A divulgação dos dados de inflação pelo Federal Reserve dos EUA na sexta-feira resultou em grandes fluxos de saída do Bitcoin (108.720 dólares) e dos fundos de Ethereum negociados em bolsa. Os dados destacaram a crescente pressão sobre os preços sob as políticas comerciais do presidente Donald Trump, resultando em fluxos de saída líquidos de 164,64 milhões de dólares dos fundos de Ethereum negociados em bolsa. Esta foi a primeira queda após dias consecutivos de fluxos de entrada que ultrapassaram 1,5 bilhões de dólares.
Fluxos de saída de fundos de índice negociados (ETH) e (BTC)
Os fundos de índice negociados (ETFs) de Bitcoin também sofreram fluxos de saída líquidos de 126,64 milhões de dólares, registrando a primeira perda diária desde 22 de agosto. O total de ativos sob gestão do Ethereum caiu de 4.401 dólares para 28,58 bilhões de dólares, enquanto o total de ativos do Bitcoin caiu para 139,95 bilhões de dólares. O fundo FBTC da Fidelity teve o maior fluxo externo diário entre os fundos de índice de Bitcoin, totalizando 66,2 milhões de dólares. Seguiram-se os fundos ARK Invest e ARKB da 21Shares, com fluxos de saída de 72,07 milhões de dólares. O fundo GBTC da Grayscale teve fluxos de saída de 15,3 milhões de dólares. Apenas alguns fundos tiveram fluxos internos modestos, com o fundo IBIT da BlackRock adicionando 24,63 milhões de dólares e o fundo BTCW da WisdomTree 2,3 milhões de dólares.
Esses fluxos de saída coincidiram com a divulgação do índice de despesas de consumo pessoal (PCE), que é a medida preferida de inflação pelo Federal Reserve. O índice de despesas de consumo pessoal aumentou 2,9% em relação ao ano anterior em julho, atingindo seu nível mais alto desde fevereiro. Embora este relatório tenha coincidido com as expectativas, o canal CNBC aponta que as tarifas tarifárias de Trump aumentaram os custos de importação, aumentando a pressão sobre os preços básicos. A administração Trump impôs uma tarifa básica de 10% sobre todas as importações, visando categorias adicionais com ações retaliatórias.
Os títulos do tesouro institucionais aumentam a demanda por fundos de Ethereum negociados.
Os fundos de Ethereum negociados à vista, lançados em julho de 2024, registraram um fluxo líquido de 44% em agosto, subindo de 9,5 bilhões de dólares para 13,7 bilhões de dólares. Os analistas atribuem esse crescimento à recuperação do interesse institucional após um período de estagnação em relação ao Bitcoin.
A adoção de títulos do tesouro institucionais em Ether está acelerando. As empresas atualmente possuem 4,4 milhões de unidades de Ether, avaliadas em cerca de 19 bilhões de dólares, o que representa 3,7% do total em circulação.
A relação entre as tarifas tarifárias de Trump e os fluxos de fundos de investimento negociados (ETFs) é notável. Os efeitos indiretos das políticas comerciais que afetaram os mercados de criptomoedas elucidam a interconexão entre os componentes do sistema financeiro global.
Apesar dos grandes fluxos de saída dos fundos de investimento negociados em Ethereum, a tendência de longo prazo é positiva, com um fluxo interno de 44% registrado em agosto. Isso indica uma aceitação crescente das instituições em relação ao Ethereum.
Além disso, apesar dos fluxos de saída contínuos do fundo GBTC da Grayscale, os investidores parecem preferir fundos mais recentes, como o IBIT, devido às vantagens de custo e desempenho.
Em conclusão, apesar das reveses de curto prazo, a adoção institucional do Ethereum e a atividade no mercado de fundos de investimento negociados à vista oferecem sinais positivos para os investidores de longo prazo. Além disso, a ascensão do Ethereum como um ativo em títulos do tesouro corporativos reforça sua potencial valorização futura.
