Irmãos, será que podemos parar de buscar a espada no barco? Muitas pessoas gostam de aplicar o pensamento de cortar perdas de 2022 agora, isso não é apenas dar dinheiro de graça?

Recentemente, nesta rodada de queda, vi algumas pessoas gritando para replicar o colapso de 2022, eu sou alguém que sempre olha para os dados, porque os dados não mentem, a lógica subjacente desta rodada de urso já é diferente de 2019, 2020 e 2022, hoje vou falar sobre três pontos principais, entendendo isso você pode perder pelo menos algumas centenas de milhares

Falar apenas de números é um pouco monótono, vamos direto para a imagem👇

🔥Ponto 1: Mudança dos players de mercado! A transição de 'retail apanhando' para 'instituições segurando'

Acho que os investidores experientes podem sentir a diferença. Nas três primeiras quedas, os pequenos investidores estavam apenas se divertindo, quando o preço subia, eles se deixavam levar pelo FOMO, e quando caía, vendiam desesperadamente, sem ninguém para proteger o mercado, quanto mais caía, pior ficava. Em 2019, o preço caiu de 7,3k para 3,2k, uma queda de 56%, tudo por causa do pânico dos pequenos investidores, mas não havia grandes fundos para comprar, quanto mais caíam, mais desesperados ficavam. Em 2020, o preço caiu para 4k, e com o impacto da pandemia, os pequenos investidores desapareceram, a liquidez do mercado secou, e mesmo querendo vender, não conseguiam, apenas podiam se deitar. Finalmente, em 2022, foi o pior, o cisne negro da FTX explodiu, e junto com a alta alavancagem das instituições, o preço caiu de 69k para 16k, uma queda de 77%, um liquidação indiscriminada no mercado, sem exceção, seja em criptoativos populares ou alternativas.

Mas este ano, minha sensação pessoal realmente mudou, as instituições se tornaram o pilar do mercado, enquanto os pequenos investidores estão desesperados, eles estão secretamente acumulando ações, comprando mais quando o preço cai. Ao olhar os dados da Cryptoquant, é possível ver que as reservas de BTC nas exchanges caíram de 3,02M BTC para 2,74M BTC, com uma saída líquida de 280k BTC. Você acha que isso é um sinal de que as instituições estão fugindo? Eu acho que eles estão apenas segurando e acumulando.

Por exemplo, uma empresa que muitas pessoas conhecem, a MSTR, aumentou sua participação em 855 BTC em janeiro, totalizando 713502 BTC, e a Metaplanet do Japão também levantou 135 milhões, sem fazer nada, apenas comprando BTC. O que você acha que os levou a essa decisão? Quanto ao fluxo de quase 1 bilhão em um único dia do ETF, a posição de longo prazo das instituições sempre foi muito estável, eles estão apenas aproveitando a correção para acumular, esperando que os pequenos investidores vendam suas perdas.

Antes, quando o mercado caía, não havia ninguém para comprar, e quanto mais caía, pior ficava. Agora, quando o mercado cai, as instituições estão comprando, não deixe que te expulsem e você perca antes do amanhecer.

🔥Núcleo 2: O ambiente macroeconômico mudou de "aperto e queda" para "flexibilidade e suporte" (lógica subjacente)

As três primeiras quedas foram tão difíceis para todos porque, na verdade, não podíamos fazer nada, tudo por causa da política de aperto do Federal Reserve nos pressionando. Em 2019, o aperto estava quase no fim, a liquidez do mercado estava muito apertada, todos os ativos de risco estavam sob pressão, e o BTC não conseguiu escapar da queda. Em 2022, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros de forma agressiva, de 0% para 4,5%, e o BTC caiu junto com o Nasdaq, era como se você comprasse, ele cairia. Mas em 2026, a expectativa de corte de juros está alta, o ambiente macroeconômico não só não está atrasando, mas também está nos ajudando a estabilizar. Mester disse que este ano deve haver um corte de cerca de 1 ponto percentual, e Bostic também se manifestou a favor de um ou dois cortes, esse sinal já está muito claro.

Ainda digo isso, eu só vejo os dados falarem, eu verifiquei os dados do CME FedWatch, a probabilidade de manter a taxa de juros inalterada em março é de 84,7%, mas a expectativa de corte de juros ao longo do ano nunca parou, apenas está um pouco mais lenta. Além disso, a aprovação do orçamento nos EUA e a mudança de muitos bancos centrais para uma política mais flexível, em comparação com o ciclo de aperto de 2022, é como se fosse o oposto. Antes, o Federal Reserve fazia você cair, e você não tinha escolha a não ser cair, agora estão ajudando a estabilizar o mercado.

🔥Núcleo 3: Sinais na cadeia estão revertendo! Da atitude de "pânico e venda" para "baleias acumulando"

As três primeiras quedas do mercado foram mais difíceis para os pequenos investidores, que venderam com perdas até ficarem indiferentes, e no final todos estavam no ponto mais baixo, ao olhar para trás só viam sangue. Em 2022, o ponto mais baixo típico do MVRV caiu para 0,85, o SOPR chegou a 0,7, o influxo nas exchanges disparou, os pequenos investidores venderam suas perdas, e as baleias vieram aproveitar a oportunidade, um ciclo perfeito de colheita! Agora, a cadeia está cheia de sinais de que as baleias estão acumulando, irmãos, não vendam mais em baixa e se tornem cebolas à toa.

Atualmente, o MVRV está em 1,249, indicando uma avaliação justa, o NUPL está em 0,1997, próximo da faixa de fundo de 2022, ainda não chegamos a um momento de pânico extremo, podemos ir devagar na alocação, o SOPR está em 0,9861, com pequenas perdas, além disso, as exchanges continuam com saídas líquidas, no dia 10 de fevereiro, houve uma saída líquida de -1232 BTC, é evidente que os fundos estão acumulando e não vendendo, e também as movimentações das baleias, os 7 Siblings compraram 24 mil ETH em dois dias, e o BTC na cadeia também está com a mesma operação de acumulação, as participações estão cada vez mais concentradas, e certamente haverá operações no futuro.

Portanto, atualmente, o mercado em baixa não é um colapso, mas as instituições estão estabilizando, desde que consigamos passar por isso, a primavera virá.

Irmãos, para onde vocês acham que o BTC vai cair?