantendo as informações. Nesse sistema, quem é preguiçoso não dura muito.

Então eu fiz duas coisas. A primeira foi tirar aqueles dados antigos e refazê-los, atualizando os limites dos três sinais de alerta para as estatísticas mais recentes deste ano. A segunda foi usar o ModelFactory pra ajustar um modelo pequeno, focado em responder perguntas como “o mercado tá correndo risco de desanexação?”. Os dados de treino são mais de cinquenta cenários de perguntas e respostas que eu extraí dos meus três sinais. O modelo foi ao ar há duas semanas e já alcançou setenta por cento do pico de chamadas do antigo. E o melhor do modelo é que ele aceita dados em tempo real que os usuários mandam, tornando-o mais flexível que dados estáticos.

Eu também testei o módulo RLHF que tá na whitepaper. O modelo ajustado, no começo, fazia julgamentos muito conservadores, sempre considerando flutuações normais como risco. Eu dei feedback manualmente umas vinte vezes dizendo “isso não é desanexação”, e o modelo foi calibrando aos poucos. Depois da calibração, o volume de chamadas subiu bastante, porque os usuários acharam que ele não tava tão alarmista. Essa mecânica de feedback é, na real, pegar o julgamento humano pra corrigir a máquina, e isso é muito mais eficaz do que simplesmente empilhar parâmetros.

O risco ainda precisa ser colocado na mesa. Atualmente, os dados dinâmicos de alta qualidade na OpenLedger são poucos, e a maioria são entradas estáticas. Isso significa que quem entrou primeiro tem um bônus, mas essa janela de oportunidade vai se fechar com o aumento da concorrência. A explosão de dados que eu tive no terceiro mês tinha um pouco de sorte, pegando um momento de pânico no mercado. Se você espera explosões todo mês, vai se decepcionar. Minha estratégia é manter sete ou oito dados com direções diferentes, dispersando o risco. Se um ficar desatualizado, os outros podem cobrir.

Atualmente, minha posição tá em cerca de três por cento do capital total, e não me deixei levar pela explosão de dados. Porque eu sei que a depreciação é inevitável, e o crucial é observar se o volume total de chamadas da plataforma tá subindo. Nos últimos seis meses, o volume diário de chamadas na blockchain da OpenLedger subiu de algumas centenas pra mais de duas mil. Essa tendência é mais importante que a variação de qualquer dado isolado que eu tenha.

O Bitcoin levou dez anos pra fazer a galera acreditar que é o ouro digital, enquanto o Ethereum precisou de cinco ou seis anos pra colocar os contratos inteligentes no mainstream. Agora, será que o modelo de contabilidade em blockchain da OpenLedger vai funcionar? Isso vai depender dos próximos dois anos. Minha estratégia é investir um pouco de grana extra e ficar de olho, usando os dados que eu subir pra validar se esse livro contábil é realmente confiável. Até agora, parece que o livro tá limpo, a depreciação é real e as atualizações trazem retorno. Isso já é o suficiente.#OpenLedger