Em 14 de novembro de 2025, o mercado de criptomoedas enfrentou uma "quinta-feira negra", com o Bitcoin caindo para menos de 97.000 dólares, e mais de 230.000 pessoas em todo o mundo liquidando suas posições, com um valor de liquidação superior a 1 bilhão de dólares. A razão fundamental para essa queda acentuada foram as mudanças drásticas nas expectativas da política do Federal Reserve. Desde outubro, o mercado originalmente apostava que o Federal Reserve aceleraria o corte de juros, mas em meados de novembro, vários funcionários do Fed adotaram uma postura mais cautelosa, enfatizando que a política tarifária de Trump poderia aumentar a inflação, fazendo com que a probabilidade de corte de juros em dezembro caísse de 90% para menos de 50%. O índice do dólar se recuperou, e o rendimento dos títulos do governo dos EUA disparou para mais de 4%, resultando em pressão coletiva sobre os ativos de risco. As criptomoedas, como ativos de alta Beta, estão altamente correlacionadas com o setor de tecnologia das ações dos EUA, e o índice Nasdaq caiu 2,29% naquele dia, arrastando diretamente o Bitcoin e outras criptomoedas. Os detentores de longo prazo venderam mais de 815.000 BTC no último mês, ampliando ainda mais a pressão vendedora. O atraso na divulgação de dados governamentais (como o CPI) agravou a incerteza, e o sentimento de aversão ao risco dominou o mercado. Este não é um evento isolado, mas sim um choque inevitável entre a realização de lucros do mercado em alta de 2025 e as expectativas de aperto macroeconômico.