O Bitcoin está sendo negociado em torno de $68K neste momento, mas um gráfico da CryptoQuant que está circulando está colocando um número muito mais baixo de volta na mesa: $39K. A lógica vem de uma das métricas mais observadas na blockchain — preço realizado.
O que o gráfico do BTC está mostrando
O gráfico plota o preço de mercado do Bitcoin (preto) contra o preço realizado (azul), além de um conjunto de faixas acima dele. Do lado direito, o nível do preço realizado está perto de $55.1K.
A observação chave: em fundos de mercado em baixa anteriores, o Bitcoin não atingiu o fundo até que o preço caísse para o preço realizado (as zonas destacadas em verde em ciclos anteriores). No ciclo atual, o preço ainda não tocou essa linha de preço realizado.
Essas bandas tracejadas também são importantes para o contexto. Elas agem como zonas de avaliação ao longo dos ciclos:
O preço realizado atua como um "âncora de custo" para o mercado.
As bandas mais altas mapeiam zonas de avaliação mais quentes que geralmente aparecem em fases de risco total.
Fonte: X/@coinbureau O que "preço realizado" significa em português simples
O preço realizado é basicamente a média do custo on-chain do Bitcoin: ele valoriza cada moeda pelo último preço que se moveu na rede, e depois faz a média disso ao longo da oferta. Simplificando, estima o que o mercado, como um todo, pagou por seu BTC.
Por que os traders se importam: quando o Bitcoin é negociado acima do preço realizado, o detentor médio está em lucro. Quando é negociado a ou abaixo do preço realizado, o mercado está sob estresse e as dinâmicas de capitulação aparecem mais frequentemente.
Não é um botão mágico de fundo, mas é um dos medidores mais limpos de "onde a dor atinge o pico" que tende a ser mais relevante durante quedas acentuadas.
Quão realista é $55K… e a queda de $39K?
De $68K para $55K é uma queda de cerca de 19%. Isso é completamente plausível em termos de cripto, especialmente durante um pico de volatilidade ou um movimento mais amplo de aversão ao risco.
O número mais extremo vem da observação histórica incorporada ao post: em ciclos passados, o Bitcoin caiu 24–30% abaixo dele antes da impressão do fundo final.
Se o preço realizado é ~$55K:
24% abaixo é cerca de $41.8K
30% abaixo é cerca de $38.5K
É de onde vem a manchete de $39K. É basicamente um cenário de "capitulação total" onde o mercado ultrapassa a média do custo antes de estabilizar.
A verificação da realidade: uma queda para $39K exigiria um desdobramento muito mais agressivo do que uma correção normal. Provavelmente precisaria de um evento agudo de liquidez, um choque macroeconômico ou uma onda ampla de desalavancagem que forçasse os vendedores a despejar em uma oferta escassa.
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Os níveis que importam daqui para frente
Se essa estrutura de preço realizado é a lente, então o mapa é simples:
$68K (área atual): o mercado ainda se mantém acima da "linha de dor", mas não o suficiente para descartar um reset mais profundo.
$60K: uma zona psicológica e estrutural que tende a ser defendida primeiro.
$55K (preço realizado): o nível-chave que a CryptoQuant está sinalizando como a condição clássica de fundo de mercado em baixa.
$42K–$39K: a zona de "excesso" se vendas em pânico impulsionarem um último despejo abaixo do preço realizado.
Se o Bitcoin se mantiver acima dos baixos $60Ks e continuar subindo, o preço realizado pode nunca acontecer neste ciclo. Se o impulso quebrar e $60K falhar decisivamente, o preço realizado se torna o próximo ímã importante.
Em resumo: $55K é o nível realista de teste de estresse. $39K é o nível de risco de cauda de capitulação que se torna relevante apenas se o mercado for forçado a um reset drástico.
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