O que é moeda fiduciária?
Simplificando, a moeda fiduciária é uma moeda com curso legal cujo valor deriva do governo emissor e não de um bem ou recurso. O poder do governo que estabelece o valor da moeda é essencial para este tipo de moeda. A maioria dos países utiliza o sistema monetário fiduciário para a compra de bens e serviços, bem como para investimento e poupança. O papel-moeda substituiu assim o padrão-ouro e outros sistemas baseados em mercadorias, estabelecendo o valor da oferta legal.
O surgimento do papel-moeda
A moeda estatal nasceu há vários séculos na China. A província de Sichuan começou a emitir papel-moeda no século XI. No início poderia ser trocado por seda, ouro ou prata. Mas eventualmente, Kublai Khan chegou ao poder e estabeleceu um sistema monetário fiduciário durante o século XIII. Os historiadores afirmam que esta moeda foi fundamental para a queda do Império Mongol, sendo os gastos excessivos e a hiperinflação a causa do seu declínio.
A moeda Fiat também foi usada na Europa durante o século XVII e adotada pela Espanha, Suécia e Holanda. Na Suécia, o sistema falhou e o governo abandonou-o em favor do padrão prata. Ao longo dos dois séculos seguintes, a Nova França no Canadá, as colónias americanas e depois o governo federal americano também experimentaram moeda fiduciária com resultados mistos.
No século XX, os Estados Unidos voltaram a utilizar, em menor escala, uma moeda baseada num recurso físico. Mas em 1933, o governo acabou com a prática de converter papel-moeda em ouro. Em 1972, sob o presidente Nixon, os Estados Unidos abandonaram completamente o padrão-ouro, completando o seu desaparecimento internacionalmente em favor do sistema monetário fiduciário. Em última análise, isso levou à adoção da moeda fiduciária em todo o mundo.
Moeda Fiat versus padrão ouro
O sistema padrão ouro permitiu a conversão de notas em ouro. Na realidade, todo o papel-moeda era garantido por uma quantidade correspondente de ouro detida pelo governo. Num sistema monetário baseado num recurso, aqui o ouro, os governos e os bancos só poderiam introduzir mais dinheiro na economia se detivessem o valor equivalente em ouro. Este sistema limitou a capacidade do governo de criar dinheiro ou aumentar o valor da sua moeda com base exclusivamente em factores económicos.
Em contraste, no sistema monetário fiduciário, a moeda não pode ser convertida em mais nada. Com a moeda fiduciária, as autoridades podem influenciar diretamente o valor da sua moeda e ligá-la às condições económicas. Os governos e os seus bancos centrais têm assim muito mais controlo sobre o sistema monetário e podem reagir a diferentes eventos financeiros ou outras crises utilizando diferentes ferramentas, como a criação de reservas fracionárias ou a implementação de flexibilização quantitativa (recompra de títulos de dívida, por exemplo). .
Os defensores do padrão-ouro argumentam que um sistema monetário baseado em mercadorias é mais estável porque é apoiado por algo físico e valioso. Os defensores da moeda estatal, pelo contrário, afirmam que os preços do ouro têm sido tudo menos estáveis. Neste contexto, a avaliação, ou valor, de uma moeda baseada em mercadorias e de uma moeda fiduciária pode flutuar. Mas com um sistema de moeda fiduciária, o governo tem maior flexibilidade para agir numa emergência económica.
Algumas vantagens e desvantagens de usar moeda Fiat
Os economistas e outros especialistas financeiros não são unânimes no seu apoio à moeda fiduciária. Defensores e opositores debatem apaixonadamente as vantagens e desvantagens deste sistema monetário.
Escassez: A moeda Fiat não é afetada ou limitada pela escassez de uma mercadoria física como o ouro.
Custo: a produção de papel-moeda custa menos que uma moeda baseada em matéria-prima
Capacidade de resposta: A moeda Fiat dá aos governos e aos seus bancos centrais a flexibilidade para lidar com crises económicas.
Comércio internacional: A moeda Fiat é usada em todo o mundo, o que a torna uma forma de moeda adequada para o comércio internacional.
Praticidade: A moeda estatal não está vinculada a reservas físicas de ouro que requerem armazenamento físico, protecção, monitorização e outros requisitos dispendiosos.
Sem valor intrínseco: a moeda Fiat não tem valor intrínseco. Isto permite aos governos criar dinheiro do nada (imprimir dinheiro), o que pode levar à hiperinflação e ao colapso do sistema económico.
Historicamente arriscado: Historicamente, a implementação de sistemas de moeda fiduciária conduziu geralmente a crises financeiras, o que, portanto, envolve certos riscos.
Moeda Fiat versus criptomoeda
A moeda fiduciária e a criptomoeda têm alguns pontos em comum no sentido de que nada as conecta a um recurso físico – mas é aí que a semelhança termina. Embora as moedas fiduciárias sejam controladas por governos e bancos centrais, as criptomoedas são essencialmente descentralizadas, o que se deve em grande parte ao livro-razão digital descentralizado chamado Blockchain.
Outra diferença notável entre estes dois sistemas monetários é a forma como cada uma destas formas de dinheiro é gerada. O Bitcoin, como a maioria das criptomoedas, tem uma oferta limitada e controlada – ao contrário da moeda fiduciária que os bancos podem simplesmente criar do nada, com base na sua avaliação das necessidades económicas de um país.
Por serem uma moeda digital, as criptomoedas não têm equivalente físico e não têm fronteiras, o que as torna menos restritivas nas transações internacionais. Além disso, as transações são irreversíveis e a natureza das criptomoedas torna a rastreabilidade mais complicada em comparação com o sistema de moeda fiduciária.
Note, no entanto, que o mercado de criptomoedas é muito menor e, portanto, muito mais volátil em comparação com os mercados tradicionais. Essa é sem dúvida uma das razões pelas quais as criptomoedas ainda não são universalmente aceitas, mas à medida que a criptoeconomia cresce e se torna mais madura, a volatilidade certamente diminuirá.
Conclusão
O futuro destas duas formas de moeda não está de forma alguma garantido. Embora as criptomoedas ainda tenham um longo caminho a percorrer e certamente enfrentarão muitos desafios, a história da moeda fiduciária demonstra a vulnerabilidade deste tipo de moeda. Esta é uma razão importante pela qual muitas pessoas estão explorando a possibilidade de mudar para um sistema de criptomoeda para proteger as suas transações financeiras – pelo menos até certo ponto.
Uma das principais ideias por trás da criação do Bitcoin e das criptomoedas é explorar uma nova forma de moeda baseada em uma rede distribuída ponto a ponto. Há uma boa probabilidade de que o Bitcoin não tenha sido criado para substituir todo o sistema monetário fiduciário, mas para fornecer uma rede económica alternativa que pudesse criar um sistema financeiro melhorado para uma sociedade melhor.
