Olá a todos, eu sou o Zhe Ge. Anteriormente, escrevi três artigos, todos sobre como resolver a volatilidade do BNB e do preço das moedas durante as tarefas de TGE. Hoje, Zhe Ge fará um pequeno resumo, comparando e analisando para ver quais são as vantagens e desvantagens, bem como as condições de aplicação de cada estratégia.
No ambiente de mercado atual, os retornos do TGE são claramente atraentes. Uma vez que você domina as tarefas de TGE da Binance, as tarefas de IPO de outras exchanges são bastante semelhantes. Ao dominar as regras de gerenciamento da volatilidade do BNB, durante o TGE você não precisará mais se preocupar em perder oportunidades ou em cortar perdas, participando do TGE de forma tranquila e garantindo que os retornos sejam devidamente assegurados.
Como criador da Binance Square, eu entendo profundamente o principal problema enfrentado pelos usuários de Alpha antes do TGE: a volatilidade do preço do BNB é intensa, com oportunidades e riscos coexistindo. Muitos iniciantes evitam operar on-chain, enquanto veteranos também frequentemente perdem oportunidades por estratégias inadequadas.
Hoje vamos comparar em profundidade três soluções principais de gerenciamento de posição em BNB, para você ficar à vontade durante o período do TGE.
Solução um: compra no spot + hedge com contratos (o “paraíso seguro” para jogadores profissionais)
Esta é a aplicação, no mundo cripto, da clássica estratégia de “hedge” das finanças tradicionais. O procedimento é bem simples: no spot, comprar 3 BNB; ao mesmo tempo, no contrato, abrir uma posição short equivalente em BNB.
Vantagens:
Hedge perfeito do risco de preço: independentemente de o BNB disparar ou despencar, os lucros e prejuízos do spot e dos contratos se compensam basicamente; o custo fica travado
Sem juros de empréstimo: diferente das soluções de empréstimo, você paga apenas uma vez a taxa de transação, evitando custos de juros que se acumulam com o tempo
Riscos e custos:
Limiar de operação alto: é necessário sincronizar com precisão as operações à vista e de contratos; qualquer atraso pode fazer a operação de hedge falhar
Perda com taxa de financiamento: quando o sentimento do mercado está otimista, os contratos vendidos (short) podem precisar pagar taxas de financiamento periodicamente; manter a posição por muito tempo gera um custo contínuo
Risco de liquidação: se o preço do BNB subir de forma acentuada, seu contrato short enfrenta risco de liquidação; é preciso acompanhar de perto o nível de margem, controlar a taxa de alavancagem e evitar a explosão do contrato (being liquidated/estourar)
Custos de transação altos: o BNB é calculado a 1100; comprando e vendendo 3 BNB, abrindo e fechando 2 contratos perpétuos. Estima-se que o custo de transação fique em torno de 13,2 U. Recado do Zhege: se quiser economizar taxas, veja meus artigos anteriores; há detalhes completos. Em resumo: troque USDT por FDUSD, coloque ordens para comprar o spot; depois, abra e feche o USDCBNB perpétuo com ordens (limit orders), reduzindo a taxa.
Público-alvo: indicado para quem tem capital de sobra, entende de negociação de contratos e consegue monitorar o mercado em tempo real. Essa é a forma de gestão de risco mais próxima de um hedge fund tradicional.
Solução dois: empréstimo alavancado all-in (a “ferramenta de efeito rápido” dentro da exchange)
Na área de negociação com alavancagem de exchanges como a Binance, você deposita colateral (como USDT) e, diretamente, toma emprestado o BNB necessário. Esta é uma das maneiras mais rápidas de conseguir BNB.
Vantagens:
Operação conveniente: todo o processo é feito dentro da exchange; em poucos minutos você obtém BNB, sem precisar fazer operação entre cadeias
Crédito dos fundos chega rápido: adequado para oportunidades inesperadas de TGE, permitindo montar posições rapidamente
Risco fatal:
Risco de liquidação com alavancagem alta: este é o maior risco entre as três soluções. Se o valor do colateral desvalorizar ou se o BNB subir, elevando a razão de valor do empréstimo, pode ocorrer liquidação forçada pela plataforma.
Risco no modo all-in (carteira completa): no modo all-in, toda a margem é compartilhada entre as posições; se uma posição der problema, isso pode afetar toda a conta alavancada
Oscilação de juros: a taxa de juros do empréstimo alavancado pode variar fortemente conforme oferta e demanda do mercado; antes do TGE, pode disparar. O Zhege lembra: durante o TGE, pode ainda existir a situação de “já terem emprestado tudo”; como a taxa de empréstimo é mais baixa, recomenda-se agir o quanto antes.
Recomendações práticas: se você escolher esta solução, defina obrigatoriamente linhas de stop-loss bem rigorosas e evite operar com alavancagem alta no período em que a volatilidade está maior. Assim que a liquidação for acionada, o modo all-in fará você perder muito.
Solução três: empréstimo descentralizado (como Venus, Lista) (solução on-chain de “autocustódia”)
Esta é uma operação realmente on-chain. Você deposita o colateral em um protocolo DeFi e, então, toma emprestado o BNB. É a solução com maior característica de “cripto nativo”.
Vantagens:
Autocustódia dos fundos: seus ativos permanecem sempre na sua própria carteira, sem necessidade de confiar em exchange centralizada
Transparente e justo: a taxa de juros do empréstimo é determinada pela oferta e demanda do mercado on-chain; as regras são transparentes e não podem ser adulteradas
Sem verificação de crédito: baseado totalmente em colateralização acima de 100%, sem necessidade de validação de identidade tradicional
Riscos e desafios:
Risco de contrato inteligente: o protocolo pode ter vulnerabilidades; é preciso escolher protocolos conhecidos que tenham passado por auditoria
Risco de liquidação: queda no valor do colateral pode acionar a liquidação descentralizada, e a velocidade de liquidação on-chain é extremamente rápida
Custo de gas: cada operação exige pagamento de custo de rede; isso fica especialmente evidente nos períodos de congestionamento
Operação complexa: é necessário conhecer conceitos como carteira e interação com DApp; a barreira para iniciantes é alta
Público-alvo: usuários on-chain nativos que valorizam a autocustódia, não confiam em plataformas centralizadas e já conhecem operações DeFi.
Como escolher a solução ideal para você?
Se você é do tipo que evita risco e tem capital suficiente, pode considerar a solução um (spot + hedge com contratos). Ela oferece o meio de gestão de risco profissional mais próximo do das finanças tradicionais. Atenção: o Zhege lembra que, nessa solução, as taxas podem ficar altas. Para economizar, consulte os detalhes exatos no artigo do Zhege antes deste.
Se você é um usuário que busca praticidade e opera nativamente em exchange, consegue executar rigorosamente a disciplina de stop-loss, então a solução dois (empréstimo alavancado all-in) oferece vantagem de velocidade. Mas é essencial controlar a proporção de alavancagem. Atenção: o Zhege lembra que esta é uma operação de empréstimo com alavancagem all-in; o que é all-in? Se você não entender, não opere de forma precipitada — vai ser impossível até chorar sem que isso doa (é um jeito de dizer que pode ser catastrófico).
Se você é um crente do on-chain, valoriza a autocustódia dos fundos, então a solução três (empréstimo descentralizado) é a experiência Web3 mais nativa. Porém, é necessário investir tempo para aprender as operações on-chain. Atenção: se você gosta de operar on-chain, é preciso ter os conceitos básicos de DeFi; os protocolos de recepção/composições mais comuns devem ser bem conhecidos. E não é preciso dizer que na BSC, como Lista e Venus, você precisa dominar seus princípios e fluxos de operação; caso contrário, sua mente durante a operação não vai ficar tranquila.
Para a maioria dos iniciantes que acabou de começar a lidar com TGE, eu recomendo começar por uma forma mais simples: use diretamente o capital ocioso para comprar o BNB necessário no mercado à vista e aceite de bom grado a volatilidade do preço. Isso evita todos os riscos complexos associados a alavancagem, empréstimos e hedge. Esta é uma frase meio óbvia; por que o Zhege diz isso? Porque quem não sabe acaba fazendo mais coisas, erra mais e pode gerar mais perdas; aprenda passo a passo e evolua continuamente sua capacidade operacional. Além disso, como BNB é o token da plataforma Binance, ele tem um grande valor de investimento endógeno: manter por longo prazo é uma estratégia de investimento boa. E, claro, obter retornos bem acima do próprio Alpha também pode acontecer.
Conclusão
Operar on-chain não é nenhum monstro/“demônio”; é uma habilidade que todo usuário cripto nativo precisa dominar. Como disse o Zhege: “On-chain é onde ‘cria-se valor’; o mercado secundário é onde ‘se comercializa/encena valor’.” Dominar o gerenciamento de posição do BNB é justamente o passo-chave para você sair do mero jogo de especulação e ir em direção à criação de valor.
Espero que este guia ajude você a surfar as ondas no próximo TGE. Lembre-se: risco sempre anda junto com retorno, e o verdadeiro Alpha vem de uma gestão refinada do risco. O Zhege lembra mais uma vez: para gerenciar o risco, travar o lucro e gerir o risco em si tem custo e risco — e isso é algo que você precisa entender claramente. Por exemplo, no hedge do risco do BNB spot, ao abrir posições short em contratos perpétuos há taxa de negociação, além do risco de o contrato ser liquidado/estourar. É justamente esse risco e custo inerentes à própria ação de gestão de risco usada para proteger o BNB à vista. Tudo isso precisa ser incluído no nosso pensamento para que possamos capturar mais ganhos de Alpha continuamente no mercado cripto.
Dê boas-vindas para você compartilhar sua experiência com TGE nos comentários; vamos crescer juntos! Nos próximos artigos, o Zhege vai seguir essa linha de empréstimos para explorar os protocolos DeFi na rede BSC e também os protocolos DeFi em outras redes como ETH, expandindo continuamente os limites do nosso conhecimento.