O novo título municipal respaldado por Bitcoin de New Hampshire, o primeiro do tipo nos EUA, está agora um passo mais perto da realidade após receber uma classificação da Moody’s Investors Service na terça-feira.
Em uma declaração na terça-feira, a Moody's atribuiu ao projeto de título Bitcoin de New Hampshire uma classificação provisória Ba2, que se enquadra na categoria de “grau especulativo” e indica que os títulos terão um risco de crédito substancial.
Uma avaliação de classificações pode ser vista como um passo fundamental para o título proposto. As classificações de títulos oferecem uma maneira para as instituições avaliarem o risco de crédito e orientarem a tomada de decisões. Alguns investidores institucionais têm mandatos que lhes permitem apenas investir em ativos de grau de investimento.
Uma classificação provisória indica que a Moody's já revisou todos os documentos necessários para emitir seu veredicto, mas está aguardando alguns documentos legais finais para fazer o julgamento final.
A próxima etapa geralmente é a precificação do produto antes de entrar no mercado, embora este título em particular ainda não tenha uma data oficial de lançamento.
A classificação Ba2 da Moody's foi impactada pela volatilidade do Bitcoin
A classificação Ba2 coloca este projeto um nível abaixo do status de grau de investimento, sinalizando aos investidores que se trata de um investimento especulativo. A Moody's citou a volatilidade do Bitcoin como uma das principais razões por trás de sua classificação de risco.
"Nossa análise inclui várias suposições consistentes com nossa metodologia, incluindo uma taxa de adiantamento de 72,06% e um período de exposição de dois dias, correspondente a uma classificação Ba2 para a garantia de Bitcoin. A taxa de adiantamento reflete uma avaliação da volatilidade histórica e liquidez do Bitcoin," escreveu a Moody's.
Os dados indicam que a volatilidade do Bitcoin tem apresentado um declínio gradual ao longo do tempo, embora ainda permaneça acima de ativos como ouro e certos índices de ações.
“A volatilidade do Bitcoin tem apresentado uma tendência de queda material, mas ainda permanece significativamente mais alta do que tanto o Nasdaq-100 quanto o ouro, impulsionada por fatores idiossincráticos específicos do ecossistema cripto”, escreveu a S&P Global em um relatório no início deste mês.
Volatilidade do BTC vs outros ativos. Fonte: S&P Global
New Hampshire aprovou o título em novembro
A Autoridade de Finanças Comerciais de New Hampshire (BFA) aprovou o projeto municipal de títulos lastreados em Bitcoin do estado em novembro, afirmando que se tornaria o primeiro estado do mundo a emitir tal projeto.
A BFA delineou que o projeto começaria com $100 milhões em títulos, com o produto permitindo que as empresas tomassem emprestado contra Bitcoin supercolateralizado.
A BitGo Trust Company Inc. está atuando como a custódia para a garantia de BTC, enquanto o projeto foi concebido pela gestora de ativos Wave Digital Assets em parceria com o especialista em títulos Rosemawr Management.
A BFA de New Hampshire disse que as taxas arrecadadas com o programa "apoiarão a criação do Fundo de Desenvolvimento Econômico do Bitcoin, permitindo que a autoridade reinvista em programas que promovam o crescimento empresarial e a inovação financeira em New Hampshire."
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