A empresa de foguetes e satélites do Elon Musk, a SpaceX, está planejando um IPO de $75 bilhões em junho, o que pode torná-la a maior listagem pública a curto prazo com um grande tesouro de Bitcoin.
Principais conclusões:
Uma entrada rápida no Nasdaq 100 poderia expandir a exposição ao Bitcoin entre as principais ações de mega-cap, incluindo a Tesla.
O IPO pode pressionar as ações de tecnologia, já que fundos passivos vendem nomes existentes do Nasdaq para comprar SpaceX, o que pode ser bearish para o Bitcoin.
O IPO da SpaceX está prestes a aumentar a exposição do Nasdaq ao Bitcoin.
A SpaceX divulgou 18.712 BTC em seu recente registro S-1, valendo aproximadamente $1,45 bilhão, tornando-se o maior detentor conhecido de Bitcoin entre as empresas que estão se preparando para, ou recentemente registrando, uma listagem pública.
Fonte: Arquivo S1 da SpaceX
Sob as novas regras de "entrada rápida" do Nasdaq, IPOs mega-cap podem entrar no Nasdaq 100 em até 15 dias de negociação, o que significa que a SpaceX poderia rapidamente se tornar um dos maiores constituintes do índice se sua avaliação ficar próxima da faixa de $1,75 trilhões–$2 trilhões após o IPO de $75 bilhões.
Como resultado, a exposição ao Bitcoin dentro do Nasdaq 100 pode se expandir além da Tesla.
A montadora de carros elétricos já possui 11.509 BTC em seu balanço. A SpaceX, com 18.712 BTC, daria ao Nasdaq 100 uma segunda mega-cap ligada a Elon Musk com exposição direta ao Bitcoin.
"Com o IPO da SpaceX, o Mag 7 se tornará o Mag 8," disse Phong Le, CEO da Strategy, referindo-se ao grupo de elite de ações mega-cap de tecnologia, nomeadamente Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta e Tesla.
Ele acrescentou:
"25% do Mag 8 terá Bitcoin em seu balanço."
O Bitcoin ainda enfrenta riscos de baixa
O IPO da SpaceX pode ser "notícias ruins para ações de tecnologia", de acordo com o analista Nic Puckrin.
"Se for adicionado ao Nasdaq 100 em uma 'entrada rápida', fundos passivos terão que comprá-lo e vender outras ações," disse Puckrin em um post na sexta-feira, acrescentando:
"Quanto mais a SpaceX sobe, mais eles compram disso e vendem de outros. Vai agir como um enorme vácuo de capital."
Puckrin baseou sua perspectiva nas estimativas do JPMorgan mostrando que a Nvidia pode enfrentar mais de $20 bilhões em saídas passivas se a SpaceX entrar no Nasdaq 100.
Projeções do JPMorgan para saídas de rebalanceamento de investidores passivos. Fonte: Financial Times/Nic Puckrin
A Apple pode enfrentar cerca de $16 bilhões em saídas passivas estimadas, com Microsoft, Amazon, Alphabet, Broadcom, Meta e Tesla também propensas a servir como fontes de financiamento para o rebalanceamento da SpaceX.
O Bitcoin tem negociado de perto com ações mega-cap de tecnologia na maior parte de 2026.
Na sexta-feira, a correlação de 30 dias do BTC com o ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS), que rastreia as ações do Mag 7, estava em cerca de +0,81.
Coeficiente de correlação BTC/USD vs. MAGS. Fonte: TradingView
Para os traders, isso significa que o BTC tem se movido recentemente na mesma direção que as principais ações de tecnologia mais frequentemente do que não.
Portanto, se o rebalanceamento da SpaceX pressionar Nvidia, Apple, Tesla e outros grandes nomes de tecnologia, o Bitcoin também pode enfrentar riscos de baixa de curto prazo à medida que os investidores reduzem a exposição ao comércio de risco mais amplo.
Até onde o preço do BTC pode cair?
Métricas on-chain mostram que a demanda aparente por Bitcoin caiu para seu nível mais baixo em quatro meses, o que pode levar a meses de consolidação.
Esse cenário de demanda fraca também se alinha com a estrutura técnica atual do BTC. Desde fevereiro, o Bitcoin tem se movido dentro de uma bandeira de baixa inclinada para cima, um padrão que frequentemente se forma durante uma pausa em uma tendência de baixa mais ampla.
Por enquanto, o alvo de baixa imediato do BTC está em torno da faixa de $73.000–$74.000, perto da linha de tendência inferior da bandeira. Um rebound daquela área poderia enviar o preço de volta em direção ao limite superior da bandeira, perto de $85.000.
Gráfico diário BTC/USD. Fonte: TradingView
A configuração de bandeira pode abrir a porta para uma queda mais profunda em direção a $56.000, com base no movimento medido do padrão, se o BTC fechar decisivamente abaixo da linha de tendência inferior.