4.15 Uma onda de extensão, a emoção de fomo era inevitável, o que fazer a seguir?
As notícias estão por toda parte, mas o mercado já está se tornando insensível a elas. É hora de voltar ao básico e analisar os fatos, baseando-se em dados e não em rumores:
1. O fato é:
Desde o bloqueio do Estreito de Ormuz por 44 dias, quase 900 milhões de barris de petróleo deveriam ter sido transportados, mas apenas três a quatro milhões foram efetivamente enviados, resultando em uma escassez líquida de quatro a cinco milhões de barris. A Agência Internacional de Energia estima que, em março, a oferta global de petróleo caiu em oito milhões de barris por dia, com perdas de exportação superiores a três milhões de barris até o final do mês. A razão pela qual o preço do petróleo não disparou diretamente para 150 dólares é que os países ainda estão consumindo petróleo de reserva, mas essas reservas estão prestes a se esgotar.
No lado do gás natural, as exportações do Catar estão basicamente congeladas, as instalações de produção foram danificadas, 17% da capacidade levará de três a cinco anos para ser recuperada, e a oferta global de GNL caiu 20%, impactando severamente os países importadores da Ásia. A escassez de fertilizantes e produtos químicos está impulsionando um aumento explosivo nos preços das matérias-primas agrícolas e industriais, com os estoques sendo continuamente consumidos, mantendo os preços do petróleo elevados.
2. Do ponto de vista lógico
A crise está longe de acabar, o frágil cessar-fogo atual não tem significado substancial, o estreito nunca foi realmente reaberto, a recuperação das instalações e a limpeza das rotas levarão meses, e a escassez de energia e recursos ainda persiste. Os preços altos do petróleo continuarão a aumentar a inflação, podendo até levar à estagflação.
O risco de uma crise financeira já é difícil de ocultar: os rendimentos dos títulos dos EUA, da Europa e do Japão estão subindo, enquanto os preços caem; países como Japão e Coreia do Sul estão vendendo títulos dos EUA para comprar petróleo; bancos centrais na Turquia e na França estão vendendo ouro para obter liquidez, todos sinais da chegada da crise. Muitos países asiáticos enfrentam escassez de energia, fábricas paradas e investimentos agrícolas insuficientes, com os altos preços do petróleo afetando toda a cadeia produtiva, aproximando-se do risco de recessão.
A Agência Internacional de Energia afirma que esta é a maior perturbação na oferta de energia já registrada, superando amplamente a crise do petróleo de 1973. Os preços futuros podem ser manipulados por emoções e notícias a curto prazo, mas a escassez no mercado à vista e o esgotamento de estoques não podem ser ocultados, e a diferença entre os preços futuros e à vista eventualmente se ajustará.
No final de abril, as reservas estratégicas de todos os países alcançarão um ponto crítico, e em maio-junho, com o pico da demanda de eletricidade no verão, as altas temperaturas do fenômeno de El Niño e a demanda de energia para o inverno europeu, a contradição entre oferta e demanda de energia irá explodir. Atualmente, o mercado ainda está jogando no cenário semi-aberto, mas a janela de oportunidade está diminuindo, se não houver um avanço substancial antes de junho, o cenário de crise se concretizará rapidamente.
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As notícias estão por toda parte, mas o mercado já está se tornando insensível a elas. É hora de voltar ao básico e analisar os fatos, baseando-se em dados e não em rumores:
1. O fato é:
Desde o bloqueio do Estreito de Ormuz por 44 dias, quase 900 milhões de barris de petróleo deveriam ter sido transportados, mas apenas três a quatro milhões foram efetivamente enviados, resultando em uma escassez líquida de quatro a cinco milhões de barris. A Agência Internacional de Energia estima que, em março, a oferta global de petróleo caiu em oito milhões de barris por dia, com perdas de exportação superiores a três milhões de barris até o final do mês. A razão pela qual o preço do petróleo não disparou diretamente para 150 dólares é que os países ainda estão consumindo petróleo de reserva, mas essas reservas estão prestes a se esgotar.
No lado do gás natural, as exportações do Catar estão basicamente congeladas, as instalações de produção foram danificadas, 17% da capacidade levará de três a cinco anos para ser recuperada, e a oferta global de GNL caiu 20%, impactando severamente os países importadores da Ásia. A escassez de fertilizantes e produtos químicos está impulsionando um aumento explosivo nos preços das matérias-primas agrícolas e industriais, com os estoques sendo continuamente consumidos, mantendo os preços do petróleo elevados.
2. Do ponto de vista lógico
A crise está longe de acabar, o frágil cessar-fogo atual não tem significado substancial, o estreito nunca foi realmente reaberto, a recuperação das instalações e a limpeza das rotas levarão meses, e a escassez de energia e recursos ainda persiste. Os preços altos do petróleo continuarão a aumentar a inflação, podendo até levar à estagflação.
O risco de uma crise financeira já é difícil de ocultar: os rendimentos dos títulos dos EUA, da Europa e do Japão estão subindo, enquanto os preços caem; países como Japão e Coreia do Sul estão vendendo títulos dos EUA para comprar petróleo; bancos centrais na Turquia e na França estão vendendo ouro para obter liquidez, todos sinais da chegada da crise. Muitos países asiáticos enfrentam escassez de energia, fábricas paradas e investimentos agrícolas insuficientes, com os altos preços do petróleo afetando toda a cadeia produtiva, aproximando-se do risco de recessão.
A Agência Internacional de Energia afirma que esta é a maior perturbação na oferta de energia já registrada, superando amplamente a crise do petróleo de 1973. Os preços futuros podem ser manipulados por emoções e notícias a curto prazo, mas a escassez no mercado à vista e o esgotamento de estoques não podem ser ocultados, e a diferença entre os preços futuros e à vista eventualmente se ajustará.
No final de abril, as reservas estratégicas de todos os países alcançarão um ponto crítico, e em maio-junho, com o pico da demanda de eletricidade no verão, as altas temperaturas do fenômeno de El Niño e a demanda de energia para o inverno europeu, a contradição entre oferta e demanda de energia irá explodir. Atualmente, o mercado ainda está jogando no cenário semi-aberto, mas a janela de oportunidade está diminuindo, se não houver um avanço substancial antes de junho, o cenário de crise se concretizará rapidamente.
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