Prefácio
De acordo com a plataforma de dados #DeFiLlama , desde novembro de 2023, o volume de negociação e TVL de #Vertex aumentaram dramaticamente, e seu volume de negociação já se tornou a segunda plataforma de contrato perpétuo on-chain classificada (a o primeiro é dYdX), tem potencial para alcançar o dYdX. Por que a Vertex cresceu tão rapidamente em termos de volume de transações e TVL em um curto período de tempo? O que há de tão inovador e atraente na Vertex? Vamos dar uma olhada.
1. Introdução do projeto:
Vertex é um protocolo de derivativos descentralizado em #Arbitrum com mercados de câmbio à vista, perpétuos e integrados. A visão é negociar como um CEX e autocustódia como um DEX.
Já foi uma plataforma de câmbio descentralizada na rede Terra. Após o colapso da Terra em maio de 2022, foi migrada para a Arbitrum como DEX e desenvolveu três tipos de produtos: negociação à vista, negociação de futuros e mercado de empréstimos.
Modelo de lucro de protocolo: cobrança de taxas de transação
Gerar receita de acordo.
Incentivos financeiros para fornecer liquidez aos formadores de mercado.
Especulação e manipulação moderadas em pares de negociação específicos.
Site oficial: https://vertexprotocol.com/
2. Produtos e inovação:
produtos:
Mercado de negociação à vista: todos os ativos à vista são cotados em USDC. No Vertex, os usuários sempre mantêm a propriedade dos ativos spot da cadeia.
Mercado de contratos perpétuos: Os traders podem operar comprados ou vendidos em ativos criptográficos com alavancagem de até 10x, usando USDC como garantia primária, e um sistema de margem cruzada pode alavancar outros ativos à vista para apoiar posições perpétuas.
Mercado de empréstimos: os usuários podem emprestar automaticamente ativos à vista usando a margem de seu portfólio para obter empréstimos. Os contratos inteligentes para o mercado de empréstimos estão em cadeia (por exemplo, no Arbitrum).
Inovação:
Design híbrido de carteira de pedidos + AMM:
No nível do protocolo, a bolsa e o mecanismo de risco na cadeia são integrados e um sequenciador fora da cadeia é configurado para formar uma carteira de pedidos híbrida + AMM DEX. Inclui contratos à vista, perpétuos e mercados de câmbio – controlados por contratos inteligentes do Vertex Protocol na camada Arbitrum.
Três elementos principais:
Uma troca totalmente on-chain (Constant Product AMM) – nível de protocolo.
Um mecanismo de risco inteiramente on-chain – no nível do protocolo.
Sequenciador fora da cadeia para correspondência de pedidos.
Modo de margem cruzada:
Por padrão, o Vertex é totalmente marginado e o portfólio do usuário será usado como garantia para múltiplas posições abertas.
Atualmente, o Vertex V1 não suporta margem isolada. O Vertex V2 adicionará a função de margem isolada de contratos perpétuos para os usuários escolherem.
sub conta:
Os traders podem isolar os riscos associados a posições individuais abrindo novas subcontas.
Use vários oráculos para alimentar os preços:
Atualmente o oráculo da Cegonha é usado principalmente. No futuro, os dados de mercado de subsegundos de alta fidelidade da Chainlink trabalharão com a Stork para ajudar a apoiar a compensação habilitada pelo mercado, taxas de financiamento e cálculos de lucros e perdas.
Stork é uma rede oracle híbrida descentralizada e de latência ultrabaixa para cotações compatíveis com EMV. Alimentar o Vertex por meio de sua arquitetura híbrida on-chain/off-chain desbloqueia a capacidade de realizar o processamento inicial fora da cadeia.
Taxas de negociação competitivas:
Oferece taxas de negociação baratas (0,02%) para usuários tomadores e zero taxas para pedidos de contratos à vista e perpétuos nos principais pares de moedas, como BTC/USDC e ETH/USDC. Comparado com DYDX e GMX, o Vertex tem taxas de manuseio mais baixas e é mais competitivo.
Negociação com um clique 1CT:
Permitindo que os usuários assinem uma transação de aprovação desde o início sem a necessidade de assinaturas de aprovação subsequentes, a experiência é semelhante à CEX, onde os usuários podem fazer login (assinar a transação de aprovação) e começar a negociar sem ter que assinar todas as transações que fizerem.
Mais inovações serão lançadas na V2!
3. Comunidade e dados:
mídia social:
Twitter: https://twitter.com/vertex_protocol, 84,3 mil seguidores
Discord: https://discord.com/invite/berachain, 28,8 mil membros, 2,2 mil online
Dados do protocolo:
Volume total de negociação: US$ 45,21 bilhões, dos quais contratos perpétuos custam US$ 41,21 bilhões
TVL: US$ 45,3 milhões
Volume de negociação em 24 horas: US$ 242,87 milhões
Número de usuários: 20.615
Taxa de transação de 24 horas: $ 49,26 mil
Média de usuários diários no último mês: 500–600
Fonte de dados: https://stats.vertexprotocol.com/
Atualmente é possível participar do plano de incentivo contínuo de mais de 6 anos do próprio protocolo e do plano de incentivo de curto prazo (STIP) de 3 milhões de tokens ARB fornecidos pela Arbitrum DAO
4. Modelo económico:
Fornecimento total de VRTX:
1B, nenhuma emissão adicional. 90,85% desses tokens serão lançados em mais de 5 anos.
distribuir:
Incentivos contínuos: 34,0% (340 milhões de VRTX)
Estágio inicial do token: 10,0% (100 milhões de VRTX)
A fase inicial do token consiste nos primeiros 7 períodos do programa de recompensas Vertex Trade & Earn, que será lançado em abril de 2023 e terminará em 8 de novembro de 2023. 10,0% do fornecimento de VRTX designado para a fase inicial de token é uma distribuição única de tokens VRTX – que os primeiros usuários do Vertex podem acumular como recompensas comerciais.
Investidores iniciais: 8,8% (88 milhões de VRTX)
Os primeiros investidores incluem participantes da rodada inicial de US$ 8,5 milhões da Vertex a partir de 2022.
Liquidez inicial de VRTX (LBA): 1,0% (10 milhões de VRTX)
A liquidez inicial do VRTX é de 1,0% do fornecimento de tokens VRTX desbloqueados no Genesis e é designada como recompensa para os participantes do Vertex LBA.
Contribuintes futuros: 5,0% (50 milhões de VRTX)
A alocação futura de contribuidores é uma reserva para o crescimento futuro da equipe. Uma vez adquirido, será colocado no cofre do protocolo para uso potencial, mas não necessariamente entrará em circulação. Os tokens VRTX alocados para a categoria Contribuidor Futuro não começam a ser adquiridos até o Ano 2.
Ecossistema: 9,0% (90 milhões de VRTX)
A alocação para o desenvolvimento do ecossistema inclui uma reserva de tokens VRTX que apoiam o crescimento do ecossistema a longo prazo da Vertex. No Genesis, 1% da alocação de VRTX para o desenvolvimento do ecossistema é desbloqueado (10 milhões de VRTX). Os 8% restantes dos tokens VRTX são destinados ao desenvolvimento do ecossistema, com uma liberação linear de 2,67% ao ano do Ano 1 ao Ano 3.
Conselheiro: 0,5% (5 milhões de VRTX)
0,5% do fornecimento total de VRTX e será lançado a partir do ano 1. Será usado para serviços de terceiros que fornecem benefícios de longo prazo para o crescimento, segurança e sustentabilidade do protocolo Vertex — incluindo, entre outros, auditorias de código e recompensas de bugs.
Cofre de protocolo: 11,7% (117 milhões de VRTX)
5% do fornecimento total de VRTX (50 milhões de VRTX) serão desbloqueados para a tesouraria do protocolo, com o restante liberado linearmente do Ano 1 ao Ano 3.
Equipe fundadora: 20,0% (200 milhões de VRTX)
O cronograma para alocação de equipe é de aproximadamente 2 a 3 anos após o lançamento na rede principal em abril de 2023.
Os detalhes do lançamento mensal podem ser vistos aqui: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1iLKBY7uoiYpa7lVzYuCK6HRCOJw-u4mnUR1CcD_OW3s/edit#gid=639807660
Piquetagem VRTX
Pontuação do usuário voVRTX: Uma variedade de mecanismos de incentivo serão introduzidos para permitir que participantes ativos recebam recompensas em token VRTX. Aumentar a pontuação voVRTX aumenta o número de incentivos.
Recompensas em USDC: o USDC é concedido com base na pontuação voVRTX do usuário e o USDC vem da receita do protocolo.
Penhor do fundo de seguro (USDC)
Lucros de liquidação do fundo de seguro de bônus (se houver excedente)
Melhore ainda mais a pontuação do usuário voVRTX para obter mais recompensas de staking VRTX
5. Financiamento e Equipe:
Financiamento:
2022–4: O Vertex Protocol concluiu uma rodada inicial de US$ 8,5 milhões de investidores, incluindo Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street, Hudson River Trading e outros.
22/06/2023: Recebido investimento estratégico da Wintermute Ventures, o valor específico ainda não foi divulgado.
equipe:
Alwin Peng: Cofundador, ex-engenheiro de software da Jump Trading
Darius Tabatabai: Cofundador e ex-Chefe de Negociação da JST Capital com 20 anos de experiência em negociação em opções, commodities e FX. Licenciatura em Governo e Economia pela London School of Economics and Political Science.
Conor McNamee: Chefe de Produto, ex-Gerente de Desenvolvimento de Negócios e Operações da Eterna Capital. Graduado pela University of Western Ontario, Canadá e pela City University of Hong Kong.
SJ Park: Chefe de Estratégia. Ele tem 10 anos de experiência em negociação de taxas e crédito e foi ex-gerente de portfólio do Goldman Sachs.
Jeff Blockinger: Conselheiro Geral com 25 anos de experiência especializado em valores mobiliários, fundos de investimento, fintech, blockchain, criptomoeda e questões regulatórias. Atualmente também Conselheiro Geral da Quadrata.
6. Resumo:
Vertex é um DEX verticalmente integrado que agrega contratos à vista, perpétuos e mercados de câmbio em uma plataforma de negociação unificada. Negocie com a velocidade da luz, margens cruzadas universais e uma interface de negociação fácil de usar. Vertex integra as vantagens de DEX e CEX, permitindo a autocustódia de DEX e transações rápidas como CEX.
Diferente do dYdX (carteira de pedidos off-chain) e GMX (solução de pool de liquidez on-chain), a Vertex usa uma carteira de pedidos híbrida + AMM para implementar transações de contrato à vista e perpétuas. Com produtos com vantagens CEX e DEX e um programa de incentivo comercial contínuo (340 milhões de VRTX), o volume de negociação e TVL da Vertex têm aumentado constantemente.
No campo dos derivativos, atualmente não existe um monopólio soberano e espera-se que a Vertex concorra por um lugar entre eles. Atualmente, dYdX, GMX e APEX, que aumentaram dez vezes recentemente, cada um tem suas próprias vantagens. Somente os protocolos que fornecem uma experiência de transação segura, confiável e tranquila, com baixo deslizamento e baixas taxas de transação provavelmente ganharão usuários por um longo tempo, e a alocação da receita do protocolo para os prometedores de tokens é um aspecto importante que pode atrair firmemente os usuários.
Do ponto de vista do valor de mercado, DYDX tem um valor de mercado de US$ 990 milhões, GMX tem um valor de mercado de US$ 385 milhões e Vertex tem um valor de mercado de US$ 44 milhões. Com base no volume de transações, eles são subestimados.
Do ponto de vista do lucro, o volume de transações é alto, mas a taxa de transação é muito baixa, a receita de taxas diárias é relativamente baixa (cerca de US$ 50 mil) e a receita distribuída aos detentores de moeda também é relativamente pequena. Felizmente, as atividades oficiais de incentivo podem compensar isso.
Além disso, segundo divulgações oficiais, a versão Vertex V2 terá mais otimizações e inovações. Esperamos que o Vertex nos traga mais surpresas!
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