O sentimento do mercado de criptomoedas deteriorou-se acentuadamente, com o índice de Ganância e Medo da Matrixport caindo para níveis extremamente deprimidos, sugerindo que o mercado pode estar se aproximando de outro ponto de inflexão.
Mesmo assim, a Matrixport sugeriu que o Bitcoin ainda pode enfrentar uma queda à frente.
Sinais de Sentimento Possível Ponto de Inflexão Para o Bitcoin
Em uma atualização recente do mercado, a Matrixport disse que o sentimento geral caiu para níveis extremos, refletindo um pessimismo generalizado no espaço de ativos digitais.
A empresa destacou seu medidor de medo e ganância do Bitcoin, explicando que “fundos duráveis” geralmente surgem quando a média móvel de 21 dias cai abaixo de zero e, subsequentemente, começa a subir. A configuração parece estar em vigor, de acordo com o gráfico.
“Esta transição sinaliza que a pressão de venda está se esgotando e que as condições de mercado estão começando a se estabilizar,” dizia a postagem.
O relatório acrescentou que, dada a relação cíclica entre o sentimento e a ação do preço do Bitcoin, a última leitura extrema pode indicar que o mercado está se aproximando de outro potencial ponto de virada.
Ao mesmo tempo, a Matrixport alertou que os preços podem continuar a cair no curto prazo.
“Embora a cautela continue a ser justificada, o ambiente atual está cada vez mais nos forçando a afiar nosso foco e nos preparar para as condições que normalmente precedem um rebound significativo”, disse a empresa.
Indicadores On-Chain Sinalizam Estresse de Mercado em Baixa
Enquanto isso, os indicadores técnicos fortalecem a imagem de um mercado de Bitcoin estressado. Um analista, Woominkyu, observou que a razão ajustada de lucro de saída gasta (aSOPR) voltou para a faixa de 0,92-0,94, uma zona que anteriormente coincidiu com períodos de estresse do mercado em baixa.
“Em 2019 e 2023, leituras semelhantes ocorreram durante fases corretivas profundas onde moedas estavam sendo gastas com prejuízo. Cada vez, essa zona representou pressão de capitulação e redefinição estrutural,” dizia a postagem.
Historicamente, múltiplos fundos de ciclo se formaram em torno da região de 0,92 a 0,93. A estrutura atual, observou Woominkyu, se assemelha a transições anteriores para fases de mercado em baixa, em vez de correções rotineiras no meio do ciclo.
Se a métrica não conseguir se recuperar acima de 1,0 no curto prazo, isso poderia aumentar a probabilidade de que o Bitcoin esteja entrando em uma fase de baixa mais ampla em vez de passar por uma simples correção.
Os verdadeiros fundos de mercado, argumentou o analista, tendem a se formar apenas após uma compressão mais profunda no aSOPR, realização de perdas no pico e exaustão total da pressão de venda. Embora o mercado pareça estar entrando em uma zona de estresse, pode não refletir ainda a capitulação total.
“aSOPR está sinalizando deterioração estrutural. Isso parece menos como uma queda e mais como uma mudança de regime. O verdadeiro fundo pode ainda exigir compressão mais profunda antes que uma reversão durável se forme,” acrescentou o analista.
Esta visão está alinhada com projeções mais amplas de baixa, sugerindo que o Bitcoin pode revisitar níveis abaixo de $40.000 antes de formar um fundo durável.
Os dados do BeInCrypto Markets mostram que o Bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de $68.000. Uma queda abaixo de $40.000 implicaria uma diminuição de mais de 40% em relação aos níveis atuais, destacando a escala do risco de baixa que alguns analistas acreditam que ainda permanece na mesa.
Por enquanto, os indicadores de sentimento sugerem um potencial ponto de virada, mas os dados on-chain sugerem que a fraqueza estrutural pode ainda precisar passar por seu curso antes que uma recuperação possa começar.
