Na quarta-feira (17 de setembro), durante o período de negociação asiática, o Bitcoin oscilou acima de 116.000 dólares, variando em uma faixa estreita de 2,3% desde a última sexta-feira, enquanto o mercado aguarda a decisão de taxa de juros do Federal Reserve de hoje, com previsões gerais de que o banco central cortará a taxa em 25 pontos-base.
O preço de negociação do Bitcoin está acima de 116.500 dólares, e o mercado permanece otimista em relação a um possível corte nas taxas de juros nos EUA. Fatores técnicos como o fechamento de gaps em contratos futuros também aumentam a pressão de alta, mas um certo sentimento cauteloso está crescendo antes da reunião do Federal Reserve.
O Ethereum mantém uma leve alta sob o impulso do mercado dominado pelo BTC, mas os investidores enfrentam certa resistência ao pesar os riscos macroeconômicos e esperar por clareza nas políticas.
Polymarket e CME FedWatch têm a mesma opinião: o ciclo de afrouxamento do Fed começará amanhã. Ambos já bloquearam uma redução de 25 pontos base na próxima reunião do FOMC, e as expectativas de três cortes antes do final do ano estão se acumulando.
Os traders da Polymarket acreditam que o espaço para um afrouxamento agressivo é maior, enquanto a CME atribui uma probabilidade mais robusta a um corte gradual de 25 pontos base. De qualquer forma, o mercado geralmente considera um cenário base de 75 pontos base de corte até 2025.
A confiança do mercado na mudança do Fed já se manifesta nos dados on-chain. O Bitcoin está sendo negociado a 116.762 dólares, com um aumento diário de 1,3% e semanal de 4,7%; o Ethereum está a 4.502 dólares, com um aumento semanal de 4,3%, e os traders já estão digerindo as expectativas de corte de juros.
Alguns traders optam por ficar de fora, esperando a reação real do mercado após o anúncio do corte de juros pelo Fed.
O último relatório da CryptoQuant mostra que o número de Bitcoins entrando nas exchanges caiu para uma média de 25.000 BTC em 7 dias, o nível mais baixo em um ano e meio, tendo sido observado pela última vez em meados de julho, quando o Bitcoin ultrapassou 120.000 pela primeira vez. Ao mesmo tempo, a média de depósitos únicos de BTC também caiu pela metade para 0,57 BTC, indicando que grandes detentores estão em modo de espera, em vez de apressar-se a vender.
O mesmo se aplica ao Ethereum: o número de influxos para as exchanges caiu para um mínimo de dois meses de 783.000 ETH, bem abaixo dos 1,8 milhão de agosto. O depósito médio único de ETH caiu de 40-45 para 30, mostrando uma redução na atividade de venda de grandes detentores.
Ao contrário do acúmulo de BTC e ETH, stablecoins estão entrando em grande quantidade. Um relatório da CryptoQuant destacou que, no final de agosto, o influxo de USDT nas exchanges disparou para 379 milhões de dólares, o maior do ano, e atualmente mantém-se em um nível alto de 200 milhões de dólares. Desde julho, o volume médio diário de depósitos de USDT dobrou, proporcionando "munição" suficiente para as exchanges, apoiando um potencial rebote após a decisão do Fed.
No entanto, o fluxo de diferentes moedas não é consistente. A atividade de altcoins nas exchanges está se recuperando, com o volume total de depósitos em 7 dias subindo para 55.000, acima da faixa de 20.000–30.000 depósitos do início deste ano. Essa diferença significa que, mesmo com a oferta de BTC e ETH apertada, alguns tokens de alto risco ainda podem experimentar lucros realizados.
Gracie Lin, CEO da OKX Singapore, escreveu em um relatório para o CoinDesk: "Setembro verá um total de 4,5 bilhões de dólares em desbloqueios de tokens, e essa dinâmica pode pressionar a liquidez e testar a capacidade de absorção do mercado."
Ela acrescentou que a verdadeira oportunidade está além da volatilidade de curto prazo. "A oferta de stablecoins está se aproximando de 300 bilhões de dólares, o desbloqueio de tokens está testando a profundidade do mercado, enquanto a Nasdaq está promovendo grandes atualizações de infraestrutura, como a tokenização de valores mobiliários, tudo isso indicando que as criptomoedas estão se tornando parte do sistema financeiro global, e não meros forasteiros."
A informação é clara: a mudança do Fed já foi quase totalmente precificada pelo mercado. Agora, a chave é se a amortização da liquidez no mercado de criptomoedas - stablecoins, influxos de exchanges e desbloqueios de tokens - pode absorver o choque e direcionar o capital para a próxima fase de alta do Bitcoin.
O Bitcoin pode ultrapassar 120.000
Embora o impacto direto da redução da taxa de juros no Bitcoin ainda seja incerto, três fatores independentes estão apoiando uma nova alta do BTC.
A quantidade de moedas nas exchanges caiu drasticamente, a liquidez de curto prazo se tornou apertada
A Glassnode estima que, em setembro, houve uma saída líquida de 44.000 BTC das endereços de exchanges, revertendo a tendência de grande acúmulo de julho. Com a quantidade de moedas em circulação diminuindo, a liquidez de curto prazo se tornou apertada, com pressão de venda limitada em torno do preço atual de aproximadamente 116.000 dólares, favorecendo a formação de suporte nos preços.
Alguns acreditam que os 2,96 milhões de Bitcoins mantidos pelas exchanges são suficientes para absorver a pressão de compra. No entanto, essa visão ignora que uma grande quantidade de Bitcoins armazenados nas exchanges não está listada no livro de ordens. Alguns investidores, devido a preocupações com a auto-custódia ou para aproveitar oportunidades de rendimento e reduzir taxas, mantêm seus Bitcoins nas exchanges.
A pressão de compra contínua do ETF de Bitcoin à vista proporcionou suporte adicional ao nível de 115.000 dólares. Desde a última quarta-feira até a segunda-feira, os ETFs de Bitcoin listados nos EUA registraram um fluxo líquido de 2,2 bilhões de dólares, com uma pressão de compra média diária superando 10 vezes a produção diária de novas mineradoras. Essa tendência ajudou a restaurar a confiança dos investidores, após o ouro ter subido 11% desde agosto, superando o desempenho do Bitcoin.
O filho de Trump defende o Bitcoin
Eric Trump, filho do ex-presidente dos EUA Donald Trump, disse em uma entrevista à CNBC na terça-feira que o Bitcoin é "o maior ativo da nossa era", comparando-o ao ouro moderno, uma ferramenta eficaz de hedge contra a fraqueza do setor imobiliário. Ele próprio é cofundador da American Bitcoin (ABTC), uma empresa de mineração e gestão financeira de Bitcoin.
O Bitcoin pode ter uma reação limitada à redução da taxa de juros do Fed
O mercado de títulos espera que o Fed reduza as taxas de juros de 4,5% para 4,25% esta semana, com uma probabilidade de até 96%. Isso significa que o Bitcoin pode ter uma reação moderada ao anúncio de quarta-feira. O discurso do presidente Powell na coletiva de imprensa será mais decisivo - se a inflação ainda for um risco significativo, a trajetória do Bitcoin em direção a 120.000 pode encontrar obstáculos.
Há um novo sinal de tensão no mercado de capitais
Um novo sinal financeiro esta semana indica uma pressão crescente no mercado. Na segunda-feira, o Bank of America tomou emprestados 1,5 bilhão de dólares do instrumento de recompra de emergência do Fed (SRF), o que, segundo a Reuters, reflete "tensão em atender à demanda de financiamento". A taxa de juros overnight subiu para 4,42% na sexta-feira, a mais alta em dois meses.
Essa incerteza elevou os preços do ouro, que atingiram um recorde histórico na terça-feira. Independentemente da magnitude do corte de juros do Fed, o Bitcoin pode ultrapassar 120.000 dólares impulsionado pelo papel do ETF à vista, estratégias de reserva corporativa e como um ativo de hedge independente. Essa vantagem também foi reforçada pelas declarações de Eric Trump.