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Então, Bitcoin é ótimo, certo? Mas por que não posso usá-lo para comprar café ou pagar impostos? Embora o Bitcoin seja uma forma de dinheiro digital, usá-lo como moeda cotidiana pode não ser a solução ideal. Esse uso provavelmente será oferecido por outro tipo de ativo digital: as moedas digitais do banco central (CBDC).

A maioria dos países está apenas explorando a ideia de uma moeda totalmente digital, enquanto outros já estão testando implementações. Mas o que diferencia os CBDCs de outros ativos digitais? Vamos ver isso juntos.

Introdução

A tecnologia por trás da transferência de dinheiro nas finanças tradicionais não acompanhou realmente o ritmo da evolução tecnológica. Embora seja pouco mais do que enviar dados de um local para outro, enviar dinheiro pode ser caro e levar mais tempo do que o desejável.

Muitos governos estão desenvolvendo ativamente um novo tipo de moeda digital. Os principais benefícios seriam aumentar a eficiência dos sistemas de pagamento e reduzir custos para todas as partes envolvidas. Poderíamos pensar nos CBDCs como uma moeda fiduciária digital construída sobre uma nova camada tecnológica inspirada nos avanços feitos pelo blockchain.

É provável que muitos países adoptem estas moedas digitais na próxima década. Então, como eles funcionam?

O que é uma moeda digital do banco central (CBDC)?

Uma moeda digital do banco central é uma forma digital de moeda fiduciária. Como tal, é dinheiro no sentido jurídico estabelecido pelo governo.

A abordagem para projetar um CBDC provavelmente variará muito dependendo do país emissor. Algumas implementações provavelmente serão baseadas em blockchain ou outro tipo de tecnologia de contabilidade distribuída (DLT), enquanto outras poderão se contentar com um banco de dados centralizado. Aqueles que são baseados em blockchain usarão um token para representar a forma digital da moeda fiduciária.

Embora possamos dizer que os CBDCs são inspirados em criptomoedas como o Bitcoin, eles são bem diferentes. Os CBDCs são emitidos por um governo estadual e declarados como moeda legal.

Criptomoedas como o Bitcoin não têm fronteiras e não são emitidas por nenhum estado ou entidade centralizada. Claro, isso não significa que você não poderá fazer pagamentos internacionais com um CBDC, mas o Bitcoin nem sabe o que são fronteiras nacionais.

Muitos bancos centrais estão considerando ativamente ou experimentando provas de conceito para CBDCs.

A China trabalha desde 2014 em um projeto chamado DC/EP (Moeda Digital/Pagamentos Eletrônicos). Um teste ativo do yuan digital já foi implementado em diversas cidades. O Banco Central Europeu (BCE) publicou um relatório em outubro de 2020 que propunha um euro digital e avaliava os benefícios dessa moeda digital.

Compreendendo as moedas digitais do Banco Central (CBDCs)

Do ponto de vista tecnológico, um CBDC é essencialmente uma base de dados gerida e controlada pelo governo (ou possivelmente por entidades aprovadas no setor privado). É por isso que um CBDC é um banco de dados com controle de acesso, pois apenas atores aprovados têm capacidade de realizar transações na rede.

Como tal, a entidade centralizada que controla o banco de dados também tem a capacidade de impedir a realização de transações, cancelar transações, “congelar” fundos ou colocar endereços na lista negra.

Muitos CBDCs provavelmente funcionarão em seus próprios blockchains. No entanto, alguns deles podem ser emitidos em blockchains públicos. Dessa forma, os ativos autorizados são instalados em uma camada base sem autorização. Esta solução poderia oferecer o melhor de dois mundos, uma vez que a camada controlada por acesso poderia fornecer o controlo necessário aos bancos centrais, enquanto a camada sem permissão poderia fornecer as garantias de segurança mais fortes.

No entanto, isso provavelmente não será a norma. Atualmente, nenhuma blockchain pública possui os meios tecnológicos ou resistiu ao teste do tempo por tempo suficiente para poder assumir com segurança uma tarefa tão importante.

Fora isso, é um tanto difícil descrever de forma geral como funciona um CBDC, pois cada país tem uma abordagem diferente. Provavelmente todos adaptarão a tecnologia às suas necessidades específicas.

Benefícios das Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs)

Você já deve ter ouvido a expressão “bancarizar quem não tem banco” em relação às criptomoedas. Embora a ideia tenha algum apelo, os CBDCs provavelmente poderiam atingir esse objetivo melhor do que criptomoedas descentralizadas como o Bitcoin. Qualquer cidadão legal com fácil acesso a uma conta bancária de baixo custo pode aumentar a inclusão financeira.

Outra vantagem é o progresso tecnológico que a reforma do sistema monetário pode trazer. Embora grande parte do dinheiro esteja essencialmente numerada numa base de dados, a maior parte da infra-estrutura é bastante antiga. Enviar um e-mail numa tarde de domingo leva segundos, como deveria. No entanto, devido à natureza alambique do sistema financeiro atual, o envio de dinheiro pode demorar vários dias.

Durante as respostas económicas à pandemia da COVID, vimos que os bancos centrais devem agir mais rapidamente do que nunca. Os CBDCs podem permitir que os bancos centrais e as instituições financeiras implementem mudanças na política monetária de forma mais direta do que nunca. Isto tem o potencial de remodelar a forma como o banco central funciona.

Um CBDC também torna mais fácil para os governos e bancos centrais rastrearem atividades ilícitas.

Comparação de CBDCs e stablecoins

Tudo isso parece muito com uma moeda estável, certo? Funcionalmente, eles são um tanto semelhantes: ambos representam moeda fiduciária na forma de token digital. No entanto, nos bastidores, eles são muito diferentes.

A emissão de stablecoins é geralmente gerenciada por uma entidade privada e é essencialmente uma representação de moeda fiduciária ou outro ativo. Eles podem ser trocados pelo valor que representam, mas não são moeda fiduciária. Por outro lado, os CBDCs são emitidos pelo governo como moeda fiduciária.

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Comparação de CBDCs e criptomoedas

Como mencionamos anteriormente, os CBDCs são diferentes das criptomoedas. Os CBDCs são emitidos por um governo estadual e declarados como moeda legal. Você poderia pensar em um CBDC como uma nota: é uma unidade de conta, um meio de pagamento e uma reserva de valor.

Criptomoedas reais como o Bitcoin são bem diferentes. Não são emitidos por um governo e não se preocupam realmente com as fronteiras nacionais. Eles não têm permissão, não são confiáveis ​​e são resistentes à censura. Além disso, nenhuma entidade centralizada controla a rede. Ninguém pode colocar seu endereço Bitcoin na lista negra de enviar uma transação para outro endereço Bitcoin.

Então qual é o melhor? Depende do caso de uso. O fato de Alice poder enviar bitcoins para Bob sem que nenhum intermediário ou alguém possa censurar a transação é uma ideia poderosa. Ao mesmo tempo, tem suas desvantagens. O que acontece se muito dinheiro for roubado? E se Alice acidentalmente enviasse suas economias para o endereço errado?

Às vezes, pode ser útil para uma entidade poder reverter transações ou colocar endereços na lista negra. Outras vezes, é mais útil aproveitar os benefícios que uma rede descentralizada como o Bitcoin pode oferecer ao mundo.

Concluir

Resumindo, podemos dizer que as moedas digitais do banco central são uma forma digital de moeda fiduciária. Muitas implementações de CBDC provavelmente usarão a tecnologia blockchain e fornecerão uma maneira mais fácil para qualquer pessoa fazer pagamentos digitais.

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