Os contratos perpétuos ainda são o principal campo de batalha do mercado de criptomoedas. Neste mercado altamente competitivo, os provedores de liquidez (LP) não são mais apenas fornecedores de profundidade, mas precisam ser capazes de utilizar capital de forma eficaz, ter riscos controláveis e possuir uma estrutura que possa se interconectar de forma altamente líquida com todo o ecossistema DeFi.
A Avantis está tentando estabelecer uma camada base mais eficiente e sustentável para o mercado perpétuo através de Zero-Fee Perpetuals e do cofre de liquidez unificado — avUSDC.
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O que é Avantis?
Avantis é uma plataforma de negociação de contratos perpétuos descentralizada implantada na Base.
Seu mecanismo mais único está em:
Abrir e fechar posições não incorrendo em taxas fixas
Se os traders lucram, a plataforma só cobra uma parte dos rendimentos
A liquidez dos LP é unificada em um único pool de avUSDC
Esse modelo torna a lógica de ganhar dinheiro e cobrar mais razoável:
Os vencedores arcam com os custos, em vez de permitir que os perdedores sejam novamente 'colhidos'.
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A origem do avUSDC: de descentralizado para centralizado
No passado, a Avantis dividiu os LP em dois tipos de pools de risco: conservador e agressivo.
Mas isso causa fragmentação da liquidez, limitando a eficiência e a capacidade de integração com protocolos externos.
Portanto, a equipe realiza otimizações estruturais diretamente:
Os dois pools foram fundidos em um pool → avUSDC.
Diminui a complexidade operacional e permite que os fundos dos LP sejam centralizados, aumentando a capacidade geral de assumir riscos.
Todos os fundos depositados foram automaticamente migrados, sem necessidade de operação manual pelo usuário.
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Fontes de rendimento dos LP: atividades de negociação reais
No modelo avUSDC, os rendimentos dos LP vêm das taxas geradas pelas transações perpétuas.
Os rendimentos estão atrelados à atividade do mercado, e não dependem de subsídios de tokens inflacionários.
Isso dá aos rendimentos:
Maior autenticidade
Melhor sustentabilidade de longo prazo
Relação de riscos e recompensas mais transparente
Quanto mais quente o mercado e mais transações, mais claras são as recompensas dos LP.
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Mecanismo de gestão de riscos: Camada de Buffer
O mercado perpétuo altamente alavancado significa que o risco de liquidação é enorme.
A Avantis introduziu o mecanismo Buffer, fazendo com que os lucros e perdas dos LP não estejam mais diretamente conectados aos traders.
Quando os traders têm perdas, as perdas vão primeiro para o Buffer.
Quando os traders lucram, o Buffer paga, não afetando imediatamente o principal dos LP.
Essa estrutura reduz o risco de os LP serem diretamente impactados por flutuações extremas do mercado.
Também é mais favorável para a operação estável e de longo prazo da plataforma.
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A combinabilidade do avUSDC: faz a liquidez realmente 'ganhar vida'
O pool de liquidez unificado possui maior 'utilização de capital'.
No futuro, avUSDC poderá:
Gerar rendimento adicional como colateral para empréstimos
Dividir rendimentos e combinar estratégias entre protocolos (como Pendle)
Conectar fontes de rendimento externas para obter mais fontes de retorno
Participar de um ecossistema DeFi mais amplo como um ativo subjacente
Isso significa que os fundos não ficarão presos, mas se tornarão ativos que podem gerar múltiplas fontes de rendimento.
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Posicionamento de mercado e crescimento potencial
O mercado perpétuo continua sendo o cenário central para os traders de criptomoedas.
Se o mercado de derivativos continuar a crescer, os verdadeiros beneficiários serão os provedores de liquidez subjacentes.
No contexto da rápida expansão do ecossistema Base
O avUSDC tem vantagem de pioneiro e se tornará o meio-chave para a captura de valor do ecossistema Avantis.
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Riscos a serem observados
Embora a estrutura seja mais segura, ainda é preciso ficar atento:
Quando o volume de transações está baixo, os rendimentos diminuem
Se condições extremas ocorrerem com frequência, a pressão sobre o Buffer pode aumentar
O produto ainda está em desenvolvimento, e os contratos e mecanismos ainda precisam de tempo para validação
Esses produtos são mais adequados para usuários que entendem os riscos e modelos de retorno de derivativos.
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Resumo das perspectivas
O avUSDC é um ativo de liquidez com características de 'sustentabilidade de rendimento' e 'maximização da eficiência do capital'.
Ele não apenas sustenta o mercado perpétuo, mas também está ativamente expandindo seu papel no mundo DeFi.
Este não é um sistema que depende de vencedores especulativos,
Mas sim uma estrutura que depende do comportamento real do mercado para retribuir os LP.
Se o mercado perpétuo continuar a se expandir,
O avUSDC tem a chance de se tornar uma camada de liquidez fundamental na próxima fase do DeFi.
