Os investidores têm vindo a desenvolver novas estratégias para orientar as suas decisões comerciais há centenas de anos. Com o tempo, novas estratégias são desenvolvidas, intrigando os investidores em busca da ferramenta certa que lhes permita dominar o mercado e obter retornos elevados.

Uma dessas estratégias envolve o “comércio de tartarugas”, que foi desenvolvido pela primeira vez no início da década de 1980 e desde então se tornou popular entre investidores de todos os níveis de experiência. Antes de considerar a implementação desta estratégia, vamos aprender mais sobre como ela funciona e se pode ser usada no mercado de criptografia.

O que é comércio de tartarugas?

A negociação de tartarugas é uma estratégia que os traders podem usar para aproveitar o impulso sustentado nos mercados comerciais. O objetivo é seguir regras definidas ao fazer negociações que limitem o papel das emoções durante o seu processo de tomada de decisão.

Esta estratégia foi empregada em uma ampla gama de diferentes mercados financeiros. Os traders que utilizam esta estratégia tentam encontrar fugas entre vários ativos, independentemente do movimento do preço (para cima ou para baixo).

O experimento de comércio de tartarugas foi desenvolvido principalmente por Richard Dennis, juntamente com a assistência de William Eckhardt. Dennis treinou 14 "tartarugas" diferentes sobre como seguir regras - em vez de usar seus "intuitos" ao tomar decisões. A metodologia subjacente a esta experiência, bem como os resultados obtidos, levariam ao desenvolvimento do comércio de tartarugas como uma estratégia legítima de tomada de decisão.

A experiência de comércio de tartarugas

A extensa experiência do comércio de tartarugas começou no início da década de 1980. Foi criado por dois traders de commodities que queriam uma estratégia de negociação nos mercados futuros mais eficaz. Aqui está uma visão mais detalhada das origens do experimento de comércio de tartarugas, bem como de como o experimento terminou.

A origem do experimento de comércio de tartarugas

No início da década de 1980, Richard Dennis já era um comerciante de commodities estabelecido que obteve um sucesso considerável. Quando ele começou, no início da década de 1970, diz-se que ele pegou US$ 1.600 emprestados para fazer investimentos e supostamente ganhou US$ 350 milhões em apenas seis anos. Dennis e seu parceiro comercial, William Eckhardt, discutiam rotineiramente seu sucesso no comércio de commodities e como melhorá-lo.

Dennis acreditava que qualquer indivíduo poderia efetivamente aprender como negociar nos mercados futuros. Por outro lado, Eckhardt acreditava que Dennis tinha um talento que lhe permitiu ter sucesso como comerciante de commodities e lucrar com sua profissão. Dennis decidiu resolver o debate criando um experimento para provar sua hipótese.

A experiência de comércio de tartarugas

O experimento da tartaruga ganhou esse nome depois que Dennis se referiu a seus alunos como “tartarugas”. Após um período de treinamento de duas semanas, durante o qual ensinou aos alunos as regras associadas ao seu sistema de negociação, ele forneceu aos participantes seu próprio dinheiro. O objetivo do experimento era transmitir aos novos investidores uma técnica totalmente mecânica para fazer investimentos.

As regras de Dennis foram projetadas para ajudar os traders a eliminar a emoção de suas decisões. O conceito subjacente tanto à experiência como à metodologia era garantir que os traders baseariam as suas decisões apenas em regras predeterminadas, sem ter em conta quaisquer outros fatores.

Embora Dennis soubesse que poderia colocar todas essas regras em um artigo de jornal, ele entendia que apenas um pequeno número de traders realmente aderiria a elas. Os seus muitos anos de experiência na indústria mostraram-lhe que a maioria dos traders apenas utiliza regras de negociação para fornecer alguma estrutura básica, antes de “improvisar” sempre que considerarem necessário.

No entanto, Dennis acreditava que não seguir essas regras de maneira rígida produziria um desempenho comercial ruim. O experimento foi programado para durar um período de duas semanas. Dennis chamou seus alunos de "tartarugas" por causa de uma experiência que teve visitando fazendas de tartarugas quando estava em Cingapura. Ele acreditava que, assim como as tartarugas, os comerciantes poderiam crescer de forma rápida e eficiente.

Os resultados

Os resultados formais desta experiência – que durou cinco anos – não foram publicados. No entanto, uma ex-“tartaruga” chamada Russell Sands, que morreu em 2019, afirmou que as duas classes distintas de tartarugas que Dennis treinou ganharam mais de US$ 175 milhões em um período de cinco anos. A conclusão é que mesmo os traders iniciantes, que não tinham experiência anterior com o mercado, poderiam aprender como negociar de forma eficaz e, em última análise, tornarem-se traders bem-sucedidos.

Algumas das “tartarugas” foram convidadas a abandonar a experiência, mas daquelas que conseguiram seguir rigorosamente as estratégias prescritas, houve sucessos notáveis. Jerry Parker, uma “tartaruga” que ainda hoje pratica os preceitos do sistema, ainda administra a Chesapeake Capital depois de fundá-la há mais de 30 anos.

Embora os investidores modernos não possam receber treinamento pessoal de Dennis (que, aliás, ainda é politicamente ativo e presidente do Dennis Trading Group Inc.), as regras que ele estabeleceu podem ser aplicadas ao fazer negociações. O objetivo principal novamente é comprar breakouts e, eventualmente, fechar negociações sempre que os preços começarem a cair ou subir.

Embora a negociação de tartarugas tenha resultado em algum sucesso para os comerciantes que fizeram parte do experimento, há algumas questões que você deve conhecer antes de começar a usá-la para negociações de criptografia. A principal é que reduções consideráveis ​​são comuns ao usar essa técnica de negociação.

A maioria dos breakouts em que os investidores colocam o seu dinheiro são movimentos falsos, que podem levar os investidores a perder num grande número de negociações. O potencial para retornos elevados ainda é possível para investidores que entendem que ocorrerão reduções.

Como funciona o comércio de tartarugas?

Há um grande número de regras que devem ser seguidas ao usar a técnica de negociação de tartarugas. No entanto, as regras originais de comércio de tartarugas foram modificadas ao longo dos anos. Embora a estratégia inicial de identificação de possíveis rupturas ainda seja um tanto eficaz, os traders modernos modificaram estas regras para identificar tendências de forma mais eficaz.

Por exemplo, as regras anteriores determinavam que um investidor só deveria entrar no mercado quando o preço ultrapassasse o máximo de 20 dias. As regras modificadas prescrevem a compra sempre que o preço ultrapassar a máxima de 200 dias. A negociação de tartarugas não funciona de maneira muito diferente quando usada para fazer negociações e investimentos em criptografia versus ações, títulos e futuros.

As tartarugas apenas negociam em mercados altamente líquidos, o que proporciona maior profundidade de mercado para mitigar riscos e reduzir potenciais perdas. Ao empregar a estratégia de negociação de tartarugas, certifique-se de concentrar sua atenção nos ativos criptográficos mais populares.

A seção a seguir explica detalhadamente as regras por trás do comércio de tartarugas.

Mercados negociados

Durante o experimento, as tartarugas negociaram diversos contratos futuros com o objetivo de realizar negociações em mercados de alta liquidez. Esta abordagem pretendia fornecer aos traders a capacidade de movimentar o mercado sem necessariamente fazer uma ordem considerável. Juntamente com as commodities, as tartarugas negociavam metais, títulos, S&P 500, câmbio e energia.

Dimensionamento de posição

O dimensionamento de posição é um algoritmo que normaliza efetivamente a volatilidade da posição definida, alterando o tamanho da negociação com base na volatilidade atual do mercado. O objetivo deste sistema é aumentar a diversificação, garantindo que todas as posições em cada mercado tenham exatamente o mesmo tamanho.

Os mercados altamente líquidos terão menos contratos negociados. Ao mesmo tempo, os mercados menos líquidos negociarão muito mais contratos. O sistema de dimensionamento de posição avalia a média móvel de 20 dias para o intervalo real para determinar o quão volátil é o mercado atualmente.

Entradas

As tartarugas acabaram usando dois sistemas de entrada completamente diferentes ao fazer negociações. Como mencionado anteriormente, esses sistemas foram modificados ao longo dos anos. O primeiro dos dois sistemas de entrada envolvia o uso de um intervalo básico de 20 dias. O segundo sistema usou um intervalo de 55 dias.

As posições vencedoras foram somadas com um máximo de quatro inscrições. As tartarugas foram instruídas diretamente por Dennis a receber todos os sinais oferecidos, por saberem que perder apenas um sinal poderia resultar na negligência de um grande vencedor. Perder um grande vencedor poderia reduzir substancialmente o retorno total.

Parar perdas

As tartarugas foram instruídas a aproveitar os stop-loss sempre que necessário para garantir que as perdas nunca fossem muito altas. Um aspecto importante da estratégia de stop-loss era que as tartarugas precisavam determinar qual era o seu stop-loss exato antes de entrar em uma posição. A intenção aqui era que o risco fosse definido antes mesmo de fazer uma negociação, permitindo que as tartarugas mitigassem as perdas. (Os investimentos em mercados mais voláteis, como as criptomoedas, envolvem stops mais amplos.)

Saídas

Quanto às saídas, as regras de negociação de tartarugas estabelecem que deixar uma posição mais cedo do que o normal pode limitar os retornos potenciais da negociação, o que é um erro que ocorre regularmente com outros sistemas de acompanhamento de tendências. As tartarugas usaram dois sistemas de negociação separados, o que resultou em duas regras de saída.

A primeira regra de saída envolvia um mínimo de 10 dias ao levar em conta as posições longas, bem como um máximo de 20 dias para quaisquer posições vendidas. Em comparação, o segundo sistema usou um mínimo ou máximo padrão de 20 dias. O preço foi monitorado em tempo real, em vez de usar ordens stop-exit.

Táticas

As tartarugas também foram ensinadas por Dennis a usar ordens com limite ao lidar com mercados em rápida evolução. Outra tática envolvia esperar por relativa calma antes de fazer uma nova ordem – em vez de tentar obter rapidamente o melhor preço, o que é um erro que muitos novos traders cometem. As tartarugas foram instruídas a comprar nos mercados mais fortes, ao mesmo tempo que vendiam nos mais fracos, a fim de beneficiarem do impulso.

Principais lições aprendidas com o comércio de tartarugas

Ao longo dos anos, traders de todos os níveis de experiência aprenderam os meandros do comércio de tartarugas, o que permitiu aos investidores tirar algumas lições importantes. Embora as regras iniciais de comércio de tartarugas tenham sido modificadas para levar em conta os padrões comerciais atuais, os comerciantes ainda usam os princípios por trás do comércio de tartarugas ao tomar decisões comerciais.

Entenda o conceito por trás de sua estratégia de negociação

Quer você use o método de negociação tartaruga no mercado de criptografia ou decida usar uma estratégia completamente diferente, é essencial que você compreenda todas as facetas do conceito por trás da estratégia, bem como a lógica das regras nas quais ela se baseia.

Depois de realmente compreender o conceito, você deverá ser capaz de implementar mais de uma estratégia de negociação em torno dele, o que ajuda a diversificar o risco. Sem saber o que a estratégia de negociação realmente significa, você provavelmente deixará de usá-la após ocorrer o primeiro rebaixamento, pois não saberá como corrigir esse problema.

Gerenciar riscos

Mesmo que a estratégia de negociação de tartarugas funcione para você ao conduzir negociações de criptografia, você ainda poderá incorrer em grandes perdas se não desenvolver também uma estratégia de gerenciamento de risco. Digamos que você esteja usando a estratégia da tartaruga modificada que produz um retorno de mais de 32% e um rebaixamento de mais de 41,50%. Se o risco por negociação for de apenas 1%, você estará em uma posição relativamente administrável.

Os investidores que não utilizam uma estratégia de gestão de risco podem decidir aumentar o risco para cerca de 4%. Neste cenário, os retornos anuais seriam pouco inferiores a 76%. No entanto, a redução máxima seria de cerca de 97%. Se essa redução ocorrer, será praticamente impossível você se recuperar dela. A conclusão aqui é que qualquer estratégia de negociação deve ser combinada com técnicas de gestão de risco.

Adapte-se às mudanças nas condições do mercado

As condições de mercado mudam invariavelmente regularmente na indústria de criptografia, o que significa que você pode não ter sucesso usando a mesma estratégia de negociação o tempo todo. Eventualmente, esta estratégia provavelmente resultará em um longo período de redução. Também é possível que uma estratégia de negociação deixe de funcionar, o que pode colocá-lo numa situação difícil.

Se você descobrir que sua estratégia de negociação não funciona mais, há várias etapas que você pode seguir. Primeiro, determine se o conceito por trás da sua estratégia falhou – ou se a estratégia real não funciona mais. No caso de a estratégia ter falhado, você pode reformulá-la em torno desse conceito para uma abordagem aprimorada de negociação.

Se você achar que o conceito por trás da sua estratégia não produz mais resultados, você vai querer mudar para um conceito de negociação completamente novo, em vez de tentar salvar aquele que você usa atualmente. Depois de passar para outro conceito, comece a criar novas estratégias em torno dele.

Planeje sua entrada e saída

Planeje sua saída, assim como planeja sua entrada inicial. Saiba exatamente quando você sairá com seus lucros ou reduzirá suas perdas.

O comércio de tartarugas funciona para mercados criptográficos?

Ao longo dos anos, muitos traders usaram a estratégia de negociação de tartarugas nos mercados criptográficos. Os resultados não têm sido bons. Ao seguir o sistema inicial de comércio de tartarugas do início da década de 1980, é difícil obter lucros elevados. No entanto, as regras modificadas mencionadas anteriormente resultaram em mais lucros, uma vez que as negociações são realizadas com menos frequência.

Ao analisar os resultados anteriores, operar a descoberto não é uma ótima opção nos mercados de criptomoedas. Ao levar em conta as regras de negociação de tartarugas, operar a descoberto não oferece muitos benefícios e pode levar à perda de capital ao fazer vários stop-loss durante uma corrida de touros.

Uma razão pela qual o sistema inicial de negociação de tartarugas não é perfeito para criptografia é porque ele foi criado para ser usado em mercados pouco correlacionados. Os ativos de criptomoeda têm uma correlação relativamente alta em relação ao preço. Se você quiser usar a estratégia de negociação tartaruga ao fazer negociações criptográficas, as modificações que você deve implementar incluem o seguinte:

• Use a abordagem da média móvel para suas entradas e saídas.

• Experimente várias frequências de tempo, que podem incluir 30 minutos, quatro horas ou seis horas de dados de negociação.

• Experimente vários posicionamentos de stop, o que pode envolver a colocação de stops três acima ou abaixo da entrada para uma posição longa.

• Experimente como você aloca patrimônio com as estratégias de negociação de tartarugas que você emprega.

Vale a pena tentar as regras de negociação de tartarugas?

Todo trader de criptografia deseja encontrar a estratégia perfeita que lhes renderá altos retornos ao negociar criptografia. Embora você possa fazer as negociações certas nos momentos certos, as regras de negociação de tartarugas mencionadas anteriormente não são necessariamente perfeitas para todos. Iniciantes e especialistas devem ser capazes de usar a estratégia de negociação de tartarugas sem muitos problemas.

No entanto, os resultados podem variar dependendo da sua abordagem e do nível de risco que você assume, o que significa que levará algum tempo para identificar se a negociação de tartarugas é adequada para você. É verdade que muitas das “tartarugas” que participaram pela primeira vez no experimento de comércio de tartarugas obtiveram grande sucesso.

Por outro lado, o próprio Dennis sofreu perdas extremamente elevadas na quebra do mercado de ações de 1987, o que significa que esta não é uma estratégia infalível. Independentemente do sistema de negociação que você decidir usar, é altamente recomendável que você tenha uma base sólida para cada decisão de negociação que tomar.

O resultado final

A negociação de tartarugas é uma estratégia única que dá aos traders a oportunidade de explorar a tomada de decisões de investimento sem colocar qualquer emoção nas suas decisões, o que pode resultar numa abordagem de negociação bem-sucedida. Desde que a experiência de comércio de tartarugas ocorreu no início da década de 1980, as regras por trás desta estratégia foram modificadas. Leve esta realidade em consideração antes de decidir implementar esta estratégia em suas negociações.

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