Na noite passada, o mercado foi suficiente para ser registrado na história das negociações. O ouro despencou quase 200 dólares em 30 minutos, quebrando a barreira dos $5000; a prata caiu 10% em um único dia, com uma gravidade comparável à maior crise de mercado da história.
Muitas pessoas estão perguntando: por que os ativos de refúgio não estão mais protegendo?
Se você só observar o gráfico de velas, poderá ser assustado a ponto de sair do mercado; mas se você analisar o fluxo de capital macro, a lógica é, na verdade, muito clara. Aqui estão três pontos principais de revisão e uma previsão para o CPI de hoje à noite:
1. Exemplo típico de crise de liquidez
A queda acentuada da noite passada não foi causada pela deterioração dos fundamentos do ouro, mas sim por um típico fechamento forçado. A origem está no setor de IA das ações americanas. O mercado entrou em pânico com a taxa de retorno dos enormes gastos de capital em IA, levando a uma venda em massa das ações de tecnologia, resultando em uma retirada das contas institucionais. Para cobrir as margens do mercado de ações, os traders precisaram vender os ativos mais líquidos, que são, na verdade, o ouro e a prata.
2. Efeito de impulso do comércio algorítmico
Por que caiu tão rápido? Porque rompeu um ponto chave. O mercado acumulou uma grande quantidade de ordens de stop-loss na faixa de $5000-$5100. Assim que o preço cai abaixo de $5000, isso ativa as ordens de venda automática da estratégia CTA, e esse ciclo de retroalimentação negativa leva a uma queda abrupta.
3. O mercado de touros terminou?
Embora a forma de curto prazo tenha rompido, o JPMorgan e o Goldman Sachs não mudaram sua perspectiva de alta, e o JPM até mantém a meta de $6000-$6300 para o final do ano. A lógica central que sustenta o preço do ouro inclui jogos geopolíticos, compras de ouro pelos bancos centrais, preocupações com a credibilidade da dívida dos EUA, entre outros. Esses fatores não desapareceram por causa da queda de ontem à noite. Pelo contrário, essa queda acentuada muitas vezes é um processo de retorno para limpar a alavancagem em níveis elevados.
Como você vê o CPI desta noite?
A queda acentuada da noite passada na verdade liberou parte da energia de venda antecipadamente. Os dados do CPI desta noite determinarão se o ouro é um salto de gato morto ou um V. O mercado espera que o CPI geral caia para 2,5% ou até 2,4%. Se os dados forem tão fracos quanto o esperado (abaixo de 2,5%), isso reacenderá as apostas de cortes nas taxas de juros. O índice do dólar recuou, e o ouro deve se estabilizar e se recuperar acima de $4800, corrigindo a análise técnica. Se o CPI surpreender com uma alta, o preço do ouro pode cair ainda mais em busca de novo suporte.
Irmãos, não desmoronem antes do amanhecer. A noite passada foi uma liquidação errônea de liquidez, e esta noite é a precificação dos fundamentos macroeconômicos. Fiquem atentos ao suporte anterior em $4878, após esta rodada de lavagem, a verdadeira troca de ativos está apenas começando.$XAU #CPI数据来袭
