De modo geral, a liquidação falimentar de um contrato é um processo como este: as posições com margem insuficiente sofrerão liquidação forçada ou liquidação e as ordens de liquidação são ordens de venda durante um declínio, o que promove a amplificação das flutuações dos preços da transação. Se for digerido no mecanismo de correspondência, será digerido diretamente. Como o buffer de liquidação é cobrado pela bolsa para ordens de liquidação, o preço de venda é geralmente mais vantajoso do que as ordens normais. mesmo o excedente de liquidação entrará no conjunto de Reservas de Risco;Se o Mercado mudar demasiado e esta parte Da ordem não puder ser digerida, o sistema ficará fora de posição. As trocas só serão compensadas se o conjunto de Reservas de Risco for completamente pago, e alguns não pagarão UMA certa proporção de compensação. O Mercado continua a expandir-se, o conjunto de Reservas de Risco se retira Da sequência de compensação, e as posições rentáveis ​​serão forçadas a fazer isso. realizar lucros, e a ordem de realização de lucros é baseada no índice de rentabilidade da alavancagem.

Portanto, uma queda de 20% seria uma ADL em grande escala. O conjunto de reservas de risco é estimado como muito pequeno. Além disso, a liquidez do mercado deve ser extremamente fraca. grande. A Binance já havia mudado para liquidação e redução automática por causa disso. O mecanismo ADL garantiu que a bolsa nunca perderia dinheiro. É claro que se a reserva de risco fosse considerada um ativo da bolsa, ela de fato perderia dinheiro, mas esses ativos. também vêm de usuários.

Nos primeiros anos, todos os contratos eram partilhados socialmente equitativamente. Do ponto de vista dos princípios, a ADL é de facto mais razoável do que a partilha socializada é partilhada igualmente entre aqueles que ganham dinheiro, enquanto a ADL é partilhada entre aqueles que ganham mais dinheiro.

O ponto irracional da partilha socializada é que os arbitradores ficaram profundamente magoados. Estavam obviamente a ajudar a bolsa a estabilizar a liquidez, mas mesmo assim foram retirados para partilhar o dinheiro.