Odaily星球日报讯 O analista de cripto Axel Adler Jr comentou que, após o Bitcoin recuar de cerca de 12,5 mil dólares para 60 mil dólares, houve uma recuperação, mas o movimento atual ainda é considerado uma "correção após a queda", sem confirmação de que entramos em um novo ciclo de touro.

Ele destacou que, com base nos dados da cadeia, vários indicadores-chave ainda não entraram na faixa correspondente ao fundo histórico de um mercado em baixa, incluindo a "proporção de fornecimento em perda" e os indicadores relacionados ao UTXO de 90 dias que ainda não mostram uma estrutura de fundo cíclica adequada. Além disso, o "fornecimento realizado dos detentores de longo prazo (LTH Realized Supply)" também não exibiu o típico padrão de acumulação do final de um mercado em baixa, indicando que o mercado ainda não entrou na fase de realocação profunda.

Além disso, o indicador de pressão de venda à vista também não mostrou uma clara "venda de rendição", o que significa que neste ciclo de queda ainda não houve uma liquidação total típica do mercado. Axel Adler Jr acredita que, antes de uma melhoria sincronizada na estrutura da cadeia, na demanda à vista e na pressão de oferta, a atual alta é mais provável de ser um repique técnico do que uma reversão de tendência.

Em um nível macro, ele observou que o ambiente de risco global ainda está apertado. O conflito entre os EUA e o Irã fez o petróleo Brent se aproximar de 100 dólares por barril, aumentando a pressão inflacionária; a confiança do consumidor e o índice de saúde financeira estão enfraquecendo, mostrando pressão no lado da demanda. Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos do governo dos EUA permanecem altos, com as taxas de juros reais e as expectativas de inflação subindo juntas, o que pressiona ainda mais a avaliação dos ativos de risco.

Ele também mencionou que a liderança do Fed dos EUA está prestes a passar por uma potencial troca, mas o mercado de taxas de juros já não precifica um afrouxamento rápido, e até começou a considerar a probabilidade de aumento, com as expectativas do mercado claramente mudando para "juros altos por mais tempo". Em um ambiente de altos preços do petróleo, altas taxas de juros e incertezas na política monetária, as condições financeiras gerais ainda estão apertadas.

Axel Adler Jr afirmou que o mercado atual precisa esperar por uma estrutura de fundo mais clara na cadeia e sinais de recuperação do lado da demanda; até lá, ele mantém uma atitude cautelosa em relação ao movimento do mercado.