Nos contratos perpétuos (Perpetual Futures) da Binance e outros, como esse tipo de contrato não tem data de entrega, ele precisa de um mecanismo para manter o preço do contrato próximo ao preço à vista — e isso é o ‘mecanismo da taxa de financiamento’.
A taxa de financiamento = a diferença de juros paga periodicamente entre compradores e vendedores,
Ela impede que o preço do contrato perpétuo se desvie a longo prazo do preço à vista.
I. A essência da taxa de financiamento
A taxa de financiamento (Funding Rate) é liquidada a cada 8 horas (ou seja, três vezes ao dia).
É composto por duas partes:
Taxa de financiamento = parte da taxa de juros + parte do prêmio
A Binance ajustará dinamicamente com base na “proporção de posições longas e curtas” e na “disparidade entre o preço do contrato e o preço à vista”.
Quando o preço do contrato perpétuo está acima do preço à vista, indica que há muitos compradores, e o sistema fará com que “os compradores paguem aos vendedores”.
Quando o preço do contrato perpétuo está abaixo do preço à vista, indica que há muitos vendedores, e o sistema fará com que “os vendedores paguem aos compradores”.
Assim, o mercado pode ajustar automaticamente os preços e manter o equilíbrio.
II. Como são cobradas as taxas?
Na liquidação:
Se a taxa de financiamento for positiva (>0): compradores pagam, vendedores recebem.
Se a taxa de financiamento for negativa (<0): vendedores pagam, compradores recebem.
Exemplo:
Suponha que a taxa de financiamento do contrato perpétuo BTC seja +0,01%, você possui 1 BTC em uma posição longa no valor de 50.000 USDT
Então, a cada 8 horas você terá que pagar:
50.000 × 0,01% = 5 USDT aos vendedores.
Por outro lado, se a taxa de financiamento for -0,01%, você receberá 5 USDT.
Estratégia de arbitragem: quando a taxa de financiamento está alta, você pode fazer longas posições à vista + posições curtas em contratos, ganhando uma renda estável da taxa de financiamento.
Taxas de financiamento altas geralmente indicam que o mercado está superaquecido, tornando-o suscetível a correções de curto prazo.
Horário de liquidação da Binance: UTC 00:00 / 08:00 / 16:00 (ou seja, horário de Pequim 8:00 / 16:00 / 24:00).
Na liquidação, apenas a taxa de financiamento é paga/recebida, sem afetar a margem ou a direção da posição.
Se você fechar a posição antes do horário de liquidação, não pagará a taxa de financiamento.
“Taxa de financiamento” é o equilibrador do mercado de contratos perpétuos.
Quando o mercado está extremo, longos e curtos pagam mutuamente “aluguel”;
Os traders inteligentes sabem como usá-la para julgar a emoção, encontrar arbitragem e evitar riscos.#资金费率 #加密市场回调
