Na terça-feira (16 de setembro), o Bitcoin estava sendo negociado a 115.230,52 dólares, ligeiramente acima de 115.000 dólares, após um início forte nesta semana, mas com uma leve retração. Os traders estão aguardando mudanças na política do Federal Reserve, enquanto a demanda institucional gerada pelo ETF à vista dá suporte ao mercado.
Enquanto isso, o Ethereum está sendo negociado na zona de resistência chave de 4.500 dólares, beneficiando-se do aumento da demanda institucional, da saída de moedas das exchanges que resultou em uma oferta mais restrita, e de um desempenho técnico positivo.
Essa leve correção do Bitcoin ocorre em um contexto de contínua entrada de fundos em ETFs à vista nos EUA e de expectativas otimistas do mercado em relação a um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve na próxima semana. No entanto, os traders ainda estão em desacordo: essa recuperação está baseada em fundamentos frágeis? Ou o mercado de criptomoedas já voltou ao trilho após as flutuações dos dados do CPI na semana passada?
As opiniões das instituições de pesquisa variam.
O relatório semanal da Glassnode enfatizou a fragilidade do mercado. Apesar do aumento de quase 200% nos fluxos de capital do ETF na semana passada e da disparada dos contratos futuros não liquidadas, o mercado à vista ainda permanece fraco. A Glassnode escreveu que a confiança dos compradores ainda é superficial, as taxas de financiamento estão se enfraquecendo e as realizações de lucros estão aumentando, com atualmente mais de 92% da oferta em estado de lucro.
Os traders de opções também reduziram suas posições de hedge para baixo, pressionando o diferencial de volatilidade. A Glassnode alertou que isso expõe o mercado quando o risco retorna. Seu ponto central é: os ETFs e os futuros sustentaram a recuperação, mas sem influxos de capital à vista mais robustos, o Bitcoin ainda é frágil.
Por outro lado, a QCP tem uma visão oposta. A mesa de negociação de Cingapura afirmou que as criptomoedas "voltaram aos trilhos" após a confirmação de que os dados do CPI não trouxeram surpresas significativas sobre a inflação dominada por tarifas. Eles enfatizaram que o ETF de Bitcoin registrou grandes entradas por cinco dias consecutivos; o Ethereum teve a maior entrada de capital em duas semanas; e mesmo com o adiamento do ETF, XRP e SOL ainda mostraram resistência.
Eles acreditam que os traders interpretaram o adiamento da regulação como "um atraso inevitável" em vez de "uma rejeição". Com o índice de altcoins subindo para o nível mais alto em 90 dias, a QCP acredita que a consolidação do Bitcoin acima de 115.000 dólares está se tornando uma plataforma para a rotação de capital em ativos de alta beta.
Essa divergência destaca que a flutuação do Bitcoin na faixa de 115.000 a 116.000 dólares é uma batalha de resistência. A Glassnode chamou isso de "otimismo frágil", enquanto a QCP se referiu a isso como "momentum". Qual lado está correto pode depender de se os fluxos de capital do ETF nas próximas semanas conseguirão continuar a compensar a pressão de realização de lucros.
Análise técnica do Bitcoin
O Bitcoin subiu quase 6% em setembro, quebrando seu padrão sazonal de fraqueza. Após um desempenho forte em uma semana, o ativo encontrou resistência na importante zona de oferta entre 115.600 e 117.300 dólares. Se conseguir fechar acima de 117.300 dólares, isso pode indicar uma possibilidade de alcançar novos máximos.
Com a iminente reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) e a expectativa geral do mercado de um corte de juros na quarta-feira, o Bitcoin caiu para abaixo de 114.500 dólares na segunda-feira. Análises sugerem que essa correção pode ser uma oportunidade favorável de compra.
A faixa de retrocesso chave está entre 111.000 e 113.000 dólares, semelhante à estrutura do segundo trimestre. Em junho, o Bitcoin se recuperou de um ponto baixo abaixo de 100.000 dólares para 109.000 dólares e consolidou abaixo da resistência de 110.000 dólares. Naquele momento, após um primeiro revés, o mercado absorveu liquidez perto de 105.000 dólares, antes de romper para novos máximos acima de 120.000 dólares em julho.
Atualmente, parece que uma tendência semelhante está se formando. Se a atual tendência de alta for mantida, o Bitcoin precisa se manter na faixa de 111.000 a 113.000 dólares. Se cair abaixo dessa faixa, isso enfraquecerá a perspectiva de alta; se conseguir se estabilizar aqui, pode confirmar uma nova quebra estrutural.
O Índice de Força Relativa (RSI) também apoia essa visão. O RSI voltou a ultrapassar o nível de 50 e está testando esse nível como suporte. Historicamente, essa formação geralmente prevê o retorno do momentum comprador, como visto em junho.
O analista de criptomoedas ShayanBTC apontou que o comportamento dos mineradores também reforçou essa perspectiva positiva: "A mudança na estrutura técnica combinada com a acumulação dos mineradores criou uma perspectiva favorável. Enquanto 112.000 dólares se mantiverem, o Bitcoin parece ter condições de manter o momentum."
A entrada de novos grupos de compradores
Outro fator que apoia a faixa de 113.000 dólares é o indicador URPD (Distribuição de Preço Realizado). Este indicador mapeia a distribuição da oferta de Bitcoin com base no preço de compra. Os dados mais recentes mostram que cerca de 5,5% da oferta de Bitcoin foi transferida na faixa de 110.000 a 113.000 dólares, tornando essa faixa uma das áreas de acumulação mais ativas nas últimas semanas. Em outras palavras, muitos detentores acumularam aqui, indicando que acreditam que esse nível possui valor a longo prazo.
O comportamento dos grupos de carteiras reforçou ainda mais essa tendência acumulativa. Desde julho de 2024, as "carteiras de tubarão" (que possuem de 100 a 1000 BTC) aumentaram suas participações em quase 1 milhão de Bitcoins, elevando seu saldo total para 5.939.000. Isso indica que novos investidores de médio porte estão entrando no mercado.
Enquanto isso, a redução nas grandes carteiras também foi bastante significativa. As "carteiras de baleia" (que possuem de 1000 a 10000 BTC) diminuíram em 324.000 desde março de 2024, enquanto as "superbaleias" (que possuem ≥ 10000 BTC) reduziram suas participações em 391.000.
No geral, desde o pico do ano passado, cerca de 715.000 Bitcoins foram liberados para o mercado. O mais importante é que a maior parte dessa oferta foi absorvida por detentores pequenos e novos. Essa mudança estrutural destaca que o nível de 113.000 dólares pode ser a última faixa "descontada" significativa antes de uma nova rodada de alta.
