Principais conclusões:
O Bitcoin está acima de $71.000, enquanto dados econômicos fracos dos EUA e a guerra entre os EUA e Irã impulsionam investidores em direção a ativos escassos.
A correlação das ações de tecnologia com o BTC e o aumento dos preços do petróleo sugerem que a correção de 5 meses a partir de $126.000 pode não ter terminado.
O Bitcoin (BTC) subiu acima de $73.000 na sexta-feira, bloqueando com sucesso o suporte de 70.000 para a semana. Esses ganhos ocorreram enquanto os EUA relataram dados de atividade econômica fracos, desencadeando preocupações sobre uma recessão iminente, enquanto a guerra no Irã continua a se arrastar.
Embora eventos socioeconômicos e influxos institucionais possam ter levado ao momento de alta do Bitcoin, os traders ainda questionam se o mercado de baixa realmente terminou.
Turmoil econômico, crescente apetite dos investidores por BTC respaldam a quebra do Bitcoin
A economia dos EUA cresceu apenas 0.7% entre outubro e dezembro de 2025, o que foi uma grande revisão em baixa em relação às estimativas anteriores, de acordo com um relatório do Departamento de Comércio dos EUA divulgado na sexta-feira. Embora o relatório final deva ser apresentado em 9 de abril, os riscos de uma recessão ao longo de 2026 aumentaram, afastando os investidores dos Títulos do Tesouro dos EUA.
Rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos vs. Bitcoin/USD. Fonte: TradingView
Os rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos dispararam para 4.26%, o que significa que os investidores estão exigindo um retorno maior para manter esses ativos. O mero risco de liquidez adicional faz com que os traders procurem abrigo em ativos escassos. Isso explica parcialmente por que o S&P 500 negociou apenas 5% abaixo de seu recorde histórico, apesar das condições econômicas em deterioração.
Futuros de petróleo WTI (esquerda) vs. futuros do S&P 500 (direita). Fonte: TradingView
Na segunda-feira, os futuros do S&P 500 despencaram para seus níveis mais baixos em mais de três meses, após os preços do petróleo subirem brevemente para $119.50. A decisão dos EUA de autorizar temporariamente a compra de petróleo russo retido no mar ajudou a amenizar alguns dos riscos. Esse movimento, anunciado pelo Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, na sexta-feira, aliviou as preocupações de curto prazo do mercado.
Fluxos líquidos diários do ETF de Bitcoin listado nos EUA, USD. Fonte: CoinGlass
A demanda institucional por Bitcoin também foi sinalizada como um possível motor para o recente momento de alta. Fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) enfrentaram quatro dias consecutivos de influxos líquidos totalizando $583 milhões, enquanto analistas estimam que a Strategy (MSTR) acumulou mais de $900 milhões através do instrumento STRC que gera rendimento.
O momento do Bitcoin se tornou otimista, mas o mercado de baixa continua
À primeira vista, o cenário econômico aponta para injeções de liquidez e crescente interesse institucional no Bitcoin. No entanto, isso não significa necessariamente que a correção de cinco meses após o pico de $126,000 em outubro de 2025 tenha terminado.
A correlação de 50 dias do Bitcoin com o Nasdaq 100 está em 84%. À medida que as preocupações aumentam sobre a inflação persistente e o crescimento econômico estagnado, as chances de uma correção no mercado de ações aumentam. Os traders são improváveis de usar o Bitcoin como um hedge, especialmente dado seu recente desempenho inferior em comparação com o ouro.
Além disso, os preços do petróleo permanecem $30 mais altos do que os níveis vistos antes do início da guerra no Irã. Esses altos custos de combustível afetam o gasto do consumidor e criam pressão inflacionária, o que reduz o capital que os traders de varejo têm disponível para investimentos em cripto.
Os influxos para os ETFs de BTC spot aumentaram, com $2.14 bilhões entrando nos ETFs de 24 de fevereiro a 4 de março, impulsionando uma alta de 14%. No entanto, os preços caíram 10% nos quatro dias seguintes à medida que esses fluxos se inverteram. Isso sugere que a atividade do ETF spot está apenas reagindo ao preço do Bitcoin, em vez de atuar como um indicador avançado.
Se o Bitcoin permanecer acima de $70,000 durante o fim de semana, pode não mudar o sentimento dos investidores. Embora uma consolidação de cinco semanas e vários testes do suporte de $64,000 mostrem a confiança dos touros, a recente ação do preço não entregou um sinal claro para uma quebra.