O chefe de pesquisas K33, Vetle Lunde, apresentou dados do indicador de mercado da empresa, que leva em conta a dinâmica dos derivativos, fluxos de ETF e sinais macroeconômicos. O resultado choca pela precisão das correlações: a imagem atual é "surpreendentemente semelhante" a setembro e novembro de 2022, quando o bitcoin estava a um passo do fundo histórico.
O que está acontecendo no mercado?
Desde o início de janeiro, a primeira criptomoeda caiu 28%. Indicadores chave gritam por 'defesa':
· As taxas de financiamento estão em negativo há 11 dias consecutivos — os traders não estão dispostos a pagar por 'longs'.
· O interesse em aberto em futuros caiu abaixo de 260.000 BTC, o que indica uma saída em massa de alavancagem.
Segundo Lunde, esse é um paradoxo positivo: o mercado 'se limpou' do risco de liquidações em cascata. No entanto, isso não é motivo para euforia.
Previsão: tédio no sofá
Apesar da atratividade dos preços atuais ($68.000 no momento da publicação), Lunde espera não um crescimento explosivo, mas um longo 'pântano lateral' na faixa de $60.000 – $75.000. A história mostra que após tais sinais, o mercado entra em hibernação: o retorno médio nos 90 dias seguintes é de apenas 3%.
Institucionais em fuga
O quadro é complementado pelo comportamento das 'baleias':
· Traders institucionais na CME estão passivos.
· Mais de 103.000 BTC saíram dos ETFs de bitcoin desde os picos de outubro — uma saída recorde.
Lunde destaca: o espaço para queda é limitado (como no final de 2022), mas comprar agora significa jogar a longo prazo. É difícil ganhar em um mercado lateral, mas perder a paciência é fácil.
Contexto:
A imagem técnica também não traz otimismo: no gráfico diário do bitcoin, está se formando o padrão 'Bandeira de Urso', cujo alvo é o nível de $55.000.
