2025年10月11日

A partir de agora, o mundo das criptomoedas adiciona o dia ‘1011’ a dias especiais como ‘519’, ‘312’ e ‘94’. Embora alguns estejam felizes e outros tristes, os dados mostram que, para a maioria, hoje é um dia pesado. A liquidação total foi de 19,1 bilhões de dólares, afetando mais de 1,6 milhão de contas. Eu havia definido o limite de liquidação do mercado em alta em 10 bilhões de RMB, e 19,1 bilhões de dólares ultrapassam esse número. Tanto a força de liquidação de alavancagem quanto o valor da liquidação atingiram níveis históricos, muito além de ‘519’ e ‘312’. Se for uma posição de alta de criptomoedas alternativas, ou o múltiplo de alavancagem, quase chegou a 2 vezes para liquidação, e até algumas caíram para alavancagens de 1,5 vezes. Em outras palavras, quase todos que foram longos nesta onda perderam. Na verdade, dos 19,1 bilhões liquidados, mais de 16 bilhões eram posições longas.

Como eu não tinha posições longas em altcoins, não houve liquidações sistêmicas para mim. No entanto, antes disso, algumas posições de arbitragem se tornaram posições nuas devido a algumas razões objetivas, resultando em grandes perdas. Altcoin é altcoin, realmente foi muito triste. Muitas pessoas sofreram grandes perdas nesta onda. Se sua conta, infelizmente, sofreu perdas, tudo o que posso dizer é para não se desesperar; ainda há oportunidades de recuperação no mercado de criptomoedas. No entanto, o controle de riscos deve sempre ser a coisa mais importante a se ter em mente. Costumo dizer a todos para não alavancar impulsivamente, e é por isso: a volatilidade no mercado de criptomoedas é muito maior do que em outros mercados financeiros.

Claro, esta onda de行情 extrema ainda traz oportunidades de lucro, principalmente participando da liquidação do mercado. Os mais clássicos são WBETH, BNSOL e USDE. Os dois primeiros são tokens de staking PoS com um anexo fixo ao valor da moeda local. Portanto, quando a queda de ambos ultrapassa 80%, quem ousa comprar se dá bem. Vi várias pessoas compartilhando seus lucros e, com base no volume de transações em K-line, há espaço para arbitragem de alguns milhões, ou seja, se você tiver a sorte de ver, pode comprar ETH por 500 dólares e SOL por mais de 60 dólares. Quanto ao USDE, o mínimo caiu para 0,65, ou seja, você pode comprar stablecoins em dólar com 60-70% de desconto. Atualmente, os três já estão basicamente de volta ao anexo. É uma pena que, na hora, eu estava equilibrando algumas posições longas de hedge e não percebi.

O fator que provocou essa queda foi Trump de repente agitando novamente a vara das tarifas, o que causou uma queda acentuada nas ações dos EUA, afetando assim o mercado de criptomoedas. No entanto, essa queda drástica ocorreu totalmente devido à falta de liquidez, resultando em uma liquidação em cadeia, com inúmeras garantias sendo jogadas impiedosamente ao mercado, fazendo o preço das moedas despencar. Especialmente após a quebra do livro de ordens, os market makers também ficaram temporariamente impossibilitados de fazer ordens, fazendo o preço cair ainda mais. Estando no mercado de criptomoedas há tanto tempo, não apenas não experimentei essa queda, como também é difícil imaginar uma queda tão drástica. Portanto, o que quero dizer é que o cisne negro do mercado não pode ser previsto apenas com base na experiência; manter a reverência é o correto.

Quanto ao mercado após essa queda, é certo que, pelo menos no próximo mês, teremos um mercado de recuperação. Não se pode descartar um repique de curto prazo, então se você quer comprar na baixa, além de estar preparado para o longo prazo, pode colocar ordens de venda antecipadamente no possível mercado de rebound. De acordo com a experiência, se não houver uma segunda queda acentuada amanhã, haverá um repique, seguido de uma nova queda e o início de um longo processo de recuperação. Quanto ao que acontecerá em um mês, se o mercado será de alta ou baixa, é difícil dizer. Eu ainda estou meio confuso.

Tudo de bom.#1011