1. Painel de dados DeFi
Emissão de moeda estável
Em 12 de março, a capitalização de mercado das cinco principais stablecoins era de US$ 130,8 bilhões, o que era basicamente igual aos US$ 130,7 bilhões do final do mês passado.
Afetado pela tempestade no Banco do Vale do Silício, o USDC ficou sem âncora em um curto período de tempo e, em 11 de março, seu valor era ainda inferior a 90 centavos. Os preços do USDC se recuperaram após a declaração do Tesouro dos EUA e atualmente estão de volta a US$ 0,9961.
Devido à proibição de cunhagem de BUSD, a Binance considerou o TUSD como uma das soluções alternativas de stablecoin e tem cunhado uma grande quantidade de TUSD no período recente. O valor de mercado atual do TUSD ultrapassou US$ 2 bilhões, um aumento de mais de 100 % de um mês atrás.
Dados TVL
Em 12 de março, o TVL de toda a rede foi de US$ 71,2 bilhões, uma redução de 4,83% em relação ao mês anterior.
O TVL do BSC e do Polygon caíram mais de 10% em comparação com o mês passado (-11,5%, -10,86%).
A proporção de TVL com faixa de LSD aumentou ainda mais para 18,2%, e o valor da promessa excede 12 bilhões de dólares americanos. Entre eles, o Lido responde por quase 75%.
Em 13 de março, a taxa de promessa de Ether de toda a rede Ethereum aumentou ligeiramente em relação ao final do mês passado, atingindo 14,71% (Dune@hildobby).
Dados DEX
Em 13 de março, o volume de negócios de DEX atingiu US$ 61 bilhões nas primeiras duas semanas, superando todo o mês de janeiro (US$ 60,2 bilhões). Em 11 de março, o volume de negócios do Uniswap atingiu um recorde de US$ 11,84 bilhões, quase o dobro do segundo nível mais alto da história.
Dados de empréstimo
A partir dos dados de 6 de março, os volumes de empréstimos ao abrigo dos protocolos de empréstimos primários diminuíram ligeiramente, caindo para 4,218 mil milhões de dólares.
2. Agregação de informações DeFi
Notícias DeFi
1. USDC ficou temporariamente desancorado devido à influência do Silicon Valley Bank
Em 9 de março, o Silicon Valley Bank vendeu US$ 21 bilhões em títulos negociáveis e sofreu uma perda de US$ 1,8 bilhão. Era suspeito de ter problemas de liquidez. O preço de suas ações despencou mais de 60% e seu valor de mercado evaporou em US$ 9,4 bilhões. em um dia. O SVB foi fechado pelos reguladores em 48 horas, quando o pânico do usuário desencadeou uma corrida. Como a Circle, emissora de USDC, tem US$ 3,3 bilhões em reservas no Silicon Valley Bank, o preço do USDC foi desestabilizado devido ao pânico e caiu para US$ 0,86. Em 11 de março, o valor de mercado do USDC caiu até 16,9%, de US$ 43,5 bilhões para US$ 36,1 bilhões. Em 13 de março, o CEO da Circle confirmou que os depósitos no SVB eram 100% seguros, as operações de liquidez do USDC seriam retomadas e o USDC retornaria para cerca de US$ 0,99. Em 14 de março, a capitalização de mercado do USDC retornou para US$ 39,4 bilhões.
Olhando para trás, para o processo de desancoragem do USDC, podemos descobrir que a Coinbase interrompeu os resgates de USDC-USD e a Binnance fechou os resgates de BUSD-USDC, exacerbando o pânico. De acordo com a análise de Shenyu, há 3 bilhões de USDC hipotecados em DAI em MKR na cadeia. Assim que a liquidação for acionada, ocorrerão pesadas perdas, o que leva à desancoração simultânea do DAI. Além disso, o stablecoin algorítmico FRAX, que usa USDC como parte. da garantia, desancorada para US$0,95 próximo.
Para evitar mais perdas, muitas baleias gigantes realizam operações de emergência e sofrem pesadas perdas. Quando um usuário do USDC trocou os 2 milhões de USDC que mantinha em USDT na cadeia, ele recebeu apenas 0,05 USDT porque nenhuma derrapagem foi definida.
O caos é a escada para algumas pessoas, e também há algumas pessoas que apelaram racionalmente e lucraram com ele nesta crise do USDC. Em 11 de março, Hal Press, CEO do fundo de hedge North Rock Digital, tuitou uma análise afirmando que a Circle detém 77% de suas reservas em títulos do tesouro de 1 a 4 meses, fornecendo um limite inferior de 0,77 para as perdas totais da Circle; espera-se que seja o maior equivalente a 0,8% a 1,5% do USDC. Optei por continuar comprando a US$ 0,88, já tendo comprado anteriormente a US$ 0,935. Quando o USDC foi desvinculado do dólar americano, um endereço de baleia usou 16 milhões de USDT para comprar 17,05 milhões de USDC para pagar a dívida da Aave, obtendo um lucro de aproximadamente US$ 1,05 milhão. O endereço Vitalik comprou 378.000 USDC e 50.000 DAI em 11 de março.
A negociação na rede tornou-se extremamente ativa depois que a bolsa fechou parcialmente o canal USDC. Em 11 de março, o volume diário de negociação do Uniswap atingiu um máximo histórico, quase o dobro do segundo maior da história. O volume de negociação de um dia do pool de liquidez Curve 3 (USDC/USDT/DAI) atingiu US$ 2,8 bilhões, que é o TVL do pool. (aproximadamente 3,786 bilhões) 7,46 vezes.
2. Incidente de Euler
Em 13 de março, a Euler Finance foi explorada por hackers em uma série de transações no Ethereum devido a falhas lógicas em sua doação e liquidação, fazendo com que o projeto perdesse aproximadamente US$ 197 milhões, incluindo aproximadamente 8,8775 milhões de DAI, 849,14 WBTC e aproximadamente 34,414 milhões. USDC, 85.818,26 stETH.
De acordo com o monitoramento do protocolo 0xScope, o Angle Protocol possui 17,6 milhões de USDC em Euler; Idle DAO possui 4,6 milhões de USDC em Euler; SwissBorg depositou 6357 Ethereum e 1,7 milhão de USDT em Euler;
Balanceador No ataque à Euler Finance, aproximadamente US$ 11,9 milhões foram enviados para a Euler do pool de liquidez bbeUSD, envolvendo 4 pools. A UI atualmente não oferece suporte à saída de posições de LPs existentes nesses pools bbeUSD, mas não há risco de novas perdas de fundos.
Embora a Yearn Finance não tenha exposição direta à Euler, alguns cofres foram indiretamente expostos a hackers. Ao usar a estratégia de Idle and Angle, a exposição a yvUSDT e yvUSDC totaliza US$ 1,38 milhão, com a dívida inadimplente resultante suportada pelo Yearn Treasury.
3. Cryptobank Silvergate vai à falência
Em 9 de março, o criptobanco Silvergate Capital anunciou que encerraria as operações e liquidaria voluntariamente o Silvergate Bank. Em seu último relatório, a Bloomberg analisou os motivos para o fechamento do criptobanco Silvergate, incluindo falta de diversificação, incompatibilidade de prazos e alta exposição ao criptobanco Silvergate. criptomoedas. Boca etc.
Perspectiva DeFi
1. Binance Research: Ativos do mundo real estão entrando no DeFi
Ativos do mundo real (“RWAs”) são ativos que existem fora da cadeia, que são tokenizados e colocados na cadeia para que possam, em última instância, ser usados como fonte de receita no DeFi. Os RWA podem representar ativos tangíveis, como imóveis, ações, automóveis, créditos de carbono e qualquer outro portador de valor.
Ao introduzir RWA na blockchain, por um lado, os investidores podem obter oportunidades de investimento diversificadas e maior eficiência de capital através de RWA-DeFi, o que é difícil de alcançar no sistema financeiro tradicional, por outro lado, também pode permitir que os titulares de RWA tenham; a oportunidade de obter retornos mais elevados sobre os ativos. As mudanças provocadas incluem: das altas taxas intermediárias das finanças tradicionais ao modelo de taxas baixas do DeFi (exigindo apenas gás), do limite de investimento restritivo ou mais elevado ao modelo de investimento sem permissão, da liquidação lenta tornou-se liquidação rápida, da liquidação privada /fluxo de pedidos obscuro para fluxo de pedidos transparente.
Instituições tradicionais como Goldman Sachs e Siemens e protocolos cripto-nativos como MakerDAO e AAVE anunciaram projetos baseados em RWA. Eles estão construindo protocolos nas camadas de infraestrutura e aplicação para colocar ativos na cadeia de maneira transparente. Até agora, já existem mercados de ações, ativos reais e rendimento fixo baseados em instrumentos baseados em RWA.
O mercado de crédito privado baseado em RWA está atualmente muito ativo, tendo sido emitidos mais de 1.560 créditos privados garantidos por RWA, com um valor total superior a 4 mil milhões de dólares. As taxas de juros médias sobre esses empréstimos são mais altas, de 9% a 9,75% (a taxa média de empréstimos comerciais nos bancos tradicionais é de 4,9% a 9,83%).
O Pintassilgo é um protocolo de empréstimo privado baseado em RWA e já tem mais de US$ 100 milhões em empréstimos ativos. Os mutuários do Pintassilgo são principalmente de mercados emergentes. Os empréstimos do Pintassilgo podem efetivamente ajudar os mutuários que não conseguem obter empréstimos de instituições financeiras tradicionais.
Maple e o protocolo TrueFi estão removendo o limite tradicional de sobrecolateralização DeFi para mutuários, desde que o usuário seja real e capaz de garantir sua dívida com RWA. Esses protocolos exigem verificações de crédito reais dos mutuários, o que confunde as fronteiras entre as finanças tradicionais e o DeFi.
No geral, os activos subjacentes representados pelos RWA variam muito e diferentes protocolos personalizarão os seus serviços com base em diferentes activos subjacentes.
De longe, o RWA não estável mais popular é o imobiliário, e o RWA tem a oportunidade de mudar o setor imobiliário ao tokenizar o valor da propriedade dos imóveis, permitindo que pequenos investidores participem no investimento neste tipo de ativo.
2. A evolução das stablecoins
Changpeng Zhao expressou sua opinião sobre stablecoins na AMA, acreditando que stablecoins apoiados por moeda legal não existirão por muito tempo e que stablecoins continuarão a evoluir e iterar. No longo prazo, daqui a 10 a 20 anos, as stablecoins não apoiadas por criptografia provavelmente dominarão.
Arthur Hayes, fundador da BitMEX, escreveu um artigo expressando suas opiniões sobre stablecoins na indústria de criptografia. Ele acredita que stablecoins com excesso de garantias, como MakerDAO e stablecoins algorítmicos, como TerraUSD, são simplesmente desnecessários. Embora USDT, USDC e BUSD possam continuar a existir, há um limite para o crescimento global da sua base de depósitos, o que não conduz a uma maior expansão da liquidez do mercado criptográfico. Arthur propôs o estabelecimento de uma moeda estável NUSD (Dólar Satoshi Nakamoto) baseada no Bitcoin que consiste no valor do Bitcoin e uma "ordem curta do acordo de swap perpétuo reverso entre o Bitcoin e o valor do dólar americano", para que possa manter. estabilidade do valor da moeda através do mercado de derivativos.
Perspectiva DeFi
O protocolo de produto estruturado DeFi, Sector Finance, foi lançado na rede principal e lançou um plano de incentivos. Os participantes podem depositar no cofre de renda do agregador ou em um cofre de estratégia único para obter renda real paga em USDC ou ETH. O Sector Finance tem três produtos principais: Aggregator Vault, Single Strategy Vault, Risk Engine, com um TVL total de US$ 1,03 milhão.
Em 8 de março, o protocolo de negociação descentralizado Maverick Protocol foi lançado na rede principal Ethereum. O projeto adota um modelo dinâmico de formador de mercado automatizado que pode personalizar a faixa de distribuição de liquidez e apostar no preço futuro dos ativos em vez da alocação de liquidez padrão. O projeto concluiu anteriormente um financiamento de US$ 8 milhões em fevereiro de 2022, com a Pantera Capital liderando o investimento.
Gitcoin tuitou para anunciar detalhes do gtcETH (Gitcoin Staked ETH Index). gtcETH foi criado pela Gitcoin em parceria com a comunidade Index Coop de protocolo de índice de criptomoeda, financiando Gitcoin Grants por meio de recompensas de staking de ETH. gtcETH será construído no protocolo Index e incluirá tokens de staking líquidos Rocket Pool, Lido e StakeWise.
3. Estale os dedos Dados do radar DeFi
radar.snapfingers.com é a plataforma de informações de estratégia DeFi da Snapfingers. Ela extrai e exibe dados de estratégia DeFi e fornece triagem de estratégia valiosa para reduzir o limite para os usuários operarem DeFi. Atualmente, são lançadas 18 estratégias, abrangendo vários tipos de estratégias, como remuneração de juros, derivativos e gestão de liquidez.
Nas últimas duas semanas, as principais criptomoedas experimentaram quedas turbulentas causadas pela falência dos bancos do Vale do Silício, que caiu abaixo de US$ 20.000 em 10 de março. A queda do preço pode ter algum impacto em algumas estratégias. Segundo as estatísticas do APY, mais de 70% das 18 estratégias apresentam retornos inferiores a 30%.
Em termos de TVL, o Diamond Protocol Unibot V2 tem o valor mais alto, atingindo US$ 19,63 milhões, e a estratégia STETH Covered Call da Ribbon Finance, TVL, ocupa o segundo lugar com 8.494,19 SETH.
A estratégia Covered-Call da Ribbon Finance tem melhor desempenho em mercados em baixa. Como o preço da opção de venda aumenta, obtém-se lucro com a venda do ativo detido ao preço acordado pela opção na data de vencimento. Em particular, o APY da estratégia correspondente da AAVE atingiu 70,68% durante o declínio contínuo. A estratégia Covered Call-T-AVAX-C atingiu um APY de 43,66%. Outros, como SAVAX, STETH e RETH, incluindo receitas hipotecárias, têm APYs acima de 35%.
As estratégias neutras de alta e de mercado tiveram desempenho inferior, com as estratégias Zen Bull ETH da Opyn e Yield-USD da Toros Finance registrando APY de um dígito nas últimas duas semanas.
Sobre a pesquisa SnapFingers
SnapFingers Research é uma plataforma de pesquisa da SnapFingers, com foco em pesquisas DeFi e TradeFi em várias redes públicas.