O Bitcoin está sendo negociado perto de $75.000 antes de um grande vencimento de opções que ocorrerá nesta sexta-feira na Deribit.
Resumo
O Bitcoin está se aproximando de um vencimento de opções da Deribit de $7,9 bilhões, com $75.000 sendo o principal campo de batalha.
Uma forte posição em calls e gamma negativa em $75.000 podem aumentar a volatilidade do preço do Bitcoin esta semana.
Taxas de financiamento negativas mostram acúmulo curto, aumentando o risco de um squeeze acima de $75.000.
Os contratos valem cerca de $7,9 bilhões, tornando o evento um dos principais motores de curto prazo para a ação do preço esta semana.
Os dados de posicionamento apontam para dois níveis que os traders estão de olho. O primeiro é US$ 75.000, onde o open interest de calls está fortemente concentrado. O segundo é US$ 62.000, onde se encontra o maior bloco de open interest de puts. Esses níveis colocaram o Bitcoin dentro de uma faixa definida à medida que a expiração se aproxima.
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Forte interesse em calls cria pressão em torno de US$ 75.000
Os dados mostram cerca de US$ 395 milhões em open interest de calls no strike de US$ 75.000. As opções de compra são frequentemente usadas para se posicionar visando preços mais altos, então esse nível se tornou um ponto-chave para a atividade de negociação no curto prazo.
O relatório também disse que a exposição a gamma em US$ 75.000 é profundamente negativa. Isso significa que os fluxos de hedge dos dealers podem aumentar as oscilações de preço em vez de acalmá-las. Se o Bitcoin subir, os dealers podem precisar comprar mais. Se cair, podem precisar vender mais. Isso pode aumentar a volatilidade em torno do mesmo nível.
Além disso, entre a concentração de puts em US$ 62.000 e a concentração de calls em US$ 75.000, fica o nível de max pain, perto de US$ 71.000. Esse é o preço em que a maior parte das opções expiraria sem valor no vencimento, com base no posicionamento atual.
O relatório disse que esse nível pode funcionar como um ímã antes do vencimento. O Bitcoin agora está sendo negociado acima do “max pain”, ao contrário de março, quando ficou abaixo desse ponto. Isso deixa o mercado observando se o preço permanece acima dos níveis atuais ou se volta para perto de US$ 71.000 antes de sexta-feira.
Taxas de funding negativas mantêm o risco de short squeeze vivo
As taxas de funding dos contratos futuros perp permaneceram negativas, o que indica posicionamento vendido no mercado. Se o Bitcoin se mantiver acima de US$ 75.000, esses traders podem precisar encerrar posições baixistas, o que pode empurrar o preço para cima, causando um short squeeze.
Ao mesmo tempo, se a força das compras diminuir, o mercado pode voltar em direção ao max pain conforme o vencimento se aproxima. De acordo com dados da Checkonchain, a Deribit agora detém cerca de US$ 31 bilhões em open interest em mercados de opções, à frente do IBIT da BlackRock, em torno de US$ 28 bilhões. Isso mantém o foco na Deribit enquanto os traders avaliam como o vencimento desta semana pode moldar o próximo movimento do Bitcoin.
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