Kyle Samani deixou a Multicoin Capital em 5 de fevereiro de 2026, após quase uma década como cofundador. Hoje, ele critica publicamente a Hyperliquid (HYPE), onde dados da cadeia mostram que a Multicoin comprou mais de 40 milhões de dólares em tokens HYPE.
Esse cronograma próximo levantou especulações de que conflitos internos sobre a estratégia de investimento levaram à saída de um dos principais defensores da Solana na indústria de criptomoedas.
Multicoin, Hyperliquid e Kyle Samani: coincidência ou colisão?
O anúncio da saída de Samani em 5 de fevereiro marcou uma grande mudança para a Multicoin Capital, a força líder em investimento institucional em criptomoedas.
Apesar de sua saída, Samani afirmou que continuará envolvido com criptomoedas, especialmente dentro do ecossistema Solana.
O anúncio veio apenas alguns dias depois que analistas de marketing de rede informaram sobre carteiras que acreditam estar ligadas à coleta de grandes quantidades do token HYPE da Hyperliquid no final de janeiro.
Eles destacaram compras no valor de dezenas de milhões de dólares. Análises adicionais indicam que grandes fluxos de ETH foram convertidos em HUPE ao longo de vários dias através de carteiras intermediárias.
E vale a pena mencionar que nenhuma confirmação oficial foi ligada diretamente às transações e às decisões da estratégia interna da Multicoin.
Hoje, 8 de fevereiro, apenas três dias após sua saída oficial, Samani critica o Hyperliquid nas redes sociais, esclarecendo sua posição de maneira inequívoca.
"O Hyperliquid é, em muitos aspectos, tudo que está errado com as criptomoedas. O fundador literalmente fugiu de seu país para construir uma organização Openli, que facilita o crime e o terrorismo. O código fechado é permitido," escreveu Samani em uma postagem.
Essa crítica forte contrasta diretamente com o investimento proeminente da Multicoin em tokens HYPE. Como resultado, os observadores se perguntaram se as opiniões de Samani estavam em desacordo com as decisões recentes da empresa, ajudando a impulsionar sua saída.
A filosofia de investimento da Solana contra a estratégia de hype.
A Multicoin Capital ganhou reputação como um defensor explícito da Solana. Em setembro de 2025, a empresa liderou um investimento privado de 1,65 bilhão de dólares na Forward Industries, onde trabalhou com a Jump Crypto e a Galaxy Digital para criar o que descreveram como "a empresa líder em tesouraria Solana do mundo".
Samani foi nomeado presidente do conselho da Forward Industries, reafirmando sua importância para o foco da Multicoin na Solana.
A estratégia de investimento da Solana se concentrou em retornos transparentes por meio de staking, protocolos de finanças descentralizadas e eficiência de capital. A Multicoin destacou a infraestrutura da Solana que oferece economias melhores do que os modelos de tesouraria do Bitcoin, apontando para retornos nativos de 8,05% até setembro de 2025.
A empresa também publicou pesquisas sobre projetos Solana, como o Geto, que até março de 2025 gerenciava mais de 94% das participações da Solana através da tecnologia de produção de blocos dedicada.
Por outro lado, o Hyperliquid representa uma abordagem contraditória. A plataforma é uma bolsa perpétua descentralizada com sua própria blockchain.
É conhecida por sua alta alavancagem financeira e baixas taxas, mas enfrenta críticas devido ao sistema de verificação centralizado, ao código fechado e aos riscos regulatórios. Essas características parecem estar em oposição aos princípios promovidos por Samani na Multicoin.
As tensões entre as estratégias se tornaram mais evidentes com as especulações dos analistas sobre as dinâmicas internas.
"Isso significa que eles não puderam comprar HYPE enquanto Kyle estava gerindo o fundo, e é por isso que sua saída coincidiu com a compra da Multicoin de uma grande quantidade de HIGHPE?" escreveu um usuário.
Kyle Samani não respondeu imediatamente ao pedido da BeInCrypto para comentar.
Os defensores defendem o Hyperliquid enquanto a saída de Samani gerou um debate ideológico.
Alguns investidores e traders responderam vigorosamente às críticas de Samani. Eles argumentam que o Hyperliquid representa um retorno aos princípios originais das criptomoedas e não uma saída deles.
A decisão do Hyperliquid de direcionar a receita para recompra de tokens e incentivos comunitários reflete um modelo projetado para alinhar mais de perto usuários e infraestrutura em comparação com muitos projetos apoiados por venture capital.
Essa divisão ideológica mais profunda se manifesta dentro dos mercados de criptomoedas. De um lado, há investidores que priorizam transparência, descentralização e propriedade comunitária como princípios definidores.
Por outro lado, há aqueles que defendem o desempenho e a profundidade de liquidez e a infraestrutura de nível institucional, mesmo quando esses sistemas exigem compromissos em governança ou arquitetura.
A saída de Samani não foi oficialmente ligada a nenhuma decisão de investimento específica. Nem a Multicoin nem Samani declararam publicamente que o Hyperliquid ou o posicionamento da carteira desempenharam um papel nessa mudança.
Às vezes, as mudanças de liderança em empresas de capital de risco muitas vezes surgem de transformações estratégicas de longo prazo, decisões pessoais ou considerações estruturais do fundo que podem não ser visíveis externamente.
No entanto, o momento provou ser difícil para os mercados ignorarem. No mundo das criptomoedas, uma indústria onde narrativas se espalham rapidamente, muitas vezes a combinação de transparência on-chain e especulação nas redes sociais preenche as lacunas deixadas por divulgações oficiais limitadas.
Enquanto isso, o token HYPE está se recuperando, com um fundo mais alto no quadro de quatro horas, indicando uma reversão de tendência se o momento dos compradores continuar.
