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Os futuros de Bitcoin são produtos derivativos semelhantes aos contratos futuros tradicionais. Duas partes concordam em comprar ou vender quantidades fixas de Bitcoin por um preço específico em uma determinada data. Os traders os utilizam para fins especulativos, mas você também pode usá-los para fazer hedge. A cobertura é particularmente popular entre os mineradores que precisam cobrir seus custos operacionais.
Os contratos futuros são uma ótima maneira de diversificar seu portfólio, negociar com alavancagem e proporcionar alguma estabilidade aos seus ganhos futuros. Se você quiser explorar estratégias mais avançadas com futuros, dê uma olhada na arbitragem. A arbitragem à vista/futuros e a arbitragem entre bolsas oferecem oportunidades de negociação de menor risco quando executadas corretamente.
Introdução
Os contratos futuros de Bitcoin representam uma oportunidade de investimento alternativa à simples posse de moedas e tokens. Por serem um produto mais complexo, exigem um conhecimento mais aprofundado para negociar com segurança e responsabilidade. Embora mais complexos de usar, os contratos futuros oferecem maneiras de se proteger contra mercados em baixa e obter lucros por meio de vendas a descoberto.
Quer colocar em prática o que aprendeu?
O que são contratos futuros de Bitcoin?
Os contratos futuros de Bitcoin são derivativos financeiros semelhantes aos contratos futuros tradicionais. Simplificando, você pode concordar em comprar ou vender uma quantidade fixa de BTC a um preço específico (o preço futuro) em uma determinada data. Se você assumir uma posição comprada (concordar em comprar) em um contrato futuro de Bitcoin e o preço de mercado for superior ao preço futuro na data de vencimento, você obtém lucro. O preço futuro é um valor justo estimado de um ativo derivado de seu preço à vista e outras variáveis. Abordaremos isso com mais detalhes posteriormente neste artigo.
Se o preço de mercado for inferior ao preço futuro no vencimento, você perde dinheiro e a posição vendida ganha. Uma posição vendida ocorre quando um trader vende um ativo que tomou emprestado ou possui, esperando que o preço caia. O trader então compra o ativo de volta posteriormente para obter lucro. Os contratos podem ser liquidados fisicamente, trocando o ativo subjacente ou, mais comumente, por meio de liquidações em dinheiro.
Por que as pessoas usam futuros de Bitcoin?
Um dos principais casos de uso dos contratos futuros de Bitcoin é a oportunidade para compradores e vendedores fixarem um preço futuro. Esse processo é chamado de hedge. Os contratos futuros têm sido tradicionalmente usados como instrumentos de hedge em mercados de commodities, onde os produtores precisam de lucros estáveis para cobrir seus custos.
Os traders também usam contratos futuros para especulação. Posições compradas e vendidas permitem apostar no mercado. Em um mercado em baixa, ainda é possível ganhar dinheiro assumindo uma posição vendida. Há também diversas oportunidades de arbitragem e estratégias de negociação sofisticadas.
Os benefícios de negociar futuros de Bitcoin
Cobertor
Embora o hedge possa parecer mais útil em mercados físicos de commodities, ele também pode ser usado em criptomoedas. Os mineradores de Bitcoin pagam taxas operacionais, assim como os agricultores, e dependem de um preço justo por seus produtos. O processo de hedge envolve o uso tanto do mercado futuro quanto do mercado à vista. Vamos dar uma olhada em como funciona.
Contratos contratos futuros
Um minerador de Bitcoin pode assumir uma posição vendida em um contrato futuro para proteger seus BTCs. Quando o contrato futuro expirar, o minerador terá que liquidar o acordo.
Se o preço do bitcoin no mercado futuro (o preço de referência) for superior ao preço futuro do contrato, o minerador deverá pagar a diferença à outra parte. Se o preço de referência for inferior ao preço futuro do contrato, a outra parte que assume a posição comprada pagará a diferença ao minerador.
O mercado à vista
No dia do vencimento do contrato futuro, o minerador vende seu BTC no mercado à vista. Essa venda lhe dará o preço de mercado, que deve ser próximo ao preço de referência no mercado futuro.
No entanto, o mercado à vista anulará quaisquer ganhos ou perdas realizados no mercado futuro. As duas somas, juntas, fornecem ao minerador o preço protegido que ele desejava. Vamos combinar as duas etapas para ilustrar com números.
Combinação de negociação à vista e de futuros
Um minerador assume uma posição vendida em um contrato de um BTC a US$ 35.000 em três meses. Se o preço-alvo for de US$ 40.000 no vencimento, ele perderá US$ 5.000 quando a posição comprada no mesmo contrato for liquidada. Ao mesmo tempo, o minerador vende um BTC no mercado à vista, onde o preço à vista também é de US$ 40.000. O minerador recebe US$ 40.000, que cobrem sua perda de US$ 5.000 e o deixam com US$ 35.000, o preço protegido.
Alavancagem e margem
Um recurso atraente para investidores é a negociação com margem. A margem permite que você tome empréstimos e assuma posições maiores do que normalmente poderia arcar. Posições maiores resultam em lucros maiores porque os movimentos de preços são amplificados. Por outro lado, seu capital inicial pode ser liquidado rapidamente se o mercado se mover contra suas posições.
Uma bolsa exibe a alavancagem como um multiplicador ou porcentagem. Por exemplo, 10x multiplica seu capital por 10. Portanto, US$ 5.000 com alavancagem de 10x permitirão que você negocie US$ 50.000. Ao negociar com alavancagem, seu capital inicial cobre suas perdas e é conhecido como margem. Vejamos um exemplo:
Você compra dois contratos futuros trimestrais de Bitcoin por US$ 30.000 cada. Sua corretora permite que você os negocie com alavancagem de 20x, o que significa que você contribui com apenas US$ 3.000. Esses US$ 3.000 funcionam como sua margem, e a corretora deduzirá suas perdas. Se você perder mais de US$ 3.000, sua posição será liquidada. Você pode calcular a porcentagem de margem dividindo 100 pelo múltiplo de alavancagem. 10% é 10x, 5% é 20x e 1% é 100x. Essa porcentagem indica quanto o preço pode cair em relação ao preço do seu contrato antes da liquidação.
Diversificação de portfólio
Com os futuros de Bitcoin, você pode diversificar ainda mais seu portfólio e usar novas estratégias de negociação. Recomenda-se criar um portfólio bem equilibrado com diferentes moedas e produtos. Os futuros são essenciais para as diversas estratégias de negociação que oferecem, e não para a prática de HODL. Existem também estratégias de arbitragem menos arriscadas, com margens de lucro menores, que podem reduzir o risco geral do seu portfólio. Voltaremos a essas estratégias mais adiante.
Pronto para tentar negociar?
Futuros de Bitcoin na Binance
Nem todos os contratos futuros são iguais. Diferentes exchanges têm mecanismos, vencimentos, preços e taxas diferentes para seus produtos futuros. A Binance oferece atualmente algumas opções que diferem principalmente na data de vencimento e no financiamento.
Data de validade
Até agora, mencionamos apenas contratos futuros com data de vencimento definida. A corretora Binance Futures oferece contratos futuros trimestrais, mas você pode encontrar vencimentos mensais e semestrais (datas de vencimento) em outras corretoras. Você pode verificar rapidamente a data de vencimento de um contrato pelo seu nome.
Os contratos futuros trimestrais de Bitcoin na Binance expiram nos seguintes meses: março, junho, setembro e dezembro, respectivamente. Por exemplo, um contrato trimestral de BTCUSD às 09h25 expirará em 25 de setembro de 2020, às 08h00 UTC.
Outra opção popular é negociar contratos futuros perpétuos sem data de vencimento. Lucros e perdas são tratados de forma diferente dos contratos futuros trimestrais e envolvem taxas de financiamento.
Custos de financiamento
Ao firmar um contrato futuro trimestral de Bitcoin na Binance, você deve manter sua margem para cobrir possíveis perdas. No entanto, você só pagará essa perda quando for liquidado ou quando o contrato expirar. Com um contrato futuro perpétuo, você também deve pagar ou receber uma taxa de financiamento a cada oito horas.
As taxas de financiamento são pagamentos periódicos aos traders. Essas taxas evitam qualquer divergência entre o preço futuro dos contratos perpétuos de Bitcoin e o preço de referência. O preço de referência é semelhante ao preço à vista do BTC, mas foi criado para evitar liquidações injustas que podem ocorrer em mercados altamente voláteis.
Por exemplo, uma única operação no mercado pode aumentar temporariamente o preço em milhares de dólares. Essa volatilidade pode liquidar posições futuras, mas não é verdadeiramente representativa do preço de mercado real. Você pode ver a taxa de financiamento destacada em vermelho abaixo, juntamente com o tempo de liquidação.
Uma taxa de financiamento positiva significa que o preço do contrato perpétuo está acima do preço de referência. Quando o mercado futuro está em alta e a taxa de financiamento é positiva, os operadores comprados pagam a taxa de financiamento para posições vendidas. Uma taxa de financiamento negativa significa que os preços do contrato perpétuo estão abaixo do preço de referência. Nesse caso, as posições vendidas pagam as taxas para as posições compradas.
Para saber mais sobre a taxa de financiamento, que pode ser bastante complexa, confira o artigo Introdução às taxas de financiamento da Binance Futures.
Contratos Futuros de COIN-M e USDⓈ-M
A Binance oferece duas opções para negociação de futuros: futuros de COIN-M com margem em criptomoedas, enquanto os futuros de USDⓈ-M usam BUSD/USDT como margem. Ambos os tipos de contratos estão disponíveis como futuros perpétuos, mas existem pequenas diferenças entre eles.
Os contratos futuros de COIN-M devem usar o ativo subjacente do contrato como garantia em sua conta de margem de futuros. Os contratos futuros de USDⓈ-M, por outro lado, permitem o uso de garantia cruzada. Esse recurso permite que você tome empréstimos de USDT e BUSD com juros de 0%, usando criptoativos em sua Carteira à Vista como garantia.
Os contratos futuros de COIN-M são geralmente mais populares entre mineradores que buscam proteger suas posições em Bitcoin. Como a liquidação é feita em criptomoedas, não há necessidade de trocar seus BTC por stablecoins, o que adicionaria uma etapa extra ao processo de proteção.
Como começar a negociar futuros de Bitcoin?
Se você quer começar a negociar futuros de Bitcoin na Binance, tudo o que precisa fazer é abrir uma conta e depositar fundos. Aqui está um guia passo a passo para negociar seu primeiro contrato futuro de Bitcoin:
1. Crie uma conta na Binance e ative a autenticação de dois fatores (2FA). Se você já possui uma conta, certifique-se de que a autenticação de dois fatores esteja ativada para depositar fundos na sua conta de futuros.
2. Compre BUSD, Tether (USDT) ou outras criptomoedas suportadas para negociação de futuros. A maneira mais fácil de comprá-las é com seu cartão de crédito.
3. Acesse a visão geral de Futuros de Bitcoin e selecione o tipo de contrato que deseja comprar. Escolha entre futuros de COIN-M e USDⓈ-M, e entre perpétuos e com vencimento.
4. Escolha o nível de alavancagem mais adequado para você. Você pode fazer isso à direita do botão [X] na interface de negociação. Lembre-se de que quanto maior a alavancagem, maior a probabilidade de você ser liquidado durante pequenas oscilações de preço.
5. Selecione o valor e o tipo de ordem que deseja usar e clique em [Comprar/Longo] ou [Vender/Varrer] para abrir sua posição em Bitcoin.
Para instruções mais detalhadas, confira o Guia definitivo de negociação de futuros da Binance.
Estratégias de Arbitragem de Futuros de Bitcoin
Abordamos os princípios básicos da negociação de posições longas e curtas, mas isso não é tudo o que você pode fazer. Os futuros têm um longo histórico de estratégias de arbitragem semelhantes às do mercado Forex. Os traders usam essas técnicas em mercados tradicionais, e elas também são adequadas para criptomoedas.
Arbitragem intercambial
Quando diferentes corretoras de criptomoedas oferecem contratos futuros a preços diferentes, há uma oportunidade para arbitragem. Ao comprar um contrato na corretora mais barata e vender outro na mais cara, você pode ganhar a diferença.
Por exemplo, imagine que um contrato futuro de BTCUSD Quarterly 0925 na Binance esteja US$ 20 mais barato do que em outra corretora. Ao comprar um contrato na Binance e vender outro na corretora mais cara, você pode arbitrar a diferença. No entanto, os preços mudam rapidamente devido à presença de robôs de negociação. Você precisa ser rápido, pois qualquer diferença pode desaparecer enquanto você negocia. Considere também quaisquer taxas que você possa ter que pagar em seus cálculos de lucro.
Arbitragem em dinheiro/a termo
A arbitragem à vista/futuros não oferece nenhuma novidade em termos de contratos futuros e é uma posição neutra em relação ao mercado. Posições neutras em relação ao mercado envolvem a compra e venda de um ativo simultaneamente em quantidades iguais. Nesse caso, um trader assume uma posição comprada e vendida em um número igual de contratos futuros idênticos, independentemente de seu preço. Os contratos futuros de criptomoedas oferecem uma margem de lucro significativamente maior para arbitragem à vista/futuros do que os contratos futuros de commodities tradicionais.
Oferece menor eficiência de negociação do que mercados mais antigos e maiores oportunidades de arbitragem. Para usar essa estratégia com sucesso, você precisa encontrar um ponto em que o preço à vista do BTC seja menor do que o preço futuro.
Neste ponto, você assume simultaneamente uma posição vendida com um contrato futuro e compra a mesma quantidade de bitcoins no mercado à vista para cobrir sua posição vendida. Quando o contrato expirar, você poderá liquidar a posição vendida com os bitcoins adquiridos e arbitrar o spread inicial.
Então, por que essa oportunidade surge em primeiro lugar? As pessoas estão dispostas a pagar um preço futuro mais alto se não tiverem dinheiro para comprar BTC agora, mas acreditam que o preço subirá no futuro. Digamos que você acha que o BTC valerá US$ 50.000 em três meses, mas atualmente ele custa US$ 35.000.
No momento, você não tem fundos disponíveis, mas terá em três meses. Nesse caso, você pode entrar em uma posição comprada com um pequeno prêmio de US$ 37.000 para entrega em três meses. O arbitrador spot/futuros basicamente retém o BTC para você, mediante o pagamento de uma taxa.
Negociar não precisa ser difícil
Para concluir
A negociação de futuros de Bitcoin utiliza um derivado comprovado das finanças tradicionais e o traz para o mundo das criptomoedas. Os mercados futuros de criptomoedas são extremamente populares e estão presentes em plataformas de negociação com alto volume de negociação e alta liquidez. No entanto, negociar futuros de Bitcoin envolve um alto risco financeiro, portanto, certifique-se de entender como funciona a negociação de futuros antes de começar.
