Em Chicago, no dia 11 de março, o mercado de temperatura máxima teve uma janela muito rara: risco direcional baixo, cerca de 1 hora de retorno ao valor, espaço de correção de preço próximo a 8%, cerca de 50 mil dólares de profundidade de transação, correspondente a uma janela de lucro de quatro mil dólares.
Mas o que realmente vale a pena não é "Olha, aqui tem uma oportunidade de lucro."
O que realmente vale a pena é: isso não é sorte, não é previsão do tempo, não é tirar uma captura de tela depois dos fatos para se gabar, mas sim um mercado que deveria se aproximar de uma distribuição normal, cuja estrutura interna de repente ficou distorcida. Meu robô primeiro detectou uma desviante da distribuição normal de mais de 200%, aproveitando essa oportunidade antes que o mercado fosse completamente corrigido.
Uma única transação é, sem dúvida, interessante.
Mas o que realmente começa a formar uma vantagem estrutural é a descoberta contínua de tais sistemas desalinhados.
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Resumindo: Não é apenas "teoricamente possível ganhar dinheiro", é realmente possível ganhar dinheiro.
Na noite de 10 de março, encontrei uma janela no mercado de Chicago onde poderia manter registros meticulosos.
Não é o tipo de medicamento que fica ótimo em fotos, mas que na realidade não tem chance de ser absorvido após a injeção.
Não se trata do tipo de aposta em que você precisa acertar a previsão do tempo antes de poder ganhar dinheiro.
É algo mais limpo.
Baixo risco direcional
Potencial de recuperação de preços de quase 8%
Recuperação do valor concluída em aproximadamente 1 hora.
Se você trabalhar rápido o suficiente, a margem de lucro é de US$ 7.000 por hora.
Por volta das 21h, horário de Pequim, sinais de que algo estava errado começaram a aparecer no mercado. Por volta das 22h, já não era apenas uma questão de "sensação estranha", mas uma clara indicação de que não se tratava de ruído aleatório, mas de um desalinhamento estrutural.
Naquela época, a faixa de preço correspondente podia ser adquirida por um preço médio de cerca de 92.
Cerca de uma hora depois, o preço voltou a subir para 98-99.
O aspecto mais fascinante desse tipo de oportunidade não são os números de lucro em si.
Em vez disso, você deixa bem claro que esse dinheiro não foi ganho principalmente por "eu ser melhor em prever o futuro do que os outros", mas sim pelo "mercado corrigir seus próprios erros".
A verdadeira questão não é a previsão do tempo, mas sim: "Isso não deveria ter sido precificado dessa forma desde o início."
Quando muitas pessoas veem "mercado de temperatura mais alta", sua primeira reação é: Isso não é apenas apostar no tempo?
Mas não desta vez.
Desta vez, a situação se aproxima mais de um segmento da estrutura de mercado que sofreu uma distorção injustificada. Em circunstâncias normais, a distribuição de probabilidade desse tipo de mercado com temperaturas elevadas deveria ser próxima a uma forma de sino, ou seja, próxima a uma distribuição normal.
Se você observar várias faixas de temperatura adjacentes lado a lado, a transição de preços deverá ser suave. Certamente haverá diferenças entre faixas adjacentes, mas geralmente da ordem de apenas 2%.
Mas naquela noite, não vimos uma transição tranquila. O que vimos foi que a diferença de preço entre faixas de preço adjacentes foi artificialmente ampliada para quase 12%.
Isso não acontece porque "todo mundo de repente entende melhor o clima".
Isso significa que "essa estrutura local já está distorcida".
Os momentos mais valiosos em uma transação são frequentemente esses tipos de momentos.
Não é que o mundo tenha sofrido alguma mudança radical.
Na verdade, trata-se de um pequeno segmento de mercado que se esqueceu temporariamente de como deveria ser.
Por que isso não é sorte: Não se trata de adivinhar o tempo, mas sim de corrigir um erro de precificação.
A coisa mais enganosa no mercado financeiro é a narrativa retrospectiva.
Portanto, é preciso deixar isso bem claro:
Não se trata de "olhando para trás, parece bastante razoável".
Na verdade, a anomalia em si já é bastante evidente antes mesmo de ocorrer a regressão.
A anomalia começou a aparecer por volta das 21h.
Por volta das 22h, já conseguíamos categorizá-los claramente e não estávamos mais apenas observando.
As ações correspondentes podem ser adquiridas a um preço médio de cerca de 92.
Cerca de uma hora depois, o preço voltou a subir para 98-99.
Essa questão é importante em dois aspectos:
Em primeiro lugar, essa oportunidade foi identificada antes da conclusão do reparo, e não depois que as capturas de tela foram feitas para revisão.
Em segundo lugar, sua lógica de reparo é muito clara: você não fica esperando que uma grande narrativa se desenvolva por três dias, mas sim que um erro interno de precificação retorne a uma posição mais razoável.
Por isso, eu a defino como uma janela de arbitragem estrutural de baixo risco direcional, em vez de uma operação subjetiva que "aposta certa".
A sorte pode te ajudar a entrar em situações melhores.
Mas a sorte geralmente não lhe dá todas essas coisas ao mesmo tempo:
Uma distribuição de fraturas claramente mensurável
Uma diferença de preço estatisticamente irrazoável entre preços adjacentes.
Um ponto de entrada que ainda pode ser alcançado por volta de 92
A fixação de preços foi concluída em aproximadamente 1 hora.
A capacidade determina se é "observação inteligente" ou "ganhar dinheiro de verdade".
Muitas pessoas gostam de falar sobre oportunidades de mercado, mas não gostam de falar sobre o tamanho do mercado.
Como as pequenas oportunidades estão associadas a uma capacidade limitada, são elas que mais facilmente são romantizadas.
Mas aqueles que de fato colocarem isso em prática logo terão uma pergunta em mente:
Qual o tamanho máximo que pode atingir?
Essa resposta faz sentido.
Naquela época, havia aproximadamente US$ 70.000 em espaço disponível para negociação na vitrine.
Esse número certamente não é ilimitado, nem se trata de uma janela para o público em geral em que "todos podem comer no seu próprio ritmo".
Mas isso basta para demonstrar que não se trata de um erro de precificação que só pode ser usado para tirar screenshots e exibir inteligência, mas sim de uma oportunidade estrutural que pode ser levada a sério.
Por isso, estou cada vez mais preocupado com a capacidade.
Uma oportunidade só merece atenção se, simultaneamente, atender às seguintes condições:
Você pode identificá-lo o mais cedo possível.
Você pode explicar por que isso existe?
Você sabe mesmo como aumentar o volume.
Quando você marca um gol, não desperdiça a oportunidade imediatamente.
Muitos artigos no mercado que afirmam ter "descoberto uma grande oportunidade" acabam falhando no terceiro ponto.
Desta vez não.
Não se trata de um almoço grátis exagerado.
Mas é profundo, rápido e limpo o suficiente para merecer ser levado a sério.
Mais valioso do que essa ordem é que meu robô a viu antes da maioria das pessoas.
Essa parte é, na verdade, mais importante do que a própria transação.
Porque o que realmente importa não é "este negócio parece bom".
Em vez disso, esse pedido não foi encontrado por intervenção humana ou por acaso; ele foi recuperado primeiro por um robô.
Nossa lógica de monitoramento não é misteriosa; sua essência pode ser resumida em uma frase:
Um alarme é acionado quando a distribuição do mercado se desvia muito da estrutura normal.
Uma das condições desencadeadoras desta vez é:
Desvia-se da distribuição normal em mais de 200%.
O ponto crucial desta declaração não é apenas o número 200%.
Em vez disso, significa que o sistema não está perguntando "O tempo vai mudar?", mas sim:
Este mercado ainda é como era antes?
A relação entre intervalos adjacentes ainda é normal?
Essa discrepância é causada por mudanças nas informações ou por um desalinhamento estrutural de preços?
Por volta das 21h, horário de Pequim, começaram a surgir anomalias. Poucos minutos depois, o sinal estava suficientemente claro para que pudéssemos passar da "observação" para a "execução".
Isso é muito importante.
Descobrir um erro de preço manualmente não é considerado uma habilidade.
Somente quando erros de precificação semelhantes forem detectados de forma estável e sistemática é que o problema poderá ser considerado válido.
Os seres humanos são muito bons em contar histórias depois que os fatos já aconteceram.
As máquinas são mais eficientes no monitoramento prévio de dezenas ou centenas de mercados e na utilização de critérios padronizados para identificar anomalias.
Portanto, na minha opinião, este negócio é certamente tentador.
Mas foi a camada de detecção que realmente começou a gerar negócios e a criar uma vantagem competitiva.
O resultado é um bom negócio.
Uma máquina capaz de detectar continuamente esse tipo de desalinhamento é o motor.
O que realmente tem valor a longo prazo não é um negócio isolado, mas sim a capacidade de descobrir continuamente essas oportunidades.
Se este artigo se limitar a dizer "detectamos uma anomalia", então seu valor será, na verdade, muito limitado.
Porque, de vez em quando, qualquer pessoa pode encontrar uma boa oferta.
O que é realmente valioso é se existe um sistema de descoberta por trás disso que possa funcionar repetidamente.
Por isso, nunca quis escrevê-lo como um post puramente de pesquisa, nem como um post puramente de avaliação de produto.
Falar apenas sobre pesquisa pode dar a impressão de inteligência, mas não necessariamente tem valor prático.
Exibir resultados pode atrair atenção, mas é difícil construir confiança genuína.
Um estado intermediário melhor seria:
Deixe-me mostrar-lhe primeiro um resultado realista e lucrativo.
Deixe-me explicar por que isso é verdade.
Deixe-me explicar por que não é sorte.
Por fim, vamos destacar o aspecto verdadeiramente valioso: não este negócio específico, mas a capacidade de identificar consistentemente esse tipo de oportunidade.
Essa é a direção que eu prefiro seguir.
Hoje é a temperatura mais alta já registrada em Chicago no dia 11 de março.
Amanhã pode ser em uma cidade diferente, em uma data diferente ou em um mercado de probabilidades discretas diferente.
Os objetos superficiais podem mudar, mas a lógica subjacente permanece a mesma:
Existe uma estrutura normal.
Ocorrerão desvios anormais.
Quando o desvio for suficientemente grande, uma janela verificável, executável e regressiva será formada.
Se você também se interessa por essa estrutura de mercado, detecção de anomalias, monitoramento de bots e estrutura de execução, continuarei a apresentar mais exemplos práticos no Twitter.
Se você quiser ser o primeiro a saber sobre as informações de monitoramento do robô, siga-me em @Yuanzhuo_labs e visite minha página inicial.
Haverá discussões aprofundadas sobre estrutura de mercado, alertas de robôs, análises pós-execução e trocas metodológicas.
Essa negociação é uma isca.
O sistema de testes é o produto.
Desejo a todos um sucesso sem precedentes na previsão do mercado!
