O Aave DAO aprovou a proposta "Aave Will Win" (AWW) com quase 75% dos votos a favor, direcionando 100% da receita de todos os produtos com a marca Aave de volta ao tesouro da comunidade e marcando uma das maiores decisões de governança na história do protocolo.
A votação foi aprovada em um sábado de fevereiro de 2025, e o fundador da Aave, Stani Kulechov, não perdeu tempo em chamar isso de "a proposta mais importante na história da Aave." A estrutura estabelece o Aave V4 como a base para o desenvolvimento futuro, reestrutura como a receita flui para o DAO e delineia um plano de vários anos para fazer o protocolo crescer de $40 bilhões para $1 trilhão em valor total.
O que a proposta Aave Will Win realmente aprovou?
Em 12 de fevereiro, a Aave Labs introduziu a proposta de governança AWW ao DAO da Aave. A ideia central é: toda receita gerada pela Aave Labs a partir de produtos construídos sob a marca Aave vai inteiramente para o tesouro do DAO, e não para a própria empresa de desenvolvimento.
Isso abrange uma ampla gama de produtos:
Aave.com e Aave App – interfaces voltadas para o consumidor, visando usuários comuns
Aave Pro – uma plataforma para usuários avançados com ferramentas DeFi avançadas
Aave Kit – ferramentas de integração de nível empresarial, compatíveis com SOC2, para fintechs e parceiros
Horizon – a plataforma de ativos do mundo real (RWA) da Aave, expandindo com suporte V4
GHO – a stablecoin nativa da Aave, parte do modelo mais amplo centrado em tokens
As trocas em Aave.com e Aave Pro já estão gerando de $10 a $20 milhões em nova receita além da receita existente do protocolo. O próprio protocolo acumulou $140 milhões em receita de DAO apenas em 2025, conforme AIP-1 (Proposta de Melhoria Aave 1), e 2026 está a caminho de igualar esse número, apesar de uma queda de mercado mais ampla.
Como a Aave V4 se encaixa nisso?
Aave V4 introduz um "recurso de reinvestimento" que coloca capital ocioso em pools de empréstimos para gerar rendimento, criando receita adicional além da atividade padrão de empréstimos e captações. V4 também introduz "Spokes", que são extensões modulares do protocolo que desbloqueiam novos tipos de colateral e atendem à demanda de liquidez em diferentes cadeias e mercados. A Aave V3 continuará totalmente mantida pela Aave Labs em paralelo.
Como a Aave Labs está sendo financiada sob esta estrutura?
O DAO aprovou $25 milhões em stablecoins para a Aave Labs, pagos em parcelas mensais ao longo de 12 meses, juntamente com uma alocação de 75.000 tokens AAVE com vesting linear ao longo de quatro anos. As stablecoins financiam as operações do dia a dia, enquanto a alocação de tokens está estruturada para alinhar os incentivos dos desenvolvedores com o crescimento de longo prazo do protocolo.
Outras doações ligadas a lançamentos de produtos específicos e marcos de desenvolvimento passarão por propostas de governança separadas em vez de serem agrupadas na votação AWW.
O que "centrado em tokens" significa para os detentores de AAVE?
A estrutura AWW formaliza o que Kulechov chama de uma abordagem "um ativo, um modelo". Sob este modelo, possuir AAVE significa ter uma participação na receita do protocolo, sua marca, sua base de usuários e suas integrações.
Como Kulechov colocou em sua postagem no X:
"Se você possui AAVE, você possui não apenas os direitos econômicos do protocolo, mas a marca, os usuários e as integrações."
A estrutura também estabelece um veículo protegido pela comunidade para governar de forma independente os ativos da marca e a propriedade intelectual da Aave em nome dos detentores de tokens. A Aave Labs comprometeu-se a trabalhar exclusivamente em produtos relacionados à Aave daqui para frente.
O que isso significa para a governança?
O DAO está adotando o que Kulechov descreve como uma abordagem "zero-burocracia". Os provedores de serviços (SPs) serão responsabilizados por metas mensuráveis, e os pagamentos simplesmente por postar propostas de governança acabaram. A estrutura declara explicitamente tolerância zero para barreiras de relacionamento, significando que nenhum SP pode usar acesso privilegiado para influenciar decisões em detrimento dos detentores de tokens.
A Aave Labs também criará uma função permanente de gerenciamento de risco interno para trabalhar ao lado de gerentes de risco externos, como Llama Risk e Token Logic.
A Aave está construindo uma barreira regulatória?
Sim, e esta é uma das partes menos discutidas, mas mais significativas da estrutura AWW. A Aave Labs passou anos construindo entidades regulamentadas em torno de seus produtos. Isso inclui a Push Virtual Assets Ireland, que detém uma licença CASP (Crypto Asset Service Provider) sob a MiCA (Regulamentação de Mercados em Cripto-Ativos, o quadro regulatório de cripto da UE), bem como uma entidade licenciada EMI (Instituição de Dinheiro Eletrônico) do Reino Unido.
A Aave está buscando licenças adicionais globalmente para permitir a integração direta de fiat para Aave, que é um pré-requisito para trazer usuários não-cripto para o protocolo em grande escala. O aplicativo Aave está sendo construído com uma experiência semelhante à fintech e incluirá $1 milhão em proteção de conta por usuário. Um produto de cartão também está planejado para depois, o que geraria taxas adicionais para o tesouro do DAO.
A Aave Kit, a camada de integração empresarial, já é compatível com SOC2, o que significa que atende aos padrões de segurança e dados que bancos e instituições financeiras normalmente exigem antes de se associar a qualquer plataforma.
Conclusão
A estrutura Aave Will Win foi aprovada com uma clara maioria e estabelece uma direção definida para o protocolo: todas as receitas fluem para o DAO, AAVE se torna o único ativo representando o valor total do protocolo, e a Aave Labs foca totalmente na construção de produtos Aave. Com $140 milhões em receita de protocolo já acumulados em 2025, entidades regulamentadas operando sob a MiCA e a lei do Reino Unido, e produtos visando tanto usuários de varejo quanto institucionais, o voto AWW é menos uma declaração de ambição e mais uma formalização de onde a Aave já se encontra.
Recursos
Aave no X: Publicações (Abril, 2026)
Stani Kulechov no X: Postagem em 12 de abril
Relatório da CoinDesk: A Aave Labs propõe o plano ‘Aave Will Win’ para enviar 100% da receita do produto para o DAO