Michael Saylor está comprando 2 Bitcoins para cada 1 que é minerado — a conversa sobre choque de oferta não é mais hipotética
A matemática aqui é direta e as implicações não são confortáveis para quem pensa que o Bitcoin tem oferta ilimitada disponível nos preços atuais.
Após o halving, a rede produz cerca de 450 BTC por dia. A estratégia sob Saylor tem acumulado a uma taxa que, quando média na história recente de compras, absorve aproximadamente 2x essa emissão diária. Isso significa que antes de qualquer outro comprador institucional, entrada de ETF, participante varejista ou acumulador soberano tocar em uma única moeda, uma empresa já está consumindo o dobro do que a rede produz.
Sobreponha os fluxos dos ETFs a isso. BlackRock, Fidelity e outros veículos de ETF spot têm absorvido centenas de milhões em entradas líquidas em dias ativos. O governo dos EUA possui 329,693 $BTC e não mostra sinais de venda. A estratégia está em 815,061 BTC. A Metaplanet acabou de levantar $50 milhões especificamente para comprar mais. Estes não são traders. Nenhum deles está olhando para metas de preço ou estratégias de saída de forma tradicional.
Choques de oferta não se anunciam. Eles se desenvolvem silenciosamente através da remoção consistente de moedas disponíveis do suprimento circulante até que, um dia, a oferta atenda a uma demanda que não existe no preço esperado. Os dados das reservas de troca têm diminuído há meses. O suprimento dos holders de longo prazo está perto de máximas históricas. O float disponível para os participantes reais do mercado continua encolhendo.
Quão perto estamos? A resposta honesta é que ninguém toca um sino. Mas quando o comprador mais agressivo do mercado está absorvendo o dobro da emissão diária enquanto os cofres institucionais continuam se enchendo e a oferta das exchanges continua drenando, a distância entre as condições atuais e um verdadeiro choque de oferta é medida em meses, não em anos.
A configuração nunca pareceu tão estruturalmente carregada quanto agora.
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