O que é a Segunda-feira Negra?
Segunda-feira Negra é o nome usado para descrever uma quebra repentina e grave do mercado de ações que ocorreu em 19 de outubro de 1987. O Dow Jones Industrial Average (DJIA), um índice que mede o desempenho do mercado de ações dos EUA, caiu mais 22%. . A queda foi precedida por outras duas quedas significativas uma semana antes.
Desempenho do Dow Jones Industrial Average próximo à Segunda-Feira Negra.
A Segunda-feira Negra é lembrada como o início de um declínio no mercado de ações global. Até hoje, é um dos dias mais infames da história dos mercados de ações.
O volume total de negociações nas bolsas era tão alto que os computadores da época não conseguiram lidar com a carga repentina e pesada. As ordens demoraram horas para serem executadas e grandes transferências de fundos foram atrasadas.
Uma grande quebra como esta é naturalmente monitorizada nos mercados de futuros e de opções. A crise também teve um impacto significativo nos mercados globais. A maioria dos principais índices mundiais caiu entre 20 e 30% antes do final do mesmo mês.
A frase “Segunda-feira Negra” geralmente se refere à crise de 1987. Mas também é usada para se referir a outras crises graves do mercado.
Quais são as causas das quedas do mercado?
Em geral, a causa das quebras do mercado de ações não pode ser atribuída a um único fator. Curiosamente, nenhum grande evento precedeu a Segunda-feira Negra em 1987. No entanto, vários factores diferentes juntaram-se para criar uma atmosfera de pânico e incerteza. Então, quais foram esses fatores?
A primeira foi a introdução de sistemas de negociação informatizados. Hoje, a maior parte das negociações é feita por computador, mas nem sempre foi assim. Antes da década de 1980, os mercados de ações eram tipicamente barulhentos e lotados, onde os traders negociavam ativos diretamente na sala de negociação da bolsa.
O pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em 1963, antes da introdução dos sistemas de negociação informatizados. Fonte: Biblioteca do Congresso. Imagem modificada do original.
Ao longo da década de 1980, contudo, a actividade comercial baseou-se cada vez mais em software de computador. A mudança para a negociação informatizada permitiu uma atividade comercial muito mais rápida, com sistemas capazes de colocar milhares de ordens em segundos. Naturalmente, estes avanços também afectaram a velocidade de movimentos significativos de preços. Para efeito de comparação, os robôs comerciais de hoje podem movimentar trilhões de dólares de valor em segundos após um evento inesperado.
Outros factores, como o défice comercial dos Estados Unidos, as tensões internacionais e outras circunstâncias geopolíticas, também foram citados como causas. Além disso, o crescente alcance mediático certamente ampliou os efeitos e a gravidade do evento.
Deve-se notar que embora todos estes factores possam ter contribuído para o acidente, as decisões foram, no entanto, tomadas pelas pessoas. A psicologia do mercado desempenha um papel importante nas vendas e muitas vezes é simplesmente pânico em massa.
O que é um disjuntor?
Após os acontecimentos da Segunda-feira Negra, vários mecanismos foram implementados pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para evitar que eventos semelhantes acontecessem novamente. Ou, se for impossível evitá-los, pelo menos diminuir o seu impacto.
Um desses métodos é chamado de disjuntor. Esta é uma medida regulatória que interrompe a negociação quando o preço atinge determinados níveis percentuais da abertura diária. Embora estejamos falando principalmente dos Estados Unidos, os disjuntores também foram implementados em muitos outros mercados.
Os disjuntores aplicam-se aos principais índices, como o Dow ou o S&P 500, bem como às ações individuais. Veja como eles funcionam.
Se o S&P 500 cair mais de 7% durante um dia de negociação, a negociação é interrompida por 15 minutos e depois reiniciada. Este é um disjuntor de nível 1. Se o mercado cair ainda mais e atingir 13% da abertura diária, ele será fechado novamente. Isso é chamado de disjuntor de nível 2. Depois de um intervalo de 15 minutos, a negociação é reiniciada. Se o preço atingir uma perda de 20% na abertura do mercado, a negociação será interrompida pelo resto do dia. Isso é chamado de disjuntor de nível 3.
Vantagens e desvantagens dos disjuntores
Embora os disjuntores possam ser eficazes na prevenção de falhas de flash, eles têm sido objeto de controvérsia.
Alguns críticos dos disjuntores dizem que eles têm um efeito negativo nos mercados e, na verdade, aumentam a gravidade dos acidentes. Como assim ? Como esses níveis percentuais predeterminados são baseados no mercado aberto, eles são de conhecimento público. Assim, podem afetar a colocação de ordens e diminuir artificialmente a liquidez na carteira de ordens em determinados níveis de preços.
A diminuição da liquidez pode levar a mais volatilidade porque pode não haver encomendas suficientes para absorver um aumento inesperado na oferta. Os críticos argumentam que sem a influência dos disjuntores nas zonas de liquidez, os mercados terão maior probabilidade de atingir um equilíbrio natural.
Quando se trata de índices de mercado globais, como o S&P 500, os disjuntores só são acionados em movimentos descendentes. Por outro lado, também podem ser ativados em títulos individuais durante movimentos ascendentes.
Como se preparar para uma quebra de mercado
Devido à natureza dos mercados e da psicologia de massa, os acidentes são quase inevitáveis. Mas o que você pode fazer para se preparar para uma quebra do mercado?
Considere a criação de um plano de investimento ou estratégia comercial geral. Quando o mercado quebra e muitos investidores entram em pânico para vender, é importante permanecer calmo, racional e evitar decisões emocionais. A criação de um plano de investimento ou estratégia de negociação de longo prazo é essencial para isso, pois não deve permitir que você tome decisões impulsivas.
Outra coisa a considerar é definir um Stop Loss. Proteger o seu investimento negativo de negociações de curto prazo é essencial para o sucesso. No entanto, esta prática é surpreendentemente menos comum quando se trata de investidores de longo prazo. Mesmo que o seu Stop-Loss deixe espaço para maiores oscilações de preços, ele poderá salvá-lo de grandes perdas no caso de uma quebra devastadora do mercado.
Quanto às quebras do mercado global, até agora foram todas temporárias. Embora as recessões económicas possam durar vários anos, os mercados tendem a recuperar posteriormente. Se nos afastarmos o suficiente, a economia global tem vindo a crescer de forma constante durante séculos e estas correcções são apenas retrocessos temporários.
Desempenho do Dow Jones Industrial Average entre 1915 e 2020.
Embora esta observação possa ser correta para os mercados globais ligados ao crescimento económico, ela não se aplica aos mercados de criptomoedas. A indústria blockchain ainda é jovem e as criptomoedas são uma classe de ativos arriscada. Portanto, é possível que alguns ativos criptográficos nunca se recuperem de uma quebra do mercado.
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Outras segundas-feiras negras notáveis
28 de outubro de 1929
Os mercados de ações quebraram, antes da Grande Depressão da década de 1930. Dados os seus efeitos económicos a longo prazo, este colapso foi o mais destrutivo dos mercados de ações até à data.
29 de setembro de 2008
Após o estouro da bolha imobiliária nos Estados Unidos, os mercados de ações começaram a entrar em colapso. Isto acabou por levar à Grande Recessão do final dos anos 2000 e início dos anos 2010. Se quiser saber mais, consulte A Crise Financeira de 2008.
9 de março de 2020
O pior dia para o mercado de ações dos EUA desde a Grande Recessão, alimentado pela pandemia do coronavírus e pela guerra dos preços do petróleo. Na época, foi a maior queda em um único dia desde 2008. Mas, como você verá no próximo parágrafo, esse recorde foi mantido apenas por uma semana.
16 de março de 2020
Os receios sobre os potenciais efeitos económicos da pandemia do coronavírus continuaram a aumentar. Como resultado, o mercado dos EUA registou uma queda ainda maior num único dia do que durante a queda da semana anterior. Esse dia pode ser considerado o pico do impacto inicial do coronavírus nos mercados financeiros.
Concluir
Em última análise, a Segunda-feira Negra foi uma grave quebra do mercado em 1987. Conforme mencionado, o termo também pode ser usado para se referir a outras quebras do mercado de ações, como as de 1929, 2008 e 2020.
Após os acontecimentos da Segunda-feira Negra, foram implementadas novas regulamentações para tentar mitigar os efeitos das quebras instantâneas do mercado de ações. Uma das regulamentações mais influentes e controversas é o disjuntor, que interrompe a negociação quando níveis de perda predefinidos são atingidos.
Mas o que você pode fazer para se preparar para uma quebra do mercado? Pense em cenários possíveis para desenvolver um plano de investimento ou estratégia de negociação adequado. Gestão de riscos, diversificação de portfólio e psicologia de mercado são alguns tópicos que podem ajudá-lo a evitar grandes perdas durante quebras de mercado.
