MegaETH iniciará a venda pública do token $MEGA em 27 de outubro na Echo Sonar, utilizando um leilão do tipo inglês.

O FDV inicial é de apenas 1 milhão de dólares, com um teto rígido de 9,99 bilhões de dólares. Enquanto isso, o mercado de futuros Hyperliquid já elevou seu FDV para 6 bilhões de dólares, com um prêmio surpreendente.

O inovador mecanismo de “pontuação de prioridade” proporciona enormes vantagens aos usuários da rede de testes inicial e detentores de NFTs.

MegaETH, o que se afirma ser o “primeiro blockchain em tempo real do mundo”, está agitando o mercado com uma narrativa de latência em nível de milissegundos e mais de 100 mil TPS. Mas, em comparação com sua tecnologia, o que realmente vale a pena a pesquisa dos investidores é seu mecanismo único de venda pública e os jogos de avaliação por trás.

Desmontagem do mecanismo de venda pública: não é apenas um leilão inglês de 'quem oferece mais ganha'

A venda pública da MegaETH é um jogo financeiro cuidadosamente projetado, destinado a equilibrar os interesses de baleias, comunidade e equipe do projeto.

1. Alocação bimodal: Contribuintes da comunidade são os maiores vencedores.
O leilão inglês comum é um jogo de capital, mas a MegaETH introduziu a 'pontuação de prioridade (Score)':

Score = 0.4 Pontos da Testnet + 0.3 Peso do NFT + 0.2 Atividade na cadeia + 0.1 Pontos Yap

O que isso significa?

Baleia: Você pode, sem dúvida, oferecer um preço alto, mas na faixa de preços baixos, seu peso de alocação pode não ser tão bom quanto o de um usuário comum com uma pontuação alta.

Usuários da comunidade: Se você participou precocemente da testnet ou possui NFTs relacionados, terá uma probabilidade maior, possivelmente a um preço mais baixo, de obter uma alocação.

Esta é uma recompensa direta para os primeiros apoiadores do ecossistema, e também o núcleo da alfa deste lançamento.

Ancoragem de preço e 'opção de arrependimento': uma nova forma de controle de risco.

Intervalo claro: O intervalo de preços está fixado em $0.0001 - $0.0999, estabelecendo uma expectativa psicológica de 'preço mínimo' a 'preço máximo' no mercado. Preste atenção especial, durante a supercaptação, todos recebem a alocação pelo preço máximo de $0.0999, isso suprime a descoberta de preços, indicando que a equipe do projeto pretende uma distribuição ampla, e não a maior captação.

Opção de venda embutida: De 5 a 19 de novembro é o 'período de arrependimento', os vencedores podem optar por reembolso total após saberem o preço final. Isso reduz drasticamente seu risco de participação; se o sentimento do mercado secundário esfriar, você pode sair com segurança.

Onde está o suporte de valor? O FDV de 6 bilhões de dólares é uma bolha ou é razoável?

A precificação dos futuros com FDV de 6 bilhões de dólares na Hyperliquid é a expectativa que o mercado aposta com dinheiro real. Essa avaliação é razoável?

Narrativa técnica: 'Blockchain em tempo real' e latência de microsegundos, visando cenários de alta frequência (HFT) que exigem desempenho extremamente alto, um campo que outros L2 ainda não tocaram.

Captura de MEV: alto desempenho significa maior atividade na cadeia, especialmente arbitragem e liquidação, gerando enormes MEVs. O modelo econômico do $MEGA é projetado para capturar essa parte do valor, que é o núcleo de seu valor a longo prazo.

Comparação de avaliação: comparando com líderes L2 como OP, ARB, que têm uma taxa de vendas de cerca de 60-80 vezes (P/S), se a MegaETH for calculada com um FDV de 6 bilhões, seu P/S seria cerca de 63 vezes, o que é considerado razoavelmente alto, mas não fora de controle, refletindo o prêmio do mercado por ser 'o rei do desempenho'.

Endosse institucional: O investimento da Dragonfly Capital e a suposta participação de Vitalik Buterin proporcionam uma forte confiança fundamental.

Perspectiva do trader: Como participar deste jogo de valor?

Para usuários com alta pontuação (participantes precoces):

Estratégia: Sua vantagem está na faixa de preços baixos. Seu objetivo é usar a prioridade para ganhar o leilão na primeira metade a um preço o mais baixo possível, visando um retorno mais alto após a listagem.

Expectativa: a expectativa de IRR (taxa interna de retorno) de vocês é a mais alta, este é o dividendo que vocês merecem.

Para usuários comuns/baleias:

Análise: Sua estratégia de licitação precisa ser mais cautelosa. Avalie o espaço entre o preço de liquidação final e a expectativa de 6 bilhões de FDV (aproximadamente $0.6 de preço do token).

Gestão de Risco: Aproveite ao máximo o 'período de arrependimento'. Se o preço de liquidação final for muito alto, comprimindo a margem de lucro após a listagem, exerça decididamente o direito de reembolso.

Ponto de atenção: Monitore de perto as mudanças nos preços futuros na Hyperliquid, que é um indicador em tempo real do sentimento do mercado.

O lançamento da MegaETH é uma combinação típica de 'alta intensidade narrativa + mecanismo inovador'. Se sua tecnologia puder ser realizada, será uma mudança de paradigma no campo do L2. A curto prazo, é um jogo de valor em torno do mecanismo de leilão e dos incentivos da comunidade.