Hoje o mercado tá bem interessante.
Se você só olhar as notícias do mundo cripto, vai achar que tá cheio de boas novas:
O ETF de BTC ainda tá firme, a narrativa institucional continua;
A Visa tá ampliando os testes com stablecoins;
O arcabouço regulatório tá bem mais claro do que nos últimos anos;
E com várias histórias de 'finanças tradicionais indo para a blockchain', realmente parece que tá bem agitado.
Mas por que o preço ainda tá tão devagar?
Eu acho que a razão principal é bem simples:
A narrativa tá quente, mas o dinheiro ainda não tá barato o suficiente.
O Fed ainda não virou a chave para um afrouxamento real, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano ainda estão altos, e os preços do petróleo estão sendo afetados pelos riscos no Oriente Médio e no Estreito de Ormuz.
Essas coisas juntas não são confortáveis para ativos de risco.
No mundo cripto, muita gente só olha para a blockchain, só para ETFs, só para algum hype específico.
Mas agora o BTC já não é mais aquele ativo de nicho de antigamente.
Os ETFs trouxeram o BTC para Wall Street,
mas ao mesmo tempo também trouxeram as taxas de juros, os títulos do tesouro, o dólar e o preço do petróleo junto.
Então, na tela de hoje, eu não acho que seja apenas forte ou fraco.
Parece mais que:
a narrativa de longo prazo está melhorando, mas a liquidez de curto ainda não se ajustou completamente.
O índice Hengsheng chegou a 183.729 hoje, realmente subindo nos últimos dias.
Mas a disseminação dos altcoins ainda não está forte o suficiente, o altcoin_index está apenas em 0.49.
Isso mostra que o mercado não está completamente sem calor,
mas que o calor está concentrado principalmente na linha principal do BTC e nas narrativas institucionalizadas.
Esse tipo de mercado é o que mais incomoda:
Você vê as notícias e acha que deveria subir,
você olha para o macro e sente que a grana não está tão solta;
dá uma olhada no BTC e acha que está tudo bem,
mas quando vê os altcoins percebe que não tem muita pressão de lucro.
Então agora estou mais propenso a entender isso como uma frase:
As histórias do mundo cripto já correram na frente, mas a liquidez ainda está chegando devagar.
Nessa hora, o que você mais deve evitar não é errar a direção,
mas ser levado por uma narrativa única.
