No ano passado, nesta época, se você me dissesse que "a tokenização de ativos do mundo real" se tornaria a narrativa mais quente de 2025, eu certamente acharia que você estava brincando. O que é essa história de colocar imóveis na blockchain, tokenização de títulos, soa como aquele velho truque de "blockchain + indústria tradicional" — o conceito é muito falado, mas no final nada se concretiza.
Mas três meses atrás, quando eu realmente comecei a explorar a pista de RWA, percebi que as coisas não eram de forma alguma como eu pensava. Especialmente ao ver as operações da Plume Network desde o lançamento da mainnet em junho até agora, percebi que: desta vez pode realmente ser diferente.
Na noite de 6 de outubro, eu estava me preparando para dormir quando meu celular foi repentinamente bombardeado por mensagens: a Plume havia recebido a aprovação da SEC, tornando-se a primeira corretora de blockchain certificada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. Imediatamente me sentei, abri a corretora e o valor da $PLUME havia disparado de US$ 0,097 para US$ 0,13, um aumento de mais de 30% em 24 horas.
Esta não é apenas uma boa notícia qualquer. Este é um momento decisivo para todo o setor de RWA (Real-Write Assets). @plumenetwork#Plume$PLUME
Do ceticismo à crença: minha jornada para aprimorar meu entendimento sobre a Autoritarismo de Direita (RWA).
Para ser sincero, conheci a RWA porque um amigo perdeu dinheiro em um projeto. Era um projeto que se dizia ser uma "casa de luxo tokenizada", com um white paper que o apresentava de forma incrivelmente atraente, afirmando que um investimento de US$ 100 garantiria uma participação em uma casa de luxo em Dubai e dividendos mensais. No entanto, o projeto faliu depois de apenas três meses, e toda aquela conversa sobre casas de luxo e dividendos não passou de promessas vazias.
Depois disso, fiquei completamente desiludido com o conceito de RWA, sentindo que era apenas mais do mesmo, uma forma diferente de enganar as pessoas. Até que em junho deste ano, enquanto pesquisava projetos de camada 2, vi por acaso a notícia do lançamento da rede principal da Plume.
O que me atraiu na época não foi uma grande narrativa, mas uma estatística muito concreta: no primeiro dia do lançamento de sua rede principal, a Plume trouxe US$ 150 milhões em ativos reais ponderados pelo risco (RWA). Não era apenas algo que eles planejavam fazer no futuro; era algo que eles já haviam conquistado. Esses US$ 150 milhões incluíam títulos da Blackstone, fundos da Invesco e tokens do Tesouro dos EUA da Superstate — todas instituições de renome que eu havia visto nas notícias financeiras tradicionais.
Isso me fez repensar: será que alguém está realmente falando sério sobre autoritarismo de direita?
Quando comecei a investir dinheiro de verdade
Como investidor experiente, tenho o hábito, antes de fazer qualquer investimento, de testar o mercado com uma pequena quantia primeiro e ver como é a experiência.
Em meados de agosto, comprei US$ 500 em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados na Plume, especificamente o USTB da Superstate. Todo o processo foi muito mais simples do que eu esperava: conectar minha carteira, concluir a verificação KYC (enviar uma foto do passaporte, que foi aprovada em cerca de 5 minutos) e trocar USDC por USTB levou menos de 15 minutos.
Então esperei para ver o que aconteceria.
Na primeira semana, a conta apresentou um retorno anualizado de 5,2%, com pequenos ganhos diários. Esse retorno é muito superior ao do meu depósito a prazo no banco (1,8% ao ano) e, o mais importante, posso resgatá-lo a qualquer momento. Ao contrário dos depósitos a prazo em bancos, que ficam bloqueados por três ou seis meses e têm liquidez extremamente baixa.
Na semana seguinte, tentei usar esses USTB como garantia no protocolo Morpho para tomar emprestado alguns stablecoins pUSD. Essa operação é simplesmente impossível no mundo financeiro tradicional — como seria possível usar títulos do governo como garantia em um banco e tomar um empréstimo no mesmo dia? Mas na Plume, todo o processo levou menos de 10 minutos, e a taxa de empréstimo foi ainda menor do que nos bancos.
Naquele momento, eu entendi de repente o que "RWA+DeFi" significava. Não é uma simples soma de 1+1, mas sim a transformação de ativos que estavam originalmente "adormecidos" em contas bancárias em ferramentas que podem ser liquidadas, combinadas e gerar mais valor.
As notícias da Mastercard em setembro me convenceram de que esse era o caminho certo.
Se minha própria experiência de investimento serve como endosso pessoal, então o anúncio da Mastercard em 15 de setembro de que selecionou a Plume para participar do programa de incubação Start Path é um endosso institucional.
O programa da Mastercard não está aberto a qualquer projeto de blockchain. Desde sua criação, em 2014, apenas cerca de 500 startups em todo o mundo foram selecionadas, com apenas cinco escolhidas a cada edição. Considerando que a Mastercard processa mais de 100 bilhões de transações anualmente, quão rigorosos devem ser seus critérios de seleção de parceiros?
Investiguei a fundo e descobri que a maioria dos projetos de blockchain previamente selecionados para o Start Path se tornaram líderes do setor. A Mastercard não está interessada em quanto o preço da sua moeda pode subir, mas sim se a sua tecnologia realmente consegue resolver problemas reais nos setores de pagamentos e finanças.
O que significa a escolha da Plume? Indica que os gigantes financeiros tradicionais reconheceram a direção da tokenização de ativos ponderados pelo risco (RWA) e acreditam que a Plume é uma das empresas mais promissoras nesse campo.
O que me impressionou ainda mais foi que, quase ao mesmo tempo, a Plume anunciou uma série de colaborações: a Circle integrou nativamente o USDC à Plume, dando suporte ao protocolo de transferência entre cadeias CCTP V2; a Clearpool lançou um cofre de crédito na Plume; e também houve integração com a camada de privacidade da Nightfall.
Essas colaborações não são apenas para inglês ver. O USDC da Circle é a segunda maior stablecoin depois do USDT, com uma capitalização de mercado de US$ 35 bilhões. Sua disposição em investir recursos na implementação do USDC nativo na Plume indica que a equipe técnica da Circle acredita que a Plume é um investimento que vale a pena. A Clearpool é um protocolo especializado em empréstimos institucionais, com parceiros que incluem importantes formadores de mercado como a Jane Street. Sua escolha pela Plume em vez do Ethereum ou de outras blockchains reflete claramente seu reconhecimento das capacidades da Plume em conformidade e ativos ponderados pelo risco (RWA).
Na noite em que a SEC aprovou a medida, eu entendi a grande estratégia que a Plume estava executando.
Vamos voltar à noite de 6 de outubro. Quando vi a notícia da aprovação da SEC, minha primeira reação foi: essas pessoas estão falando sério.
Muitas pessoas só se preocupam com a valorização de uma moeda quando veem as notícias, mas eu enxergo algo mais profundo. O que é o conceito de agente de transferência de valores mobiliários nos Estados Unidos? Simplificando, todas as compras e vendas, mudanças de propriedade e pagamentos de dividendos de ações de todas as empresas de capital aberto nos Estados Unidos devem ser intermediados por um agente de transferência. Essa é a infraestrutura de todo o mercado de valores mobiliários; sem essa função, as ações que você compra não passam de pedaços de papel sem valor.
Os serviços tradicionais de agenciamento de transferência são monopolizados por gigantes como a DTCC, e o processamento de uma transferência internacional de ações pode levar até T+2 ou mesmo T+5 dias para ser concluído, com diversas taxas adicionais. Agora que a Plume recebeu a aprovação da SEC, ela pode usar contratos inteligentes para realizar essa operação — liquidação em tempo real, transparência e rastreabilidade, além de uma redução de custos superior a 90%.
Mas a conformidade é ainda mais importante.
Já vi muitos projetos de blockchain contornarem as regras e explorarem brechas regulatórias, apenas para serem dizimados por uma única proibição. A Plume, no entanto, obteve permissão dos reguladores dos EUA de maneira perfeitamente legítima, o que significa que pode legalmente transferir ações listadas na Nasdaq, títulos do Tesouro dos EUA e títulos corporativos para a blockchain.
Qual o tamanho desse mercado? Estimativas conservadoras ultrapassam US$ 100 trilhões. O tamanho total dos fundos da Lei de 1940 (fundos mútuos e ETFs) nos Estados Unidos é de US$ 39 trilhões. Se a Plume conseguisse capturar 1% desse mercado, isso representaria US$ 1 trilhão. E sua capitalização de mercado atual é de apenas US$ 370 milhões.
Naquela noite, não vendi nenhum PLUME, mesmo tendo um lucro teórico de quase 40%. Percebi que não se tratava de uma oportunidade especulativa de curto prazo, mas sim da formação de uma infraestrutura com potencial para transformar todo o setor de gestão de ativos.
Foram aqueles pequenos detalhes que me fizeram agarrar-me firmemente.
Ao investir em um projeto, além de analisar a narrativa macro e os fundamentos, também presto especial atenção aos pequenos detalhes. Porque os detalhes muitas vezes refletem o profissionalismo e a sinceridade da equipe.
A questão das tarifas de gás diz tudo.
Na Ethereum, uma única transação RWA pode gerar taxas de gás de dezenas de dólares. Certa vez, troquei o equivalente a US$ 100 em tokens na Uniswap e as taxas de gás totalizaram US$ 35 — um absurdo! Mas na Plume, realizei mais de uma dúzia de transações com uma taxa de gás média inferior a US$ 0,50.
Você pode pensar: "Isso não é normal? A camada 2 já é barata por natureza." Mas a questão é que a Plume não é apenas barata; ela utiliza a economia onde ela é mais importante — por exemplo, em ferramentas de conformidade integradas, proteção de privacidade e pontes entre blockchains. Esses serviços, que teriam um custo adicional em outras blockchains, são essencialmente gratuitos na Plume.
Vamos falar sobre KYC, que está cheio de problemas.
Os métodos tradicionais de KYC on-chain envolvem um provedor de serviços centralizado coletando suas informações de identidade (riscos significativos à privacidade) ou negligência completa (riscos regulatórios significativos). A abordagem da Plume é engenhosa: ela faz parceria com sete provedores de serviços de KYC diferentes, permitindo que você escolha em qual confiar; além disso, as informações de autenticação são armazenadas usando provas de conhecimento zero, o que significa que os provedores de serviços sabem que você passou pela verificação, mas não podem ver suas informações de identidade específicas.
Em setembro, testei especificamente a camada de privacidade do Nightfall. Comprei alguns títulos corporativos tokenizados na Plume e usei o Nightfall para criptografar os registros de transação. Pessoas de fora só podem ver "um endereço fez uma transação RWA", mas o valor específico, o que foi comprado e para quem foi vendido — nada disso é visível.
Essa funcionalidade é crucial para investidores institucionais. Imagine se você fosse um gestor de fundos de hedge e comprasse US$ 10 milhões em um ativo na blockchain, apenas para descobrir que todos os seus concorrentes podem ver suas ações — como você poderia investir? O Nightfall resolve esse problema. Além disso, essa camada de privacidade foi desenvolvida pela EY, uma das quatro maiores empresas de auditoria do mundo, garantindo uma aprovação regulatória extremamente alta.
Outro detalhe que me impressionou foi o desbloqueio por token.
Em 1º de outubro, a Plume desbloqueou 100,9 milhões de tokens, avaliados em aproximadamente US$ 12 milhões na época. Esses desbloqueios normalmente desencadeiam pressão vendedora, fazendo com que o preço caia em pelo menos 10 a 20%. No entanto, o $PLUME sofreu apenas uma leve queda de 5% naquele dia, recuperando-se para US$ 0,12 dois dias depois e agora se estabilizou acima de US$ 0,11.
O que isso significa? Significa que os detentores têm grande confiança e ninguém está com pressa de se desfazer de suas participações e sacar o dinheiro. Além disso, os dados on-chain mostram que muitos tokens desbloqueados foram colocados em staking diretamente para gerar rendimento em pETH e não entraram no mercado.
A verdadeira história por trás do crescimento da TVL
Todo mundo gosta de analisar o TVL (Valor Total Bloqueado) porque é intuitivo. O TVL da Plume cresceu de US$ 25.000 em abril para US$ 296 milhões agora, um aumento de 10.000 vezes, o que parece incrível.
Mas o que me preocupa mais é para onde foi todo esse dinheiro e como está sendo usado.
Analisei mais detalhadamente a distribuição do protocolo Plume no DeFiLlama e encontrei algumas coisas interessantes:
A Morpho, um protocolo de empréstimo, tem US$ 85,7 milhões bloqueados na Plume, um aumento de 50% no último mês. Por que um crescimento tão rápido? Porque as pessoas descobriram que podem tomar empréstimos usando títulos do governo tokenizados e outros títulos como garantia, com taxas de juros anualizadas tão baixas quanto 3-5%, muito mais baratas do que as dos bancos.
Imagine que você é dono de uma empresa e precisa de capital de giro a curto prazo. A abordagem tradicional é obter um empréstimo bancário, o que envolve fornecer diversos documentos, aguardar a aprovação, hipotecar um imóvel, pagar juros de 8 a 10% e bloquear o empréstimo por seis meses. Agora, você pode tokenizar alguns dos títulos do Tesouro dos EUA da sua empresa e colocá-los na plataforma Plume. Você pode obter um empréstimo em apenas 10 minutos com uma taxa de juros de apenas 4% e quitá-lo a qualquer momento.
Este é o poder da combinação RWA+DeFi.
O cofre RWA da Nest Credit detém US$ 68 milhões, compostos principalmente por diversos títulos do governo tokenizados e fundos mútuos. Eu mesmo tenho algum dinheiro depositado lá, e o retorno anualizado fica consistentemente entre 6% e 7%, com aumentos diários. Mais importante ainda, este não é um projeto de alto rendimento (do tipo que promete retorno anualizado de 500%, sabe?), mas sim juros gerados por títulos do Tesouro americano e títulos corporativos reais.
Outro projeto particularmente interessante é o Mercado Bitcoin, do Brasil, que tokenizou US$ 71,7 milhões em ativos de crédito privado brasileiros na Plume. Esses ativos, como empréstimos consignados e microcrédito — que têm liquidez extremamente baixa no mundo financeiro tradicional — agora podem ser negociados na blockchain.
Este caso me mostrou outra dimensão dos ativos ponderados pelo risco (RWA): não se trata apenas de transferir ativos de alto valor, como títulos do Tesouro dos EUA, para a blockchain, mas, mais importante, de viabilizar a securitização e a negociação de ativos de cauda longa que antes eram ilíquidos. Um microempresário brasileiro que antes não conseguia obter empréstimos agora pode ter seus recebíveis de folha de pagamento tokenizados, permitindo a participação de investidores globais. Isso é verdadeira inclusão financeira.
Esses dados me indicam que o TVL (Valor Total Percentual) da Plume não é uma falsa prosperidade construída sobre subsídios à mineração ou esquemas Ponzi, mas sim impulsionado por uma demanda financeira real.
Por que não vendi depois que subiu 30%?
Após o anúncio da aprovação da SEC em 6 de outubro, as ações da $PLUME subiram de 0,097 para 0,13, e minha posição apresentou um lucro flutuante de quase 40%. Para ser sincero, naquele momento eu tive algumas dúvidas: será que eu deveria vender metade para garantir o lucro?
Mas no fim, acabei não vendendo, por vários motivos:
Em primeiro lugar, esse aumento não foi impulsionado por especulação.
Já vi muitos casos em que notícias positivas causam um aumento de 50 a 100% nos preços das criptomoedas, apenas para vê-los despencar em uma semana. Esses aumentos de preço são frequentemente impulsionados pelo FOMO (medo de ficar de fora) do mercado e carecem de fundamentos sólidos.
Mas essa aprovação da SEC é diferente. Ela realmente abre um novo mercado — os fundos da Lei 40 dos EUA totalizam US$ 39 trilhões, e se ao menos 0,1% desse valor estiver disposto a tentar a tecnologia on-chain, isso representa US$ 39 bilhões em financiamento adicional. E a Plume, como a primeira blockchain RWA a receber aprovação, tem uma vantagem significativa por ser pioneira.
E observe a reação do mercado: após um aumento de 30%, o volume de negociação em 24 horas disparou para US$ 218 milhões, um aumento de 186%. Não se tratava apenas de alguns grandes investidores manipulando o preço; foi uma verdadeira onda de compras. Mais importante ainda, o preço se estabilizou, sem o padrão típico de uma alta acentuada seguida de uma queda.
Em segundo lugar, existe ainda mais espaço para a imaginação no roteiro.
Analisei especificamente os planos da Plume para os próximos meses, e alguns pontos em particular me chamaram a atenção:
No primeiro trimestre de 2026, a Plume planeja lançar derivativos baseados em RWA (ativos ponderados pelo risco) — opções, futuros e produtos estruturados. Você sabe o tamanho do mercado de derivativos no mercado financeiro tradicional? O mercado à vista de títulos do Tesouro dos EUA movimenta US$ 25 trilhões, mas o mercado de futuros e opções do Tesouro ultrapassa US$ 100 trilhões. Se a Plume conseguir concretizar isso, o TVL (valor total dos ativos) poderá crescer exponencialmente.
Há também o plano de capitalizar produtivamente o Bitcoin. Globalmente, US$ 1 trilhão em BTC está parado em carteiras, sem fazer nada além de esperar que os preços subam. A Plume está desenvolvendo um mecanismo que permite aos detentores de BTC usar provas de conhecimento zero para tomar empréstimos de stablecoins ou ativos RWA na Plume, usando Bitcoin como garantia, enquanto mantêm a propriedade de seus BTC. Se isso funcionar, imagine quanta liquidez seria liberada!
Terceiro, os concorrentes não são tão assustadores assim.
Muitas pessoas temem que projetos consolidados de RWA, como ONDO e Centrifuge, roubem participação de mercado. No entanto, após uma comparação cuidadosa, descobri que seu posicionamento é, na verdade, bastante diferente do da Plume.
A ONDO possui uma capitalização de mercado de US$ 1,5 bilhão e foca principalmente na camada de produto. Sua tokenização de títulos do governo é de fato bem-sucedida, mas depende da infraestrutura do Ethereum, o que limita sua escalabilidade. Além disso, a ONDO atende principalmente investidores institucionais, com um alto limite de investimento — um investimento mínimo de US$ 100.000 por transação — o que a torna inacessível para pessoas comuns.
A Centrifuge, avaliada em US$ 300 milhões, concentra-se em serviços de nível empresarial, fornecendo financiamento da cadeia de suprimentos para grandes empresas como a Siemens. No entanto, não é amigável para investidores individuais e pequenos desenvolvedores devido aos seus protocolos complexos e à alta curva de aprendizado.
A Plume fornece a infraestrutura, permitindo que qualquer pessoa emita RWAs (Ativos de Risco de Mercado) e desenvolva aplicativos na blockchain. Seu mecanismo de tokenização Arc reduz os custos de emissão em 80% e o tempo de meses para duas semanas. Isso significa que ativos de pequeno e médio porte que, de outra forma, só existiriam em cofres de bancos — uma loja de US$ 1 milhão, um carro de coleção de US$ 500.000 ou até mesmo alguns milhares de dólares em contas a receber — podem ser colocados na blockchain, reduzindo o limite de investimento.
Se realmente conseguir se tornar o "Uniswap dos RWAs", sua base de usuários será muito maior do que a do mercado puramente institucional.
Além disso, o mercado de ativos ponderados pelo risco (RWA) é grande o suficiente para acomodar diversos participantes. Prevê-se que o mercado global de ativos tokenizados alcance entre US$ 4 e 16 trilhões até 2030. Uma fatia tão grande não será monopolizada por uma única empresa. A Plume possui atualmente uma capitalização de mercado de US$ 370 milhões; se conseguir aproveitar esta oportunidade, uma futura reavaliação para US$ 1 a 2 bilhões é totalmente possível.
Os dados não mentem: Dois meses de observação
Desde meados de agosto até agora, tenho verificado as métricas da Plume semanalmente. Diversas mudanças nos dados são particularmente reveladoras:
O número de endereços ativos está aumentando de forma constante. De aproximadamente 40.000 endereços ativos diários no início de setembro, estabilizou-se em mais de 42.000. Pode-se argumentar que 40.000 endereços ativos diários não são muitos; muitas blockchains têm centenas de milhares. No entanto, é importante ressaltar que a Plume é uma blockchain dedicada a ativos de risco (RWA), não a moedas MEME ou GameFi; a qualidade dos usuários é mais importante que a quantidade.
Além disso, o número de endereços ativos mensais já ultrapassou 200.000. Isso significa que 200.000 pessoas detêm ou negociam ativos ponderados pelo risco (RWA) na Plume. Pense bem: quantas pessoas no mundo financeiro tradicional realmente detêm ativos como títulos do governo e títulos corporativos? A maioria dos investidores de varejo sequer consegue atender aos requisitos mínimos. Agora, por meio da Plume, 200.000 pessoas em todo o mundo podem participar com uma barreira de entrada muito baixa.
O número de acordos aumentou de 70 em junho para mais de 200 atualmente. Essa taxa de crescimento é bastante saudável; não se trata de uma onda repentina de centenas de projetos fraudulentos, mas sim de um processo constante de seleção e integração gradual. Cada novo acordo passa por uma revisão para garantir a conformidade e a segurança.
Entre esses mais de 200 protocolos, encontram-se plataformas de empréstimo (Morpho, Mystic), DEXs (Rooster), agregadores de rendimento (Nest, Nucleus), além de pontes entre blockchains, oráculos de dados, ferramentas de conformidade e muito mais. Um ecossistema DeFi RWA completo está se formando.
O volume de transações está aumentando de forma constante. No início de setembro, havia aproximadamente 2.000 transações por dia, número que agora se estabilizou em mais de 3.000. Embora os números possam parecer pequenos, cada transação representa um fluxo significativo de ativos ponderados pelo risco (RWA). Além disso, as taxas de gás são extremamente baixas, com média inferior a US$ 0,50, o que significa que mesmo pequenas transações podem ser realizadas, o que é crucial para a ampla adoção do RWA.
A variedade de ativos tokenizados está se expandindo. Inicialmente, consistia principalmente em títulos do Tesouro dos EUA (USTB) e stablecoins (pUSD, USDC), mas agora existem 144 ativos ponderados pelo risco (RWA) diferentes, incluindo títulos corporativos, crédito privado, ações imobiliárias, contas a receber e muito mais. A capitalização total de mercado cresceu de US$ 65,8 milhões em junho para mais de US$ 170 milhões atualmente.
Esses dados me indicam que a Plume não está se baseando em hype para manter sua popularidade, mas sim na construção sólida de seu ecossistema. Todas as métricas estão caminhando em uma direção positiva.
Vozes reais da comunidade
Também tenho o hábito de navegar frequentemente no Twitter e no Reddit para ver o que os usuários reais estão dizendo.
A qualidade das discussões na comunidade Plume é significativamente superior à de projetos típicos. Raramente se vê propaganda enganosa como "para a lua" ou "100x garantido". Em vez disso, você encontrará muitas discussões técnicas, análises de produto e compartilhamento de casos de uso reais.
Um desenvolvedor twittou: "A experiência de implementar o protocolo de empréstimo RWA na Plume é fantástica. As taxas de gás são 90% menores do que no Ethereum, a confirmação de transações é 10 vezes mais rápida e, o mais importante, as ferramentas de conformidade estão prontas para uso imediato. Inicialmente, esperávamos que o desenvolvimento do sistema KYC levasse três meses, mas o SDK da Plume o concluiu em duas semanas. A economia de tempo e dinheiro nos permitiu focar na inovação do produto."
Esse feedback me convence mais do que qualquer propaganda oficial. Isso porque os desenvolvedores são o grupo de usuários mais exigente; eles não elogiam algo só porque o preço da moeda subiu. O que importa para eles é se a tecnologia utilizada é fácil de usar, se a documentação é completa e se a comunidade é ativa.
Investidores institucionais no Reddit compartilharam: "Nossos fundos administrados são rigorosamente regulamentados pela SEC e não podem investir facilmente em DeFi. Mas o sistema KYC da Plume, a proteção de privacidade e as qualificações de agente de transferência aprovadas pela SEC nos permitem participar com segurança. Isso abre canais de rendimento totalmente novos. Antes, nossos ativos de renda fixa rendiam de 3% a 4% ao ano; agora, investir em títulos do governo tokenizados e crédito na Plume rende de 6% a 8% ao ano, com melhor liquidez."
Esse feedback é crucial. Investidores institucionais possuem grandes somas de dinheiro, baixa tolerância ao risco e altos requisitos de conformidade. Se a Plume conseguir abrir esse mercado, isso não só levará ao aumento dos Limites de Valor Total (TVL), mas também à formalização de todo o setor de Ativos de Recuperação e Isenção (RWA).
A comparação mais interessante vem de um usuário comum: "Antes, eu investia em DeFi, a mineração rendia 500% ao ano, mas eu vivia extremamente ansioso, com medo de que os projetos entrassem em colapso, que hackers atacassem e que ocorressem perdas temporárias. Agora, investindo em títulos do Tesouro americano tokenizados na Plume, o retorno anualizado é de apenas 5%, mas posso dormir tranquilo — são retornos realmente sustentáveis. Além disso, posso resgatar a qualquer momento, o que é muito mais flexível do que depósitos a prazo em bancos."
Este comentário recebeu milhares de curtidas, indicando que muitas pessoas compartilham da mesma opinião. Os primeiros retornos do DeFi frequentemente vinham acompanhados de altos riscos, tornando-os inviáveis para a pessoa comum. O RWA oferece retornos estáveis; embora não haja chance de enriquecer da noite para o dia, também impede que você perca tudo. Esse tipo de produto é justamente um sinal de um mercado de criptomoedas maduro.
Eu me preocupo muito com a segurança.
Como alguém que já vivenciou diversos roubos em DeFi, sou particularmente sensível a questões de segurança. O roubo de US$ 624 milhões da Ronin Bridge em 2022 e o roubo de US$ 197 milhões da Euler Finance em 2023 — essas lições sangrentas nos mostram que a segurança deve ser sempre a principal prioridade.
Sinto-me mais tranquilo com o compromisso da Plume com a segurança. No início de outubro, a colaboração com a plataforma de segurança de IA Octane resultou em uma varredura abrangente de todo o ecossistema, identificando e corrigindo 192 potenciais riscos de segurança.
Desses 192 riscos, 37 são vulnerabilidades de alto risco — que, se exploradas por hackers, poderiam levar ao roubo de centenas de milhões de dólares. A Octane utiliza modelos de IA para análise estática de código, testes dinâmicos e testes de fuzzing, abrangendo a cadeia principal do Plume, pontes entre cadeias e todos os protocolos de integração.
Mais importante ainda, a Plume emprega um mecanismo de auditoria contínua, em vez de uma auditoria única. Cada atualização de código e cada nova integração de protocolo passa por uma verificação de segurança. Na minha opinião, essa ênfase na segurança é a base para o desenvolvimento a longo prazo do projeto.
Além disso, a infraestrutura tecnológica subjacente do Plume é muito robusta. Ela é construída sobre o Arbitrum Nitro, herdando a segurança do Arbitrum; a disponibilidade de dados utiliza o Celestia, uma camada DA modular profissional; e a funcionalidade entre blockchains utiliza o LayerZero, uma solução madura que passou por diversas auditorias. Essa estratégia de "apoiar-se nos ombros de gigantes" é muito mais confiável do que projetos que desenvolvem todos os módulos do zero.
Como as pessoas comuns podem participar? Algumas das minhas experiências práticas.
Depois de escrever tanto, algumas pessoas podem perguntar: E agora, o que devo fazer?
Com base na minha própria experiência, aqui estão algumas sugestões:
Se você tem baixa tolerância ao risco, pode experimentar títulos do governo tokenizados na Plume. O nTBILL do protocolo Nest oferece um retorno anualizado de cerca de 5% e pode ser resgatado a qualquer momento. O investimento mínimo é de US$ 100, o que o torna muito acessível. Embora o rendimento não seja alto, é melhor do que depósitos bancários, e trata-se de um título do governo garantido pelo governo dos EUA.
Invista US$ 100 para testar o mercado e experimentar o processo de investimento em RWA on-chain. O processo de compra e venda é semelhante à troca de tokens na Uniswap, mas em vez de moedas especulativas, você recebe rendimentos reais de títulos do governo. Observar seus ganhos diários se acumularem lentamente é uma experiência completamente diferente.
Se você tolera alguma volatilidade, pode considerar comprar algumas ações da $PLUME e mantê-las a longo prazo. O preço atual está em torno de US$ 0,11, uma queda significativa em relação à sua máxima anterior. Minha estratégia é a de custo médio em dólar, comprando um pouco a cada semana e evitando perseguir altas e baixas. Se a Plume conseguir realmente capitalizar a oportunidade de valorização dos ativos ponderados pelo risco (RWA), os retornos nos próximos um ou dois anos devem ser bastante bons.
Você pode optar por fazer staking de PLUME para ganhar recompensas em pETH, que giram em torno de 5 a 8% ao ano. Dessa forma, você mantém os tokens e tem uma renda estável, o que é melhor do que simplesmente acumulá-los. Além disso, após o staking, você também adquire direitos de voto na governança e pode participar das decisões do ecossistema.
Se você deseja obter maiores ganhos, pode fornecer liquidez. Oferecer liquidez para o par PLUME/pUSD ou alguns pares de tokens RWA na Rooster DEX pode gerar um retorno anualizado de 10 a 20%. No entanto, esteja ciente dos riscos de perda impermanente e de contratos inteligentes, e não invista mais de 10% dos seus fundos.
Eu mesmo injetei liquidez no pool pUSD/USDC, pois ambas são stablecoins com risco mínimo de perda impermanente. Os retornos no último mês foram bastante bons, em torno de 12% ao ano.
Alguns lembretes:
Nunca aposte tudo em uma única coisa. Por mais convincente que pareça, o RWA (ativos ponderados pelo risco) ainda é um campo emergente com riscos tecnológicos, regulatórios e de mercado. Diversifique seus investimentos; não coloque todos os seus ovos na mesma cesta.
Faça sua pesquisa. Antes de investir em qualquer produto RWA, entenda quais são os ativos subjacentes, quem é o emissor, qual é a classificação de risco e qual é a liquidez. A Plume fornece informações completas, mas você deve reservar um tempo para analisá-las.
Mantenha as posições a longo prazo. O RWA não serve para operações rápidas de compra e venda, mas sim para gerar retornos estáveis. Negociações frequentes não só acarretam taxas de transação, como também podem impedir que você obtenha ganhos a longo prazo. Pretendo manter minhas posições por pelo menos um ano.
Mantenha-se informado sobre os desenvolvimentos regulatórios. O crescimento dos ativos ponderados pelo risco (RWA) depende em grande parte das políticas regulatórias. A posição da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) e a legislação referente a ativos tokenizados em diversos países impactarão diretamente esse setor. Felizmente, a Plume tem se mantido na vanguarda da conformidade, o que é um dos principais motivos do meu otimismo.
Em conclusão: Por que acredito na Plume
Depois de escrever tanto, você deve ter percebido que estou bastante otimista em relação à Plume. Isso não é apenas um elogio sem fundamento, mas sim uma avaliação baseada em três meses de pesquisa aprofundada.
As criptomoedas já ultrapassaram a fase de crescimento desenfreado. Projetos que se baseiam puramente em hype, truques tecnológicos e memes da comunidade têm 99% de chance de fracassar. Projetos verdadeiramente viáveis precisam resolver problemas do mundo real e gerar valor concreto.
O que a Plume está fazendo? Ela está construindo infraestrutura — uma infraestrutura que permite que trilhões de dólares em ativos globais passem do modo offline para o online, do estático para o fluido e do isolado para o combinado.
Essa visão é grandiosa? Sem dúvida. Mas será viável? A julgar pelo progresso atual, está gradualmente se tornando realidade:
A aprovação da procuração de transferência pela SEC abre um canal de conformidade.
Aprovada pela Mastercard, a empresa conquistou o reconhecimento de instituições financeiras tradicionais.
O valor de 296 milhões de dólares em TVL demonstra a demanda do mercado.
200.000 usuários ativos estabeleceram a base da comunidade.
Mais de 200 acordos formaram um efeito de rede ecológica.
É claro que a Plume não é perfeita. A tecnologia ainda está evoluindo, o ecossistema ainda está sendo construído e as regulamentações ainda estão sendo negociadas. Mas é justamente esse estado "inacabado" que oferece aos participantes iniciais a maior janela de oportunidade.
Quando tudo estiver maduro e todos aceitarem, a taxa de retorno será significativamente reduzida. Assim como aconteceu com a compra de Bitcoin em 2015, Ethereum em 2017 e Solana em 2020, os maiores ganhos geralmente vêm da compreensão quando outros não a têm.
Não me atrevo a afirmar com certeza que a Plume terá sucesso. O setor de blockchain muda muito rápido e há muitos eventos imprevisíveis. Mas se você acredita:
A blockchain não é apenas uma ferramenta para especulação com criptomoedas, mas uma tecnologia revolucionária capaz de remodelar a infraestrutura financeira.
Prevê-se que o setor de ativos de risco (RWA, na sigla em inglês), que atualmente representa dinheiro, cresça exponencialmente, passando de US$ 30 bilhões para trilhões de dólares nos próximos 5 a 10 anos.
A conformidade e a regulamentação não são obstáculos, mas sim um passo essencial rumo à maturidade da indústria.
O verdadeiro investimento em valor envolve investir em projetos que resolvem problemas reais e criam valor real.
Portanto, Plume merece sua compreensão aprofundada, atenção a longo prazo e participação moderada.
Isto não é uma recomendação financeira; é simplesmente a opinião sincera de um observador que navega pelo mundo das criptomoedas há anos. Neste setor repleto de exageros e ruídos, a Plume é como uma lufada de ar fresco — despretensiosa, sem afetação e focada em fazer as coisas de forma prática e honesta.
E são frequentemente esses tipos de projetos que chegam mais longe.
@Plume - RWA Chain #plume $PLUME —— Deixe os ativos do mundo real respirarem livremente no mundo da Web3.
Por fim, gostaria de dizer o seguinte: o mercado de ativos ponderados pelo risco (RWA) está apenas começando. Existem trilhões de dólares em ativos no sistema financeiro tradicional esperando para serem tokenizados; é um mercado amplo, profundo e com potencial de longo prazo. A participação de mercado que a Plume conseguirá conquistar dependerá de sua execução nos próximos anos.
Mas de uma coisa tenho certeza: daqui a cinco anos, 2025 será o ano em que a RWA decolou. E aqueles que se envolveram naquele ano provavelmente serão os maiores beneficiários.
Você está pronto?