De acordo com o costume, começo com uma opinião: as velas são um tratamento bruto das condições de mercado, escondendo em grande parte os detalhes das negociações e até distorcendo a tendência real do mercado.
Podemos ver que quase todos os livros de investimento atuais são baseados na análise de velas, o que é compreensível, pois os pregadores sempre precisam de uma apresentação concreta de coisas complexas, tornando a disseminação mais simples. As velas têm uma vantagem absoluta entre todas as formas de expressar o mercado. Elas expressam de maneira intuitiva a trajetória dos preços, podendo ser facilmente quantificadas e estatísticas. É exatamente por causa da existência das velas que temos os diversos indicadores técnicos e categorias de análise no mundo das negociações caóticas e complexas de hoje. Hoje, espero discutir alguns detalhes internos das negociações através das velas.
Os fatores de formação do gráfico K incluem quatro preços-chave: preço de abertura, preço de fechamento, máxima e mínima. E, ao colocar o gráfico em um sistema de coordenadas específico, ele ganha uma representação espacialmente intuitiva do preço. Em si, isso não tem nada de errado, especialmente em quadros temporais maiores. Porém, quando cai em um ponto de entrada concreto, essa descrição parece grosseira. Eu já mencionei em outros artigos que o gráfico K é o veículo da movimentação do preço, e não o próprio preço. O gráfico K em si é um processamento grosseiro da situação concreta de mercado; ele oculta os detalhes específicos das negociações. É difícil para o texto expressar essa relação; talvez uma explicação com imagens ajude.
Essas duas imagens mostram o processo de formação do gráfico K. Podemos ver que, na posição 1, o movimento determina a altura desse gráfico K; a posição 2 representa a intenção do grupo que detém grandes recursos. Vamos imaginar: se o topo em 1 estiver no preço de abertura, e a intenção do “principal” for igual, mas a forma do gráfico K for totalmente o oposto — um cenário é “abre em baixa e sobe”, outro é “abre em alta e cai”. De acordo com essa análise grosseira do gráfico K sobre o mercado, você obteria dois resultados diferentes e isso também teria grande impacto nos indicadores técnicos. Se levarmos isso para a leitura do fechamento, o significado seria outro. Por isso, o volume em 2 é o principal fator que compõe o gráfico K daquele dia; é exatamente esse tipo de detalhe que o gráfico K esconde. Vamos pensar de outro ângulo no mesmo gráfico K dentro do círculo azul: se não houvesse uma concentração de grandes ordens em 2, mas sim se esses recursos fossem distribuídos por todo o período de negociação, ainda assim formaria o mesmo gráfico K; porém, o sentido do movimento do mercado seria muito diferente. Claro que isso ainda não consegue analisar a essência do mercado. O que devemos fazer é recursivamente examinar os detalhes da formação de cada gráfico K individual — como o volume em 2 — e então continuar a recursão com os detalhes das negociações em 2. Embora o servidor da bolsa envie um “recorte” do total negociado em um intervalo fixo, para pequenos investidores isso já é suficiente. Ainda assim, não é o bastante: devemos deduzir para frente os fatores-chave que compõem os N gráficos K anteriores (na realidade, isso é relativamente difícil, então é preciso observar todos os dias). Depois de muito tempo fazendo essa análise recursiva para uma ação específica, você acaba ficando com uma impressão geral do movimento e das intenções do principal.
O volume do mercado de futuros é muito menor do que o do mercado de ações. No mercado de futuros, frequentemente acontece que o primeiro preço negociado do dia esteja em preço de stop de queda ou de stop de alta; então, o próximo lado oposto negocia dentro de uma faixa de oscilação “razoável”. Pela perspectiva do gráfico K, você vê um K com longas sombras superiores ou longas sombras inferiores. Isso consegue explicar a disputa de forças entre compradores e vendedores por trás do mercado? No mercado de derivativos financeiros. Quanto menor o volume negociado, mais escassa é a liquidez do mercado, e mais difícil fica para o gráfico K expressar o próprio preço. Se houver interesse, pode pesquisar algumas técnicas de operação de plataformas mais “de nicho”. Quando 90% das posições (do volume) estiver concentrado nas mãos de poucas pessoas, a essência do gráfico K já mudou: o gráfico K deixa de ser uma resposta à disputa entre compradores e vendedores, e vira uma isca para que poucos fisguem o restante.
Vamos falar também dos detalhes de formação do gráfico K em mercados como o de ouro e câmbio, em que não há volume como referência. Quem já investiu em mercado externo deve saber que, durante o pregão da Europa e dos EUA, a negociação costuma ser mais ativa. Na verdade, podemos entender a segunda metade do pregão dos EUA e o período do pregão asiático como aqueles intervalos do gráfico de cima em que o volume nas anotações é relativamente pequeno. Em outras palavras, na ausência de eventos inesperados, a segunda metade do pregão dos EUA e o pregão asiático podem ser considerados uma oscilação desordenada, uma “confusão” intradiária. Quando você reduz o período de tempo, será afetado por essa confusão do dia. Eu frequentemente vejo que, em horários em que o mercado negocia pouco e de forma pouco ativa, os traders entram e saem do mercado com frequência, sem parar. Vamos abrir um pouco a imaginação: se, de forma subjetiva, removermos essas confusões intradiárias, como ficaria o formato do gráfico K do mercado? Seria ainda o mesmo que vemos agora? E como todos os indicadores técnicos deveriam aparecer? Justamente por existirem esses intervalos de negociação, nos gráficos de ciclos menores os indicadores que já eram afiados ficam “amortecidos”. Por exemplo, em um movimento de alta no nível de diário: se em um dia houver consolidação, no gráfico de 1 hora a maior parte dos indicadores baseados em 60 K ficará amortecida. Por isso, diferenciar um gráfico K efetivo de um inefetivo, no mercado externo, também é um dos critérios para avaliar o nível de negociação de um investidor.
Resumindo, em qualquer tipo de mercado, quando um grupo que detém grandes recursos decide, em algum momento, aplicar força na mesma direção, isso se torna o principal fator do gráfico K do dia e até mesmo da semana. Muitas vezes, a negociação exige que o investidor tenha uma visão mais ampla do “quadro geral”, mas também lide com os detalhes de forma mais refinada. Misturar precisamente essas duas contradições e dominar com exatidão a medida correta — é aí que se entende a mágica do “um pouco de sal”. Sobre o tema da essência do gráfico K, eu acho que a descrição que publiquei em 2016 no Zhihu (aquela “falsa linha K” que víamos nos anos passados) já estava bastante clara. Se vocês acompanham meu trabalho há muito tempo, provavelmente não é uma novidade. Na época, esse artigo ainda foi bastante popular no Zhihu. A seguir, está o texto original:
Como de costume, primeiro vou apresentar a minha opinião: o gráfico K é, em essência, um processamento grosseiro da situação concreta do mercado. Em grande medida, ele esconde os detalhes das transações e até distorce o verdadeiro movimento do mercado.
Podemos ver que praticamente todos os livros de investimento atuais são construídos com base na análise do gráfico K. Essa abordagem é perfeitamente aceitável, porque o “professor” sempre precisa transformar algo complexo em uma expressão mais concreta para poder disseminar; assim, fica mais fácil de transmitir. Entre todas as formas de expressar o mercado, o gráfico K tem uma vantagem absoluta. Ele expressa de forma bem direta a trajetória do preço, e também é fácil quantificar e fazer estatísticas. Justamente por existir o gráfico K é que, no mundo de trading de hoje, surgiram esses muitos indicadores técnicos e categorias de análise, que são tão bagunçados e complexos. Hoje, principalmente, eu quero conversar sobre alguns detalhes “internos” da negociação através do gráfico K.
Os fatores de formação do gráfico K incluem quatro preços-chave: preço de abertura, preço de fechamento, máxima e mínima. E, ao colocar o gráfico em um sistema de coordenadas específico, ele ganha uma representação espacialmente intuitiva do preço. Em si, isso não tem nada de errado, especialmente em quadros temporais maiores. Porém, quando cai em um ponto de entrada concreto, essa descrição parece grosseira. Eu já mencionei em outros artigos que o gráfico K é o veículo da movimentação do preço, e não o próprio preço. O gráfico K em si é um processamento grosseiro da situação concreta de mercado; ele oculta os detalhes específicos das negociações. É difícil para o texto expressar essa relação; talvez uma explicação com imagens ajude.
Essas duas imagens mostram o processo de formação do gráfico K. Podemos ver que, na posição 1, o movimento determina a altura desse gráfico K; a posição 2 representa a intenção do grupo que detém grandes recursos. Vamos imaginar: se o topo em 1 estiver no preço de abertura, e a intenção do “principal” for igual, mas a forma do gráfico K for totalmente o oposto — um cenário é “abre em baixa e sobe”, outro é “abre em alta e cai”. De acordo com essa análise grosseira do gráfico K sobre o mercado, você obteria dois resultados diferentes e isso também teria grande impacto nos indicadores técnicos. Se levarmos isso para a leitura do fechamento, o significado seria outro. Por isso, o volume em 2 é o principal fator que compõe o gráfico K daquele dia; é exatamente esse tipo de detalhe que o gráfico K esconde. Vamos pensar de outro ângulo no mesmo gráfico K dentro do círculo azul: se não houvesse uma concentração de grandes ordens em 2, mas sim se esses recursos fossem distribuídos por todo o período de negociação, ainda assim formaria o mesmo gráfico K; porém, o sentido do movimento do mercado seria muito diferente. Claro que isso ainda não consegue analisar a essência do mercado. O que devemos fazer é recursivamente examinar os detalhes da formação de cada gráfico K individual — como o volume em 2 — e então continuar a recursão com os detalhes das negociações em 2. Embora o servidor da bolsa envie um “recorte” do total negociado em um intervalo fixo, para pequenos investidores isso já é suficiente. Ainda assim, não é o bastante: devemos deduzir para frente os fatores-chave que compõem os N gráficos K anteriores (na realidade, isso é relativamente difícil, então é preciso observar todos os dias). Depois de muito tempo fazendo essa análise recursiva para uma ação específica, você acaba ficando com uma impressão geral do movimento e das intenções do principal.
O volume do mercado de futuros é muito menor do que o do mercado de ações. No mercado de futuros, frequentemente acontece que o primeiro preço negociado do dia esteja em preço de stop de queda ou de stop de alta; então, o próximo lado oposto negocia dentro de uma faixa de oscilação “razoável”. Pela perspectiva do gráfico K, você vê um K com longas sombras superiores ou longas sombras inferiores. Isso consegue explicar a disputa de forças entre compradores e vendedores por trás do mercado? No mercado de derivativos financeiros. Quanto menor o volume negociado, mais escassa é a liquidez do mercado, e mais difícil fica para o gráfico K expressar o próprio preço. Se houver interesse, pode pesquisar algumas técnicas de operação de plataformas mais “de nicho”. Quando 90% das posições (do volume) estiver concentrado nas mãos de poucas pessoas, a essência do gráfico K já mudou: o gráfico K deixa de ser uma resposta à disputa entre compradores e vendedores, e vira uma isca para que poucos fisguem o restante.
Vamos falar também dos detalhes de formação do gráfico K em mercados como o de ouro e câmbio, em que não há volume como referência. Quem já investiu em mercado externo deve saber que, durante o pregão da Europa e dos EUA, a negociação costuma ser mais ativa. Na verdade, podemos entender a segunda metade do pregão dos EUA e o período do pregão asiático como aqueles intervalos do gráfico de cima em que o volume nas anotações é relativamente pequeno. Em outras palavras, na ausência de eventos inesperados, a segunda metade do pregão dos EUA e o pregão asiático podem ser considerados uma oscilação desordenada, uma “confusão” intradiária. Quando você reduz o período de tempo, será afetado por essa confusão do dia. Eu frequentemente vejo que, em horários em que o mercado negocia pouco e de forma pouco ativa, os traders entram e saem do mercado com frequência, sem parar. Vamos abrir um pouco a imaginação: se, de forma subjetiva, removermos essas confusões intradiárias, como ficaria o formato do gráfico K do mercado? Seria ainda o mesmo que vemos agora? E como todos os indicadores técnicos deveriam aparecer? Justamente por existirem esses intervalos de negociação, nos gráficos de ciclos menores os indicadores que já eram afiados ficam “amortecidos”. Por exemplo, em um movimento de alta no nível de diário: se em um dia houver consolidação, no gráfico de 1 hora a maior parte dos indicadores baseados em 60 K ficará amortecida. Por isso, diferenciar um gráfico K efetivo de um inefetivo, no mercado externo, também é um dos critérios para avaliar o nível de negociação de um investidor.
Resumindo, em qualquer tipo de mercado, quando um grupo que detém grandes recursos decide, em algum momento, aplicar força na mesma direção, isso se torna o principal fator do gráfico K do dia e até mesmo da semana. Muitas vezes, a negociação exige que o investidor tenha uma visão mais ampla do “quadro geral”, mas também lide com os detalhes de forma mais refinada. Misturar precisamente essas duas contradições e dominar com exatidão a medida correta — é aí que se entende a mágica do “um pouco de sal”.
Eu sou o Da Shuai, analista e professor profissional — um mentor e amigo no seu caminho de investimentos! Como analista, o mais básico é conseguir ajudar todo mundo a ganhar dinheiro. Vou resolver sua confusão, seus casos de ficar preso em operação (travas) e deixar que a prática fale por mim. Quando você se perder de direção e não souber o que fazer, siga-me: o Da Shuai vai te indicar o rumo #非农就业数据来袭