A sequência negativa de funding de 67 dias do Bitcoin é a mais longa da década de 2020, sinalizando uma posição baixista persistente.
Dados históricos mostram que períodos de funding negativo entregam retornos mais fortes e menores drawdowns do que entradas aleatórias.
K33 diz que as condições atuais do mercado espelham zonas de acumulação do passado, tornando-se uma oportunidade de alocação em Bitcoin de alta convicção.
Michael EbiekutanFXStreet
As taxas de funding negativas persistentes do Bitcoin (BTC) podem ser uma boa zona de entrada para compradores, segundo um relatório da K33 na terça-feira.
A empresa destacou que as taxas de financiamento médias de 30 dias do Bitcoin permaneceram negativas por 67 dias consecutivos, marcando sua maior sequência na década de 2020. A tendência negativa contínua em meio à recuperação de preços aponta para um mercado que continua defensivo.
As taxas de financiamento negativas do Bitcoin sugerem um potencial de alta em meio a uma posição bearish lotada
A K33 observou que períodos sustentados de taxas de financiamento negativas historicamente alinharam-se com fundos de mercado, já que a posição bearish lotada tende a se desfazer para cima.
"Todos os períodos passados de taxas de financiamento negativas persistentes destacam uma tendência clara: o BTC tende a subir uma vez que o sentimento se concentra em apostas defensivas," afirmou o relatório.
Dados de ciclos anteriores mostram que comprar Bitcoin durante esses regimes gera retornos mais fortes e consistentes do que pontos de entrada aleatórios.
"Todos os regimes passados que espelham o atual provaram ser áreas muito atraentes para alocar com convicção," acrescentou a K33.
O sinal surge enquanto o Bitcoin continua a ganhar momentum, sendo negociado em seus níveis mais altos desde janeiro, após uma semana de ganhos constantes. No entanto, os volumes de negociação à vista estão pairando perto de mínimas anuais, sugerindo envolvimento limitado tanto de novos compradores quanto de vendedores.
Por outro lado, o uso de alavancagem nos mercados de derivativos está aumentando, com o interesse aberto em tendência de alta enquanto as taxas de financiamento permanecem negativas. A divergência aponta para um possível short squeeze, onde uma posição excessivamente bearish poderia aumentar os movimentos de alta se o sentimento mudar.
"Os investidores que compram nesses períodos experimentam menos volatilidade negativa e menos tempo gasto
em águas profundas, o que fortalece o caso para usar taxas de financiamento como uma ferramenta prática de decisão de alocação para a posição BTC," observou o relatório.
Enquanto isso, a K33 acrescentou que a atividade na Chicago Mercantile Exchange (CME) permanece contida, apesar da recente recuperação do Bitcoin. Embora o interesse aberto tenha aumentado desde o vencimento do contrato de abril e a base de futuros tenha se alargado gradualmente, a posição geral permanece bem abaixo dos recentes máximos.
O relatório observou um leve aumento na atividade em fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em futuros e entre traders ativos.
No entanto, a participação continua abaixo dos níveis vistos entre 2024 e 2025, indicando que os investidores institucionais estão retornando de forma cautelosa, em vez de alocar capital em grande escala.
O Bitcoin está sendo negociado a $81,564 no momento da redação, alta de 2% no dia.
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