🚨 AVISO: SE O JAPÃO AUMENTAR PARA 1,00%, A LIQUIDEZ GLOBAL PODERIA QUEBRAR

De acordo com o Bank of America, espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas para 1,00% em abril.

O Japão não vê 1,00% desde meados da década de 1990.

E se você acha que o Japão não importa para os mercados globais…

Você está subestimando um dos maiores motores de liquidez do mundo.

Por que isso é um grande problema

O Japão não é apenas outra economia.

É o centro de financiamento barato do mundo.

Por décadas, as taxas ultra-baixas do Japão alimentaram operações de carry globais — emprestando em ienes, investindo em ativos de maior rendimento em todo o mundo.

Quando o Japão aperta, essa operação se desfaz.

E as desfazências não são gentis.

O Precedente de 1994–1995

A última vez que o Japão operou nessa zona, o sistema global já era frágil.

Em 1994, o mercado de títulos experimentou o “Grande Massacre dos Títulos” — aproximadamente $1,5 trilhão em valor de títulos foi eliminado globalmente.

Então, no início de 1995, o estresse escalou.

Em 19 de abril de 1995, o USD/JPY colapsou para ~79,75 — uma baixa histórica para o dólar.

Mais tarde naquele ano?

O Japão teve que reverter o curso.

O BOJ cortou sua taxa de desconto de volta para 0,50% até setembro de 1995.

Isso te diz algo importante:

Quando o Japão aperta em um sistema estressado, raramente permanece contido.

Por que isso importa hoje

O Japão detém aproximadamente $1,2 trilhão em Títulos do Tesouro dos EUA.

Isso o torna um dos maiores credores estrangeiros dos Estados Unidos.

Se os rendimentos domésticos subirem no Japão:

• O capital japonês tem incentivo para voltar para casa

• A demanda global por títulos muda

• As condições de financiamento se apertam

• Operações de carry se desfazem

Isso não se trata apenas de “taxas subindo.”

É sobre a tubulação de liquidez global.

Os mercados podem não estar precificando esse risco agora.

Mas se o aperto colidir com uma configuração macro frágil, o repricing pode acontecer rapidamente.

Isso não é pânico.

É consciência de posicionamento.

Quando um âncora estrutural de dinheiro barato começa a elevar as taxas, a volatilidade tende a seguir.

Fique alerta.