O Banco de Compensações Internacionais (BIS) alertou sobre os riscos de produtos de rendimento de stablecoin. A adição de rendimento confunde a linha entre ferramentas de pagamento e investimentos, alertou a organização.
O Banco de Compensações Internacionais (BIS) emitiu avisos sobre a expansão de produtos de rendimento de stablecoin. A organização observou a tendência atual de adoção de stablecoin, mas alertou sobre aplicativos e produtos baseados em rendimento.
Como relatado pela Cryptopolitan, o BIS foi crítico em relação às stablecoins no passado, ao lado de uma postura geralmente negativa em relação ao cripto.
“Essas práticas podem borrar as linhas entre instrumentos de pagamento e produtos de investimento. Eles podem competir com depósitos bancários, mas muitas vezes são fornecidos sem equivalente supervisão prudencial, seguro de depósito e transparência, expondo os usuários a lacunas de proteção ao consumidor e perdas,” advertiu o BIS em uma análise recente.
As stablecoins rapidamente se expandiram para um suprimento total de 305,9 bilhões de tokens, divididos entre ativos de pagamento gerais e tokens especializados vinculados a produtos baseados em rendimento. As stablecoins são mantidas em 42,1 milhões de endereços, um aumento de 4% no último mês.
O BIS adverte contra conflitos de interesse para stablecoins e serviços de empréstimo
O BIS advertiu que a popularidade das stablecoins pode desencadear conflitos de interesse com bancos tradicionais. Além disso, aplicativos que geram rendimento e empréstimos podem criar conflitos de interesse. O espaço ainda é não regulamentado quando se trata de rendimento, apesar da estrutura existente para o respaldo de stablecoins.
O BIS até pediu regulamentações adicionais para provedores de serviços de ativos cripto descentralizados (CASPs), que oferecem rendimentos. Por enquanto, não há restrições específicas contra protocolos de rendimento e empréstimo descentralizados, e nenhuma proteção para usuários de varejo.
Uma das fontes de conflito é a taxa de poupança relativamente mais alta para algumas stablecoins, que superam em muito as taxas de depósito bancário para clientes dos EUA. No entanto, o BIS advertiu que esses produtos que geram rendimento eram inteiramente não regulamentados e não tinham mecanismos de segurança para depositantes.
“Produtos que geram rendimento e imitam contas de poupança podem expor os usuários a potenciais perdas e resultados contratuais adversos, como serem tratados como credores não garantidos, se o intermediário falhar,” explicou o BIS em seu relatório recente.
Alguns protocolos de stablecoin aproveitam o rendimento dos T-Bills dos EUA, seja diretamente ou através de produtos tokenizados como o BUIDL. Ao contrário dos bancos, os protocolos estão compartilhando mais de seus rendimentos com os usuários. Existem exceções como o USDT, que retém principalmente os juros de seus T-Bills.
Rendimentos agressivos dependem de protocolos, não de stablecoins
As stablecoins são aceitas por múltiplos protocolos, e o rendimento final depende desses aplicativos descentralizados. Mesmo stablecoins regulamentadas como o USDC acabaram em cofres ou protocolos de alto rendimento.
As stablecoins expandiram seu suprimento total, enquanto as oportunidades de rendimento aumentaram, com incentivos adicionais provenientes da agricultura de airdrop. O suprimento total de stablecoin está acima de 305 bilhões de tokens. | Fonte: Artemis
A maior parte da liquidez está atualmente armazenada em Aave, Morpho, Maple Finance e Sky Protocol. No entanto, há uma longa cauda de produtos de rendimento menores, com APY acima de 100% ou tão altos quanto 1.000%. A maioria dos traders ainda evita esses protocolos por seus rendimentos irrealistas e insustentáveis.
Mais comumente, os rendimentos em protocolos populares variam entre 4% e 7%. Mesmo essas ofertas são mais atraentes em comparação com os depósitos bancários.
O rendimento das stablecoins muitas vezes tem incentivos adicionais, como a agricultura de airdrop. No último ano, mais usuários escolheram cultivar novos tokens, em vez de negociar ativos cripto mais arriscados e voláteis.
Participe de uma comunidade de negociação de cripto premium grátis por 30 dias - normalmente $100/mês.