Previsões para a situação EUA-Irã em maio: quais os impactos nos mercados de ações, petróleo e negociações de criptomoedas? O ponto de virada entre long e short será em meados de maio?

1. Situação atual: cessar-fogo aparentemente contínuo, mas correntes ocultas de competição.
Até o final de abril de 2026, o conflito entre os EUA e o Irã ainda está em um frágil estado de cessar-fogo. No dia 22 de abril, o acordo temporário de cessar-fogo de 14 dias entre os EUA e o Irã expirou, e Trump anunciou a prorrogação indefinida do cessar-fogo, com o Irã também sinalizando apoio à resolução do problema através do diálogo. No entanto, isso não trouxe uma reconciliação substancial.
No aspecto militar, o Estreito de Ormuz ainda está efetivamente em estado de bloqueio, com apenas 4 navios passando pelo estreito no dia 27 de abril. As exportações de petróleo do Irã estão praticamente paralisadas — o volume de embarques diários caiu de cerca de 1,85 milhão de barris em março para aproximadamente 567 mil barris. Os estoques de petróleo iranianos continuam a acumular, e as estimativas indicam que em 12 a 22 dias estarão cheios, momento em que o Irã pode ser forçado a reduzir a produção em 1,5 milhão de barris por dia.
No aspecto diplomático, em 27 de abril, o Irã apresentou oficialmente uma estrutura de negociações em três fases — primeiro encerrar completamente a guerra, depois estudar a gestão do Estreito de Ormuz e, por fim, discutir o tema nuclear. Os EUA, por sua vez, insistem em colocar a desnuclearização como o conteúdo prioritário das negociações; as principais demandas de ambos estão completamente desalinhadas. Trump também deixou claro que ele quer um acordo “válido de forma permanente” e não tem pressa. 
Como diz a imprensa internacional, EUA e Irã estão presos a um cenário de “conflito congelado” — o risco de as hostilidades reacenderem é alto, mas ambos não querem uma guerra total.
2. Três grandes cenários possíveis em maio
Cenário A: ruptura por acordo temporário (probabilidade de ~30%) — um dos lados faz concessões voluntárias ou a mediação internacional viabiliza um acordo limitado. Um estrategista do Commonwealth Bank of Australia já declarou publicamente que o conflito entre EUA e Irã pode terminar em maio, e não no mês de junho, como se previa anteriormente; e destacou que os EUA estão “abertos a concessões de forma exploratória”. As consequências econômicas do conflito vêm se acumulando continuamente; se as negociações falharem, o mercado terá uma reação negativa intensa. Castle Securities também prevê a possibilidade de um arranjo de “congelar a congelar”, com o objetivo de ganhar tempo, reduzir o risco de escalada do conflito e estabilizar o mercado de petróleo. 
Cenário B: o impasse continua (probabilidade de ~45%) — este é o cenário mais provável no momento. As demandas de ambos estão gravemente desalinhadas e o déficit de confiança é enorme. Os moderados iranianos ainda não receberam autorização completa; a Guarda Revolucionária permanece sempre firme em sua postura anti-EUA, enquanto os EUA também deixam claro que não enviarão um grupo de consultores para o Paquistão. A reportagem mais recente da CCTV em 29 de abril também avaliou que EUA e Irã podem ficar, por um período, em um impasse de “nem guerra nem negociações”. A duração desse impasse determina diretamente o momento específico e a escala da redução passiva da produção do Irã em meados de maio. 
Cenário C: nova escalada da situação (probabilidade de ~25%) — se as instalações de armazenamento de petróleo do Irã estiverem totalmente carregadas (esperado para meados de maio), Teerã pode adotar medidas mais extremas de “salvamento próprio”. Dentro do governo Trump também há vozes defendendo ações militares mais agressivas. Sob essa pressão, o risco de ambos se equivocarem ou promoverem uma escalada de forma experimental não pode ser ignorado.
3. Caminhos de transmissão para as principais classes de ativos
Petróleo bruto: meados de maio é o divisor de águas entre alta e baixa
O petróleo bruto, sem dúvida, é o ativo mais diretamente afetado pela situação entre EUA e Irã. Atualmente, o mercado apresenta um padrão típico de “alta volatilidade e espera”:
Pressão do lado da oferta continua a se acumular. Como o bloqueio pelos militares dos EUA força uma queda abrupta nas exportações, a escassez no mercado global de petróleo bruto está se aprofundando; se somarmos o efeito de uma redução passiva de produção pelo Irã, o “gap” de redução se ampliará ainda mais. O preço da gasolina nos EUA já ultrapassou US$ 4 por galão; o núcleo do custo de energia vem subindo significativamente, e o efeito de defasagem de preços altos de petróleo deve se estender por todo o ano de 2026.
Projeções de preço do petróleo em diferentes cenários:
· Se o cessar-fogo puder ser mantido (o impasse continua), especialistas estimam que o preço do petróleo provavelmente se manterá na faixa de US$ 90 a US$ 95/barril; a ChinaThai Securities mantém sua previsão de preço médio do Brent em 2026 em US$ 90/barril;
· Se o conflito escalar novamente, o preço do petróleo poderá disparar para o nível de US$ 120 por barril. Durante o conflito, o preço do petróleo oscilou do pico de US$ 110–115 para US$ 87–95;
· Em um cenário extremo (a guerra sem desfecho), alguns analistas chegam a alertar que o petróleo pode chegar a US$ 150.
· Se houver avanços decisivos nas negociações, o preço do petróleo pode cair rapidamente devido à redução do risco de oferta.
5 de maio: o principal ponto de observação é o horário específico em que as instalações de armazenamento de petróleo do Irã estiverem totalmente carregadas. Assim que uma redução forçada da produção se tornar uma realidade, o petróleo poderá enfrentar uma nova rodada de altas em pulsos.
Bolsas dos EUA: precificação geopolítica vai ficando menos sensível, mas o risco da cauda ainda persiste
A reação das bolsas dos EUA a conflitos geopolíticos está ficando cada vez mais complexa. Por um lado, os resultados do trimestre atual mostram que cerca de 80% das empresas superaram as expectativas de lucro; no 1º trimestre de 2026, o S&P 500 tende a registrar crescimento de lucros de 12,6%, e os fundamentos ainda oferecem suporte.
Por outro lado, a maioria das instituições acredita que as expectativas do mercado sobre um cabo de guerra entre EUA e Irã já foram “precificadas de forma suficiente”. A sensibilidade dos investidores a fatores geopolíticos está se tornando gradualmente menos intensa, mas a resposta a mudanças marginais e novas variáveis será mais aguçada. A visão da Castle Securities é que, à medida que o conflito arrefeça, tanto as bolsas dos EUA quanto os títulos dos EUA devem subir.
No entanto, essa visão se baseia na hipótese central de que o conflito não voltará a escalar de forma abrupta. As instituições também afirmam claramente que os efeitos de longo prazo do conflito sobre o crescimento econômico global e os lucros das empresas ainda precisam ser avaliados; as expectativas anteriores ainda não sofreram qualquer ajuste. Se a situação piorar rapidamente, o mercado poderá entrar em uma compressão por um período mais longo. Os estrategistas alertam de forma objetiva: se as negociações falharem devido a restrições políticas, o mercado terá uma reação “fortemente negativa”.
Um acoplamento digno de alerta é o seguinte: se, em meados de maio, o Irã for forçado a reduzir em larga escala a produção, elevando o preço do petróleo, os custos de energia serão ampliados passo a passo ao longo da cadeia de suprimentos — da alta no custo de transporte ao aumento da inflação no consumo — e, então, a tensão entre expectativas otimistas de lucro das empresas e os riscos da cauda geopolítica ficará ainda mais aguda. Esse pode ser o maior potencial fator de perturbação para as bolsas dos EUA em maio.
Criptoativos: teste real para a narrativa de busca por refúgio
Criptoativos atualmente apresentam duas características que se contradizem: por um lado, instituições continuam acumulando (a Strategy aumentou em 3.273 bitcoins durante esse período); por outro, o risco geopolítico está continuamente reprimindo a preferência por risco do mercado, e a incerteza das negociações entre EUA e Irã já se tornou um fator-chave no curto prazo que limita a capacidade de o Bitcoin avançar. 
A estrutura de liquidez frágil do mercado amplifica a volatilidade. Análises recentes indicam que, no mercado de previsão, basta US$ 643 para fazer a probabilidade de revogação das sanções ao Irã oscilar em 5 pontos percentuais, evidenciando que esse mercado é extremamente suscetível a choques por notícias repentinas. Recentemente, o Bitcoin tem enfrentado obstáculos repetidos ao tentar ultrapassar o patamar de US$ 80.000, recuando para perto de US$ 77.800; o repique é “frágil”. Se negociações entre EUA e Irã falharem ou escalarem novamente, o sentimento de aversão a risco pode se espalhar rapidamente para o mercado de cripto, pressionando os preços dos ativos de risco, incluindo o Bitcoin. Por outro lado, se a situação arrefecer, a atratividade do Bitcoin como ativo de “refúgio” pode sofrer pressão.
A posição ambígua dos criptoativos entre características de “refúgio” e “risco” faz com que a direção específica em que eles serão afetados pela situação entre EUA e Irã dependa da mudança marginal na preferência geral por risco do mercado; a volatilidade em maio será significativamente maior do que a de outros ativos.
4. Julgamento geral e variáveis-chave a observar
Principais conclusões: a lógica de negociação do mercado em maio provavelmente girará em torno da “continuidade do impasse” — nem otimismo por uma reconciliação total, nem pânico de uma guerra total, mas sim o cabo de guerra entre os dois. Nesse contexto, operar o petróleo em níveis elevados (Brent 90–95 como âncora de referência) somado à persistência de riscos da cauda geopolítica compõe o cenário-base para alocação entre classes de ativos.
Os principais sinais a serem acompanhados de perto incluem:
1. Quando as instalações de armazenamento de petróleo do Irã estarão totalmente carregadas — quando os oleodutos de exportação forem interrompidos somados ao limite de estoques atingido, Teerã enfrentará o dilema de reduzir a produção ou ceder (“ceder” politicamente); esse é o ponto crítico em que o “impasse” se transforma em “ruptura”, disparando diretamente um pulso de alta no preço do petróleo;
2. Dados de inflação nos EUA e a reação em cadeia dos custos de energia — o grau em que o preço do petróleo sobe ao longo da cadeia de suprimentos vai determinar o espaço de política do Federal Reserve e a precificação do mercado de capitais;
3. Eficiência diplomática prática do ministro das Relações Exteriores do Irã em deslocamentos — o efeito de quatro dias de visitas consecutivas a três países determinará a geometria da duração do impasse;
4. Sinais de política de Trump — a mudança de “não estou com pressa” para uma ação proativa, ou a divulgação de uma vitória parcial seguida de saída;
5. Grau de intervenção efetiva do mediador internacional — incluindo ações de mediação de países como Paquistão e Rússia — se geram novas descobertas. 
Aviso de risco: a análise acima foi construída com base em informações públicas disponíveis até 29 de abril de 2026. Eventos geopolíticos são altamente imprevisíveis e o cenário pode mudar fundamentalmente em curto prazo. Este artigo não constitui recomendação de investimento; há riscos no mercado, portanto é preciso cautela na tomada de decisões.