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(1) A necessidade de construir uma infraestrutura de pagamentos Web3 com a Xsolla
1. Atualmente, os pagamentos Web3 definitivamente não são o negócio principal da Xsolla; trata-se, antes, de uma extensão de atividades para fornecer serviços de pagamentos de criptomoedas a um número cada vez maior de desenvolvedores e editores de jogos Web3, atendendo à demanda do desenvolvimento da categoria de jogos Web3. O negócio principal da Xsolla ainda é ajudar inúmeras empresas de jogos Web2 a processar pagamentos em dinheiro (fiat) em mais de 200 países, cobrando dos jogadores do mundo todo as várias moedas fiat que eles utilizam para pagar dentro dos jogos.
2. Se a Xsolla quiser expandir para o segmento de pagamentos de jogos Web3, é necessário emitir sua própria blockchain (cadeia pública) ou uma stablecoin. Essa infraestrutura de pagamentos Web3 será integrada por meio dos produtos dos desenvolvedores/editores de projetos de jogos Web3, para que os jogadores de jogos Web3 possam pagar criptomoedas dentro do jogo.
（二）Xsolla传统的法币支付业务在Web3游戏赛道面临无法解决的合规障碍
✳️Cathy姐用自己玩传奇M链游的切身经历来说说Xsolla为什么一定要搭建自己的Web3基础设施，发行自己的公链。
1.2023年1月31日传奇M链游版本上线，Cathy姐第一时间就注册游戏账号进去玩。玩过传奇M链游的玩家应该知道，角色升到25级以上就可以挖黑铁矿，黑铁矿打包进黑铁箱子，就可以在Marketplace里卖成游戏代币WEMIX。这是玩家在传奇M链游里打金的主要方式。
2.为了快速升到25级去挖矿，Cathy姐在传奇M链游里疯狂氪金，以下是我的法币(SGD)氪金记录：
✳️在传奇M链游里氪金，除了使用银行卡用法币支付，也可以买WEMIX代币转进游戏，用于购买黑铁，再用黑铁购买各种皮肤坐骑和武器道具。我当时尝试了两种方式购买WEMIX代币，一是Metamask钱包里用Moonpay买eth，然后换成WEMIX币；一是在新加坡各大持牌交易所寻找哪一家有list WEMIX代币，最后只找到crypto.com交易所有WEMIX，花了370SGD买了223个WEMIX。
✳️在crypto.com交易所买完WEMIX之后才发现，这个交易所只能买卖和持有WEMIX，不让用户把WEMIX代币转到自托管的钱包，当然也就无法转进传奇M链游里使用。所以这笔WEMIX几天后涨了3倍，被我卖成了btc了。
✳️很不幸，用我新加坡OCBC和UOB银行卡在传奇M链游里频繁氪金，以及在Metamask里用Moonpay买币的11天后，2月10号OCBC和UOB银行直接suspend了我的两张银行卡，导致那天我找朋友喝茶，两张银行卡都无法付款。
✳️银行卡被停用，我只好打电话去问怎么回事，跟银行客服确认这二十多笔支付的确是我在游戏里的氪金，并不是银行卡被盗用，两家银行这才给我的卡解禁。
然而几天之后的2月12日，我的OCBC银行卡又被suspend了，因为我2月10号和11号又在传奇M里氪了几十笔，银行的风控认为我的卡有被fraud的风险。
这一次OCBC银行客户经理打电话来，问我每个月在传奇M链游里氪金多少笔，我以为是问平均每个月会氪多少笔，就报了个数字，大概是50笔。
Mas eu subestimei a frequência com que eu fazia compras in-game; como muitas compras no jogo custavam US$2,99 ou US$0,99, acabei comprando bastante. Nos primeiros quinze dias de fevereiro, as vezes de compra somaram bem mais de 50 transações.
✳️这直接导致OCBC银行在2月13日不经过我的同意，也不提前通知，就把我1月31日和2月份用OCBC银行卡在传奇M里氪金的所有金额，都退回到我的银行账户，我还是3月份看银行账单才发现，一共退了我600多美元。
✳️2月13日当天Wemade就把我的游戏账号block了，我当时并不知道游戏账号被block是因为银行把我在传奇M链游里氪金的钱都收回导致，还发邮件去找Wemade客服询问，然而客服并没有回答我具体是什么原因。
传奇M链游的账号被block，直接导致我损失至少500美元。因为除了用OCBC银行卡，我也用UOB银行卡和我的AliPay在传奇M链游里花了很多。当时AliPay的人民币支付选项在传奇M的支付页面是看不到的，但是手动搜索AliPay可以搜到，非常方便中国玩家用人民币氪金。
游戏账号被block后，我用UOB银行卡和Ali Pay在游戏里氪金的钱，都是退不回的，白白打了水漂。
2月13日当天我也收到Xsolla的邮件，需要我验证我使用的OCBC银行卡。
✅从以上Cathy姐玩传奇M链游的惨痛经历，可以看出，Xsolla提供给链游玩家的法币支付渠道，并没有受益于Xsolla在两百多个国家的法币支付合规牌照。Web3游戏在合规要求高的国家，会被当地的银行系统标注为高风险的fraud项目，这与Xsolla有没有支付牌照无关。
✅ Ou seja, mesmo que o jogo Web3 use a Xsolla para processar os pagamentos fiduciários dos jogadores, os jogadores ainda ficarão “presos” ao método de pagamento no jogo, o que leva à perda de jogadores.
✅ Depois que a conta do jogo da Cathy no Legend M foi bloqueada, eu abandonei a ideia de usar pagamento fiduciário para fazer compras in-game; a partir daí, ao jogar outros jogos Web3, passei a usar apenas pagamentos com criptomoedas on-chain.
✅现在我玩链游的支付链路是这样的：
1.在合规交易所用银行卡买btc，eth，usdt，usdc
2.把btc，eth，usdt，usdc转出合规交易所，通过游戏发资产的公链，转进自托管钱包
3. Em uma exchange descentralizada, trocar btc, eth, usdt, usdc por tokens do jogo, ou então usar diretamente btc, eth, usdt, usdc para fazer compras in-game. Após 2023, além de oferecer opções de pagamento em moeda fiduciária, todos os jogos Web3 também vão oferecer opções de pagamento on-chain; até alguns jogos Web3 cancelaram a opção de pagamento fiduciário e passaram a usar apenas pagamento on-chain.
✅玩Web3游戏的玩家应该知道，Web3游戏都是free to play，不存在游戏订阅费用。现在Web3游戏创收的途径大部分是靠卖nft和卖代币，Web3游戏公司收取稳定币或者eth，而游戏内非nft的道具用法币收费并不受玩家欢迎，Web3玩家更喜欢持有链上资产、在链上交易。
只有从Web2刚进入Web3的新玩家才需要法币支付，因为他们没有持仓加密货币，但是这个增量玩家群一直是少数，增长十分缓慢。Web3游戏要想拉到足够多的新玩家，必须首先重视Web3游戏玩家的存量市场，先满足他们的需求。
✅对Xsolla来说，用于Web2游戏的支付方式，已经完全不适用于Web3游戏。Xsolla如果想切入Web3游戏的支付，必须重新搭建一套Web3支付的基础设施和工具套件：公链或者稳定币
（三）Xsolla选择搭建公链做Web3支付基建是个明智选择
Xsolla选择先发公链的方式搭建Web3支付基础设施，是非常符合Xsolla业务基因的。
1.Paypal切入Web3支付的方式是于2023年先发行PYUSD这个稳定币，之后在Solana, Arbitrum, Tron, Avalanche,Stellar等主流公链进行多链扩张，截止2026年3月26日，PYUSD的总发行量达到36.1亿美元，成为第6大稳定币。
这跟Paypal从第一天就推出了面向C端个人用户的通用App，以及强大的财力有关。稳定币发行需要的牌照资源和巨额的高流动性资产托管要求，并不适合Xsolla这样的垂直行业中型公司（简单说就是发稳定币的资金和品牌实力不够）。
2.Xsolla的商业模式是面向B端提供支付服务：游戏公司采用Xsolla支付基础设施和工具以后，搭建自己的游戏网页商店。玩家玩游戏的过程中，从头到尾一直到支付方式选择页面，都看不到Xsolla的痕迹，只有在付款页，以及收到的付款收据email里，能看到这笔支付是Xsolla哪一个国家的分公司process的，因此Xsolla这个支付品牌在玩家群体里缺乏知名度。
Xsolla在传统游戏赛道并没有面向游戏玩家推出自己的App，而是完全隐身于游戏公司的幕后，仅做支付后台基础设施和工具包。
如果像Paypal一样发稳定币，会面临巨大的资产托管财务压力和稳定币多链推广压力。因此发一条公链，将公链推给Web3游戏项目方，拓展Xsolla ZK公链的游戏生态，符合Xsolla的B2B商业基因。
当然发展一条公链的生态，除了利用Xsolla已有的游戏公司合作资源，也需要巨额的资金和运营能力，这是任何一条公链都要面对的挑战。
（四）Xsolla的Web3业务现状
1.Xsolla过去做传统游戏的支付，并没有面向游戏玩家的C端业务。因此Xsolla ZK公链如果发币的话，面向B端投资人、B端的Web3游戏项目方比较容易推广，但面向Web3散户则较为困难。因此Xsolla2024年在公链上线的基础上，立刻推出了面向游戏玩家的钱包产品Xsolla Backpack。
2.让Web3游戏选择使用Xsolla ZK公链部署资产的难点
Web3游戏项目方选择一条公链部署游戏的nft和代币等链上资产，会基于以下几个考虑：
✳️公链的人气、链上用户数、日活钱包DAU、链上TVL
这些指标决定有多少潜在的Web3用户已经持有这条公链上的资产，不需要跨链不需要法币入金，就可以在这款Web3游戏里用加密货币氪金。
如果把游戏资产部署在一条全新的、没多少用户的鬼链上，游戏公司通过做运营推广、买量找来的新玩家，极有可能在跨链和法币入金过程中流失。
Xsolla ZK是一条新的Layer2公链，没有用户没有TVL，Web3游戏项目方在采用这条新公链的时候必然会有所顾虑。
✳️公链给Web3项目方的grant补贴。
大量来自公链的grant补贴通常是以该公链的代币形式发放，这些代币grant发给Web3游戏项目方以后，他们可以用来给玩家发空投做拉新运营，把全新玩家引入游戏同时也引入这条公链，当然也可以卖掉grant代币用来给团队发工资。
考虑到Xsolla在Web2游戏行业非常的擅长于通过孵化和投资向初创游戏团队注入发行资源，从而促使他们绑定Xsolla的支付体系，目测Xsolla推自己的公链给Web3游戏项目方，也很有必要采用发放grant的模式，不断通过钞能力和团队卓越的投资触觉，拉拢和培养自己公链上的Web3游戏项目方。
需要注意的是：投资Web3游戏的逻辑，远远不同于投资Web2游戏的逻辑。Xsolla之前在投资孵化Web2游戏上的成功经验，恐怕并不适用于投资孵化Web3游戏，依然需要推倒重来。
（五）Perspectivas do negócio de pagamento Web3 da Xsolla: o cenário de baixa (bear market) em jogos Web3 de 2024 a 2026
众所周知，过去几年Web3游戏并没有发展成为一个有持续创收能力的赛道，CoinMarketCap在上周刚出了一个调研报告，93%Web3游戏已经死亡。
A Xsolla fornece pagamentos com NFTs de jogos desde 2022 e lançou uma cadeia exclusiva Layer 2 baseada em ZK Rollup a partir de 2024; na prática, não houve muita utilidade para isso.
1. 市面上并没有那么多Web3游戏公司客户，已经上线的Web3游戏大批量死亡，依然存活的Web3游戏非常稀少，大部分Web3游戏生命周期极短，持续创收能力不足。
2.还存活的Web3游戏，有很多公链选择和链上支付，使用Xsolla ZK来部署游戏nft和代币资产的必要性不强。
（六）Xsolla Web3支付业务展望：Web3支付市场激烈的竞争困局
目前，Web3的通用支付已经进入了碎片化阶段。据Antara News的报道，全球Web3支付解决方案市场规模2024年约为123亿美元，2025年估计达到158亿美元，预计到2037年增长至3007亿美元(Cathy姐觉得这个预计非常不靠谱，就跟木头姐Cathy Wood预测BTC价格能到100万美元一样，看看就好，不要当真）。
Pagamento Web3 é um típico "mercado de infraestrutura": Visa/Mastercard representam a integração Web3 para pagamentos tradicionais, USDT/USDC são moedas de liquidação, Stripe/PayPal são gateways da camada de aplicação, Polygon/Solana são blockchains de camada base; a lógica dos quatro níveis de jogadores é completamente diferente.
粗略统计一下，Xsolla在Web3支付市场将会面临来自以下品牌的强竞争：
✅ Camada de stablecoin (a camada mais próxima de "moeda de pagamento")
Em 2025, o valor de mercado das stablecoins chegou a US$ 300 bilhões, tendo evoluído de um produto cripto de nicho para um padrão de meio de transferência de valor global, amplamente usado para pagamento de salários, remessas internacionais e liquidação comercial. Instituições de pagamento tradicionais como Visa, PayPal e Stripe já se integraram a stablecoins reguladas. Entre elas, Tether (USDT) e Circle (USDC) somadas representam mais de 80% do mercado de stablecoins.
✅ 支付网关/基础设施层
主要机构包括Circle、Ripple、Coinbase Commerce、Visa、PayPal、Stripe、MoonPay。
✅ Penetração Web3 dos gigantes do setor de pagamentos tradicionais
PayPal和Stripe已将区块链支付整合进传统结账流程，是主流支付接受度的重要信号。其中 Coinbase的机构端收入达20.3亿美元，显示流动性高度集中。
✅ 基础设施/公链层
主要公司包括Binance、Coinbase、ConsenSys、Polygon Labs、Chainlink Labs，它们构成Web3支付底层协议与开发者工具的核心。
以上Web3支付品牌都有强大的影响力，且常年有Business Development团队面向各种Web3应用做推广和支持，Xsolla的Web3部门现在和未来都不得不与这些Web3支付竞争对手争夺Web3游戏项目。
（六）游戏玩家怎样参与Xsolla的Web3业务
Xsolla ZK公链的定位是为开发者提供"即插即用"的基础设施，帮助游戏从Web2向Web3平滑过渡，但该链发布至今2年，主网游戏落地案例尚未被公开披露过。
这在新公链领域相当常见：基础设施先行，游戏跟进往往会晚一些。
当然2年还没有基于Xsolla ZK的Web3游戏上线，很重要的一个原因是这两年链游赛道的不景气。
No entanto, os jogadores on-chain podem manter a atenção na Xsolla; assim que um jogo baseado na Xsolla ZK for lançado, os jogadores poderão participar cedo das interações on-chain para “farmar” recompensas.
O motivo recomendado pela Cathy é:
1. A Xsolla tem caixa suficiente; em outras palavras: a equipe por trás do projeto da blockchain Xsolla ZK tem dinheiro.
不同于Web3链游相关创业团队需要依靠VC融资和玩家投入来养活团队、开发产品、做游戏运营和代币TGE上所，Xsolla的支付业务自带现金流，搭建公链是为了切入Web3游戏赛道，本身是一个长线项目，一旦开始做公链生态建设，不容易半途而废，也不会rugpull收割玩家。
2. Xsolla的创始人Shurick Agapito亲自掌管Xsolla的Web3业务。
✅Shurik本身是一位在游戏、Web3、元宇宙和金融科技领域颇具影响力的创始人和顾问。2022年他正式卸任Xsolla CEO一职，将主要精力转向Web3新项目。
✅ Shurick já publicou um livro em março de 2024 (Once Upon Tomorrow), no qual discutiu o potencial de a realidade virtual/metaverso como a transformação da próxima geração da internet, e também foi convidado para palestras em eventos de alto nível como o Fórum Econômico do Catar, com o tema “Metaverso: o futuro da internet?”.
✅除了Xsolla的ZK公链、钱包，Shurick通过其家族办公室Hand of Midas主导了多笔Web3投资。其中最具代表性的是2024年1月领投美国Austin初创公司3thix的850万美元融资，另一位联合领投方是Algoran联合创始人Steve Kokinos的家族办公室Sonic Boom Ventures。3thix的目标是重塑Web3游戏的变现基础设施。Xsolla当时计划将3thix集成为其Web3运营的基础层。
当然现在来看以上几笔投资并不算成功，3thix官推最近一条信息停留在在2025年1月份。但是依然可以看到Shurik对Web3业务的重视，在Xsolla之外做了很多探索(花钱下场，打了不少水漂)。
Esperamos a recuperação do mercado de jogos on-chain! E também desejamos boa sorte para o TGE da blockchain Xsolla ZK!
声明：本文非广告推广软文，Cathy姐未收受Xsolla任何广告费或其他报酬，纯为我观察到的Web3游戏赛道各有关项目的个人分析。