O mercado de criptomoedas caiu drasticamente nas últimas semanas, com a saída total de 5,58 bilhões de dólares de ETFs de bitcoin e ethereum em um único mês, levantando preocupações no mercado sobre se já entramos em um mercado em baixa. O JPMorgan destacou que essa correção parece mais uma fuga de investidores de varejo do que um colapso sistêmico. Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, afirmou ainda que o bitcoin está atualmente em uma faixa de acumulação de longo prazo razoável.
O JPMorgan apontou que, em novembro, quase 4 bilhões de dólares já haviam saído de ETFs de bitcoin e ethereum, contrastando fortemente com a forte captação de ETFs de ações no mesmo período.
A saída de 5,5 bilhões de dólares de ETFs de bitcoin e ethereum em um único mês é a mais alta da história.
Os dados da SoSoValue mostram que, em novembro, o ETF de spot de bitcoin e ethereum já apresentaram cerca de 5,58 bilhões de dólares em saídas líquidas, superando o recorde de fevereiro e se tornando o maior da história. O primeiro teve uma saída líquida de 3,79 bilhões de dólares, enquanto o segundo foi de 1,79 bilhões de dólares.
O ETF de spot de bitcoin registrou a maior saída líquida mensal da história, alcançando 3,79 bilhões de dólares.
Dentre eles, o IBIT da BlackRock foi o principal, com mais de 2,08 bilhões de dólares saindo, representando cerca de 54,8% do total de saídas de BTC ETF. Em contraste, o ETF de spot SOL parece ter visto compras em baixa, tendo acumulado quase 500 milhões de dólares desde seu lançamento no final de outubro, com entradas líquidas diárias.
O JPMorgan afirmou que os investidores de ETF são os culpados pela queda, com os investidores de ETF agora presos.
O JPMorgan observou que a mão invisível por trás da correção do mercado deste mês não são instituições ou traders nativos de criptomoedas, mas sim a grande retirada de investidores de ETFs. Os analistas afirmam que essa queda se intensificou após quebrar o custo de produção estimado pelo banco, cerca de 94 mil dólares.
(O ETF de spot de bitcoin teve uma saída diária de 870 milhões de dólares, tornando-se a segunda maior da história, com 94K formando uma linha de defesa conjunta para os touros)
De acordo com dados do economista Jim Bianco, os detentores médios do ETF de spot de bitcoin agora estão todos em estado de prejuízo, podendo ser considerados um grupo preso.
No entanto, devido a investidores de varejo, em novembro, injetaram até 96 bilhões de dólares em ETFs de ações, o analista do JPMorgan ainda acredita que essa correção não é uma retirada de risco em maior escala.
O CEO da CryptoQuant comentou: aqui parece mais um ponto de compra de longo prazo em spot.
CryptoQuant CEO Ki Young Ju apontou em uma postagem na comunidade que, se os investidores focarem em spot e não utilizarem alavancagem, o preço atual é, na verdade, uma "zona de acumulação razoável a longo prazo":
Com base no modelo on-chain, o ciclo do bull market terminou mais cedo este ano quando o bitcoin atingiu cerca de 100 mil dólares, e teoricamente, a base deve se formar em torno de 56 mil dólares.
Ele esclareceu que o "bull market" aqui se refere ao "bull market interpretado pelos dados on-chain" que já terminou, enquanto "o bull market das condições macroeconômicas a longo prazo" está longe de acabar.
(Bitcoin entra na era dominada por instituições: CryptoQuant analisa fluxo de capital forte, mas razões para estagnação de preços)
Ano político traz liquidez? CryptoQuant: pode haver uma reversão a qualquer momento.
Ki Young Ju enfatizou que, devido ao fato de que grandes detentores (MicroStrategy e instituições) não venderão, a probabilidade de o preço realmente cair para esse nível é baixa. Dado que o governo dos EUA precisará injetar liquidez antes do meio do próximo ano, o sentimento do mercado pode voltar a se reverter a qualquer momento:
Vender ou fazer short aqui não é uma boa ideia.
Como disse anteriormente o pesquisador on-chain Aylo: "A diferença entre este ciclo de bitcoin e os ciclos anteriores é que o bitcoin obteve um fluxo de capital passivo a longo prazo através de ETFs, o que oferece proteção contra quedas e, portanto, formará bases mais altas."
Este artigo aponta que as saídas do ETF nas últimas quatro semanas totalizaram 5,5 bilhões de dólares, tornando-se a causa da queda? CryptoQuant: BTC já chegou à zona de compra em spot, apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.