No início de outubro, a primeira leva de moedas Meme com nomes em chinês na BNB Chain (representada por “vida na Binance”) de repente se tornou um sucesso, e em pouco tempo se espalhou para o círculo em inglês, muitos jogadores internacionais começaram a aprender chinês e negociar Memes em chinês.
Diferente do recente surto de Meme liderado pela Solana, o palco desta vez se voltou completamente para a BNB Chain. A criação e a atividade de negociação em torno da “moeda do tópico chinês” dispararam, e essa onda elevou a interação e a atividade de discussão na BNB Chain, com o preço da BNB subindo significativamente junto com o sentimento do mercado, tornando-se um dos ativos principais mais notáveis, depois do BTC.
No entanto, após um evento de volatilidade de curto prazo na indústria em 11 de outubro, o sentimento do mercado ficou temporariamente tenso. O mercado de Meme em chinês também esfriou temporariamente, mas quem quebrou o silêncio foi a Coinbase, cujo responsável pela cadeia Base, Jesse Pollak, havia expressado publicamente sua insatisfação em relação às taxas de listagem da Binance, mas inesperadamente usou “vida na Binance” como exemplo durante a demonstração do aplicativo Base. Essa cena se espalhou rapidamente, não apenas impulsionando ainda mais a narrativa de Meme em chinês da BNB Chain através das cadeias, mas também reacendendo o entusiasmo das discussões na comunidade.
Após o evento de 10.11, a plataforma de negociação Binance investiu 400 milhões de dólares no lançamento do "Plano de Navegação Conjunta", subsidiando usuários e instituições com perdas, enquanto o mercado gradualmente entra em uma fase de auto-reparação, com a atividade on-chain se recuperando e ativos principais apresentando uma recuperação sólida. Apesar das flutuações, a resiliência estrutural e a dinâmica interna acumuladas no terceiro trimestre não foram rompidas – o valor total do mercado de criptoativos já ultrapassou 4,02 trilhões de dólares no final do Q3 de 2025.
Durante todo o Q3, os volumes de negociação de spot e derivativos da Binance mostraram crescimento em relação ao Q2, mantendo um volume total de 9,93 trilhões de dólares e dominando mais de 1/3 da participação de mercado, o que significa uma receita robusta de taxas; o valor de mercado do BNB cresceu para 1459,98 bilhões de dólares no Q3, refletindo, em certa medida, a avaliação da Binance; enquanto a BNBChain gerou 357,3 milhões de dólares em receita de taxas no final do Q3, representando a capacidade de geração de receita da cadeia como base do Web3.
Na situação atual, a Binance continua a dominar a lista global de volumes de negociação. Quando a dinâmica da indústria de exchanges se estabelece em um padrão de "um forte e vários fortes", cada plataforma precisa de "água nova" para crescimento, e a batalha se intensificou on-chain, enquanto o "XX lifestyle" é apenas um reflexo do fluxo de usuários.
A Binance lidera o Q3: aumento simultâneo de volume e participação.
Com o preço do Bitcoin atingindo novos recordes históricos, o valor total do mercado de criptoativos no final do terceiro trimestre de 2025 ultrapassou 4,02 trilhões de dólares, um aumento de 16,2% em relação ao final do Q2 (3,46 trilhões de dólares) e um crescimento de 72,5% em relação ao mesmo período de 2024 (2,33 trilhões de dólares).
Gráfico de tendência do valor de mercado de ativos cripto em 2025
As TOP 10 exchanges contribuíram com 28,7 trilhões de dólares em volume de negociação no Q3, um aumento de 32,87% em relação ao Q2 ($21,6 trilhões). Dentre isso, o volume de negociação à vista foi de 4,9 trilhões de dólares, um aumento de 36,11% em relação ao Q2 ($3,6 trilhões); o volume de derivativos foi de 23,7 trilhões de dólares, um aumento de 17,32% em relação ao Q2 ($20,2 trilhões).
Analisando o desempenho das participações nas TOP 10 exchanges, a Binance, com mais de 9,93 trilhões de dólares em volume total (spot + derivativos), ocupa 34,59% da participação, sendo a única plataforma de negociação de ativos cripto a manter continuamente 1/3 da participação de mercado.
No Q3 de 2025, a Binance ainda ocupa a liderança em volume de negociação.
Durante o mesmo período, as exchanges que detinham mais de 10% do volume total de transações incluíam OKX (12,60%), Bitget (11,58%), MEXC (11,45%) e Bybit (11,36%), e a estrutura do mercado das exchanges permaneceu relativamente inalterada no curto prazo.
Seja no spot ou nos derivativos, a participação de mercado da Binance no volume de transações do Q3 lidera de forma absoluta, e ambos os segmentos apresentaram aumento em relação ao Q2.
De acordo com os dados da CoinGecko, durante o Q3, entre as plataformas que detêm mais de 10% de participação no volume total de transações, a Binance teve um volume de negociação à vista de 2,05 trilhões de dólares, ocupando 41,26% da participação de mercado, um aumento de 3,27% em relação ao Q2; as participações de Bybit e Bitget também subiram levemente, com aumentos de 0,57% e 0,38%, respectivamente.
No Q3 de 2025, a Binance viu um aumento de 3,27% e 1% em volumes de spot e derivativos, respectivamente.
No segmento de derivativos, entre as TOP 6, a Binance ocupa a liderança com um volume de 788 milhões de dólares, detendo 33,20% da participação de mercado, ainda à frente das outras 5 exchanges, com um aumento de 1% em relação ao Q2; enquanto a participação da Gate.io cresceu 2,07%, a maior entre todas; a participação da Bitget aumentou 1,04%, superando a Binance; a MEXC teve um leve crescimento de 0,8%.
Enquanto lidera em volume de negociação, a Binance também quebrou o recorde de entrada líquida de 14,8 bilhões de dólares no Q3, consolidando sua posição dominante no campo das exchanges centralizadas (CEX).
No Q3 de 2025, a entrada líquida da Binance ultrapassou 14,8 bilhões de dólares.
No entanto, vale ressaltar que, mesmo com um crescimento de 16,2% na capitalização total do mercado de criptoativos e um aumento de 32,87% no volume de transações, as participações de mercado das plataformas de negociação não mostraram grandes flutuações, e a estrutura geral tende a se solidificar, com cada plataforma enfrentando desafios tanto em defesa quanto em ataque, necessitando urgentemente de novos pontos de ruptura.
A Binance, como líder de mercado, parece já ter percebido as limitações da guerra de concorrência por estoque de exchanges e rapidamente direcionou sua visão estratégica para o on-chain; o produto fenomenal do segundo trimestre, Alpha, foi um "movimento-chave" e no terceiro trimestre aumentou os investimentos.
Endereços ativos da BNBChain aumentaram 57% ao mês, "Binance on-chain" libera o potencial do DEX.
A integração on-chain do Alpha na plataforma principal da Binance é como lenha, e os airdrops do Alpha são o fogo, acendendo completamente a BNBChain, mantendo o calor desde o início do ano.
O último relatório da CryptoRank mostra que a BNBChain, ao lado de Solana e Avalanche, está entre as blockchains com melhor desempenho em Q3 de 2025. O volume de transações DEX da BNBChain atingiu 225 bilhões de dólares, alcançando o nível mais alto desde o quarto trimestre de 2021, apenas atrás da Solana ($365 bilhões) e da Ethereum ($337 bilhões).
Mas em termos de número de endereços ativos, a BNBChain começou a superar outras cadeias em setembro, alcançando um novo recorde de 52,5 milhões; no mesmo período, Solana e Ethereum tinham 45,8 milhões e 8,9 milhões, respectivamente. O número de transações na BNBChain também cresceu significativamente, subindo de 892 milhões no Q2 para 1,22 bilhões no Q3.
Em setembro, o número de endereços ativos da BNBChain superou 52,5 milhões, tornando-se a primeira entre as blockchains principais.
O aumento significativo da atividade fez com que a BNBChain gerasse 357,3 milhões de dólares em receita de taxas antes mesmo do final do Q3. O relatório da CryptoRank afirmou que, apenas em setembro, a receita da BNBChain atingiu 2,2 milhões de dólares, o maior nível desde março.
Além disso, dados da DefiLlama mostram que o número de protocolos na BNB Smart Chain (BSC) atingiu 1033 no final do Q3, 2,7 vezes mais do que Solana (381), gradualmente se aproximando do Ethereum (1638); o TVL da BSC alcançou 8,729 bilhões de dólares, embora ainda distante do Ethereum ($87,415 bilhões), apenas 2,6 bilhões de dólares atrás de Solana ($11,368 bilhões), mas o TVL da BSC teve um aumento mensal de 15,02%, tornando-se a blockchain de nível mais forte em crescimento no TOP 10 de TVL.
Durante o mesmo período, a taxa de crescimento mensal do TVL da BSC foi notável.
Se o Alpha foi a chave para a Binance abrir o ecossistema da cadeia no crescimento do Q2, a DEX de contratos perpétuos "Aster" que surgiu na BNBChain é a sucessora, com múltiplos indicadores de crescimento em setembro, e a receita diária atingindo 7,2 milhões de dólares, superando até mesmo a "bomba" do setor de derivativos, a Hyperliquid (2,79 milhões de dólares). O crescimento dela também fez com que o volume de negociação de contratos perpétuos da BNBChain subisse 55% no Q3, alcançando 36 bilhões de dólares.
O crescimento contínuo das transações e do TVL na BNBChain se beneficia da redução de custos.
Quando a negociação se tornou o principal caso de uso on-chain, em 24 de setembro, os validadores da BNBChain propuseram reduzir o preço mínimo do Gas de 0,1 Gwei para 0,05 Gwei e encurtar o intervalo de geração de blocos de 750 milissegundos para 450 milissegundos. Esta proposta foi a terceira grande redução de taxas nos últimos 18 meses, com o objetivo de reduzir a taxa de transação única para cerca de 0,001 dólares.
De fato, a BNBChain já reduziu as taxas várias vezes: em abril de 2024, de 3 Gwei para 1 Gwei, e em maio de 2025, de 1 Gwei para 0,1 Gwei, totalizando uma redução de 75%.
A redução de taxas em maio trouxe efeitos significativos: a taxa de transação média caiu 75% (de 0,04 dólares para 0,01 dólares), e o número de transações diárias disparou 140%, superando 12 milhões. Os dados mostram que a redução de taxas está fortemente correlacionada ao aumento na utilização da rede.
As medidas de redução de taxas em setembro pavimentaram o caminho para a BNBChain passar de uma blockchain geral para a base do sistema financeiro.
No passado, a BNBChain já reuniu plataformas DeFi consagradas como PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol e Aave, e a chegada da Aster preencheu a lacuna de derivativos na BSC, criando valor imediato tanto para ela quanto para a BNBChain.
O florescimento do ecossistema on-chain da BNBChain também valida o julgamento do fundador da Binance, Zhao Changpeng (também conhecido como CZ), de três anos atrás: o potencial do DEX é imenso. Alpha e Aster se tornaram a melhor resposta após três anos, e esses DEX "duplos A" também testaram a capacidade da BNBChain de lidar com negociações de alta frequência.
Como um título de mídia descreveu, a Binance criou dois "pequenos Binances" – o Alpha focado em "spot on-chain" e a Aster lidando com "contratos on-chain". Com a intensa competição no mercado, o único que pode realmente desafiar a Binance é a própria Binance.
Mas a questão é, embora a blockchain tenha potencial infinito, como fazer com que mais carros rodem na rodovia? Isso não apenas diz respeito à origem do crescimento do ecossistema da Binance, mas também determina quanto valor a "receita on-chain" do BNB ainda pode criar.
BNB alcançou um novo recorde de 1376 dólares; onde estará o próximo ponto de crescimento?
Se seguirmos a lógica dos mercados de capital tradicionais, quando o ecossistema da Binance não apenas possui produtos superpoderosos que sustentam seu valor, mas também uma capacidade de lucro excepcional, o mercado de capitais irá estimar seu valor. Atualmente, a avaliação de 150 bilhões de dólares do BNB pode ser vista como uma expectativa excepcional do mercado em relação à Binance, e isso a trouxe de volta ao TOP 3 dos ativos cripto. Será que esse crescimento continuará?
O desempenho de mercado do BNB ao longo do ano.
A fonte de crescimento desta rodada se deve, em parte, à confiança do capital no potencial do BNB, especialmente quando Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) foram cercados por instituições criando diversos tesouros.
Como destacado recentemente em um relatório de perguntas e respostas para investidores institucionais da Jefferies, os ativos cripto estão em um estágio inicial, semelhante ao que a internet passou, ainda no "ano de 1996", com muito espaço para crescimento. "Muitas empresas estão ativamente formulando estratégias de investimento e decidindo como alocar fundos entre tokens, ETFs, empresas de ativos digitais (DAT) e empresas listadas com exposição a riscos."
"Focar demais no preço do Bitcoin pode desviar a atenção das pessoas sobre o potencial disruptivo da tecnologia blockchain em várias indústrias", a sugestão do analista da Jefferies ecoa a estratégia de investimento da era da internet de 1996: ser seletivo e focar em utilidade duradoura. A Jefferies recomenda que a análise dos tokens seja feita como a de startups de tecnologia, priorizando "adoção, desenvolvimento, uso e casos de uso".
O BNB é um dos ativos que se encaixa nessa recomendação.
Nos meses de junho e julho, várias empresas listadas de setores tradicionais afirmaram que iriam incluir o BNB em seus balanços. Quando CZ revelou que mais de 30 equipes estavam se preparando para projetos de empresas listadas com reservas de BNB, esse impulso cresceu ainda mais no Q3.
Em 25 de agosto, a "velha guarda" Web3, B Strategy, anunciou que levantaria 1 bilhão de dólares com o apoio da YZi Labs para formar uma empresa listada nos EUA, que manterá BNB como ativo financeiro e investirá no ecossistema BNB. A YZi Labs é vista como o "escritório familiar mais forte" do círculo cripto, desde que se tornou independente da Binance em janeiro deste ano, começou a gerenciar os fundos do fundador da Binance, CZ, e de alguns executivos iniciais da Binance.
Várias instituições incluíram o BNB em seus planos de reservas/tesouraria.
Em 13 de outubro, foi relatado pela Bloomberg que o banco de investimento listado em Hong Kong, China Renaissance, planeja levantar 600 milhões de dólares para lançar um tesouro focado em BNB nos EUA. Uma vez concluído, esse projeto se tornará o maior investimento único em BNB por uma empresa listada. Além disso, em 9 de outubro, houve notícias de que a PayPay Corp, operadora de um aplicativo de pagamento sob a SoftBank (9984.T), adquiriu 40% da Binance Japan.
As notícias de investimento e aquisição de instituições, combinadas com o aumento da atividade on-chain, elevaram ainda mais a confiança do mercado, fornecendo suporte para a valorização futura do BNB.
Embora investir em BNB ainda signifique apostar no futuro da Binance, o BNB já saiu da narrativa de ser apenas um token de exchange e se tornou um ativo cripto abrangente, combinando negociação, pagamentos, combustível para blockchains e ferramentas de investimento, atendendo a diferentes públicos.
Na fala dos usuários da Binance, "para os usuários de negociação, o BNB pode ser usado para descontar taxas, economizando nos custos de transação; para os investidores, é o passe para participar de projetos iniciais em Launchpool e TGE e ganhar retornos; para os desenvolvedores, é o Gas para construir aplicativos descentralizados na BNBChain."
Em setembro, instituições que "priorizam a adoção, desenvolvimento, uso e casos de uso" apareceram. Em comparação com a onda das memecoins, essa participação pode se tornar uma força motriz sólida para o crescimento do ecossistema da BNB.
Em 24 de setembro, a gigante de investimentos Franklin Templeton, que gerencia 1,6 trilhões de dólares em ativos, anunciou que está expandindo sua plataforma tecnológica Benji para o ecossistema BNBChain, esperando aproveitar as vantagens tecnológicas da BNBChain, incluindo sua infraestrutura escalável de baixo custo e alta capacidade de transação, para fortalecer a especialização da Benji no campo da tokenização institucional e criar ativos financeiros on-chain.
Em 15 de outubro, a CMBIAM, uma subsidiária integral do China Merchants Bank, colocou um fundo de mercado monetário com mais de 3,8 bilhões de dólares em ativos na BNBChain. Ao implantar os Tokens CMBMINT e CMBIMINT nesta cadeia, os investidores podem subscrever usando moeda fiduciária ou stablecoins e resgatar seus ativos em tempo real através de contratos inteligentes de gerenciamento de liquidez exclusivos da DigiFT.
Exatamente, RWA, um canal que já conecta ativos financeiros tradicionais com tecnologias Web3/mundo cripto na prática. Para uma infraestrutura on-chain como a BNBChain, a adoção em larga escala é a única forma de validar seu valor; em comparação com as memecoins, isso é um novo mundo com significado transformador.
À medida que mais instituições como Franklin Templeton e CMBIAM adotam a BNBChain, a contínua expansão, atualização, redução de custos e aumento de eficiência da BNBChain são essenciais para atingir seu objetivo de longo prazo – se tornar a pedra angular do sistema financeiro – e é isso que a BNB busca após atravessar o barulho das memecoins e alcançar o pico de 1376 dólares.
(Declaração: os leitores devem estritamente obedecer às leis e regulamentos locais; este texto não representa qualquer aconselhamento de investimento)