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Forex é o maior mercado do mundo em volume de negociação e liquidez. Corretores, empresas, governos e outros agentes económicos negociam moedas e derivados cambiais para permitir o comércio internacional.
Os comerciantes também utilizam o mercado para fins especulativos. Existem várias oportunidades de arbitragem com taxas de câmbio e taxas de juro, tornando-o um mercado popular para negociar em grande volume ou com alavancagem.
O mercado cambial consiste em pares de moedas fiduciárias e seus respectivos mercados. Esses pares geralmente são comprados e vendidos em conjuntos. Um lote padrão contém 100.000 unidades da moeda base do par, mas estão disponíveis outros tamanhos menores, de até 100 unidades.
Os traders normalmente usam a alavancagem para aumentar os montantes que podem investir com o seu capital. Você também pode compensar o risco usando contratos futuros e swaps para negociar um par de moedas a um preço específico no futuro. A combinação destes dois instrumentos com outras estratégias e produtos de negociação cria uma variedade de oportunidades de investimento para os traders de Forex.
Introdução
Mesmo que você não negocie moedas, o mercado cambial internacional muitas vezes desempenha um papel importante na sua vida diária. Embora os efeitos de um declínio no mercado de ações nem sempre sejam tão óbvios, uma alteração no valor da sua moeda pode afetar o preço dos bens e serviços. Se você esteve no exterior, provavelmente também teve que trocar sua moeda e pagar uma taxa que depende das taxas cambiais atuais.
Forex é uma classe de ativos única que difere de ações, commodities e títulos. Quando olhamos para o que o torna diferente, é fácil ver porque é que existe a necessidade de um mercado cambial tão global e de grande volume.
O que é forex?
A negociação Forex ou FX (de câmbio estrangeiro) é a compra e venda de moedas soberanas e outros produtos cambiais. Ao trocar moedas em um banco ou em uma casa de câmbio, as taxas encontradas são determinadas diretamente pelo que está acontecendo no mercado cambial.
Os movimentos das taxas de câmbio baseiam-se numa combinação de condições económicas, acontecimentos mundiais, taxas de juro, política e outros factores. Portanto, o Forex é altamente líquido e tem o maior volume de negociação em comparação com outros mercados financeiros.
O mercado cambial inclui duas atividades principais: negociação para facilitar as transações na economia e negociação especulativa. Para empresas e outras entidades que operam em mercados internacionais, comprar e vender moedas estrangeiras é uma necessidade. Coletar seus fundos em casa ou comprar produtos no exterior é um caso de uso importante no mercado cambial.
Os especuladores são a outra face da negociação de câmbio. As negociações de curto prazo e de alto volume, que aproveitam flutuações muito pequenas nos preços das moedas, são comuns. Forex é um mercado cheio de oportunidades de arbitragem para especuladores, o que explica em parte o grande volume deste mercado.
Os comerciantes também procuram ganhar dinheiro com oportunidades de longo prazo, como taxas de juros flutuantes. Os acontecimentos económicos e a geopolítica também causam flutuações significativas a longo prazo nestes mercados. Ao comprar uma moeda agora e mantê-la, você pode obter ganhos a longo prazo. Você também pode concordar com taxas de câmbio com anos de antecedência em contratos de futuros em uma aposta com ou contra o mercado.
A negociação Forex pode ser difícil para pequenos usuários. Sem pedir emprestado ou ter muito capital inicial, a negociação de arbitragem e a negociação de curto prazo tornam-se muito mais difíceis. Este aspecto fez com que os bancos e instituições financeiras internacionais fornecessem a maior parte do volume que vemos hoje no mercado de câmbio.
O que é um par forex?
No nível mais básico, o mercado cambial contém pares de moedas que descrevem o preço relativo entre eles. Se você já negociou criptomoedas, sabe um pouco sobre como funciona o mercado cambial. A primeira moeda listada num par é a moeda base. A segunda é a moeda que está sendo negociada ou cotada. Expressamos a moeda de cotação como um valor vinculado a uma única unidade da moeda base.
GBP/USD mostra o preço de £ 1 em dólares americanos. Essa proporção é expressa como um número, como 1,3809, indicando que £ 1 vale US$ 1,3809. O par GBP/USD é um dos pares mais negociados e é conhecido como cabo. Este apelido vem de um cabo transatlântico do século XIX que transmitiu esta taxa entre as bolsas de valores de Londres e Nova Iorque.
Quando se trata de negociação forex, existem muitos mercados líquidos presentes. Alguns dos pares com maior volume de negociação incluem USD/JPY, GB/USD, USD/CHF e EUR/USD. Esses pares são conhecidos como "principais" e incluem o dólar americano, o iene japonês, a libra esterlina, o franco suíço e o euro.
Por que as pessoas negociam forex?
O mercado cambial não se trata apenas de especulação. Bancos, empresas e outras partes que necessitam de acesso à liquidez estrangeira participam no comércio de divisas para facilitar as transacções internacionais. As empresas também concordam antecipadamente com as taxas de câmbio para proteção. Outro caso de utilização é os governos construírem reservas e alcançarem objetivos económicos, incluindo a manutenção do valor da moeda ou o aumento das importações/exportações.
Para traders individuais, também existem características atraentes no mercado cambial:
A alavancagem permite que mesmo os pequenos comerciantes invistam com quantidades de capital maiores do que as que têm acesso em capital próprio.
Os custos de entrada são baixos porque é possível comprar pequenas quantidades de moeda. Comprar uma ação no mercado de ações pode custar milhares de dólares, enquanto você pode entrar no mercado cambial por US$ 100.
Você pode negociar praticamente a qualquer momento, tornando o Forex adequado para qualquer horário.
Existe elevada liquidez no mercado, bem como um baixo spread Bid-Ask.
Opções e futuros são produtos padrão. Operar a descoberto no mercado é possível para traders que não desejam apenas comprar e vender à vista ao preço de mercado atual.
Onde as pessoas negociam forex?
Ao contrário das ações que são negociadas principalmente em bolsas centralizadas como a NYSE ou a NASDAQ, a negociação de moedas ocorre em centros de todo o mundo. Os participantes podem negociar diretamente entre si através do mercado de balcão (OTC) ou utilizar uma enorme rede de bancos e corretores no mercado interbancário.
A supervisão deste comércio internacional pode ser complicada devido às diferentes regulamentações de cada moeda. Embora muitas jurisdições tenham agências que supervisionam o comércio no mercado interno, o seu alcance internacional é limitado. Embora possam necessitar de adquirir uma licença ou passar por um corretor credenciado para negociação cambial, isso não impede os comerciantes de simplesmente utilizarem outros mercados menos regulamentados para as suas atividades.
Quatro áreas principais têm o maior volume de negociação de moeda: Nova Iorque, Londres, Tóquio e Sydney. Como o mercado FX não tem uma localização central, você poderá encontrar uma corretora que possa ajudá-lo a negociar moedas em todo o mundo.
Há uma grande variedade de opções disponíveis para serviços de corretagem online que geralmente são gratuitos. Você não pagará uma comissão direta, mas os corretores de câmbio mantêm um spread entre o preço cotado e o preço real de mercado. Se você está apenas começando, escolha uma corretora que permita negociar microlotes. Abordaremos isso mais detalhadamente, mas esta é de longe a maneira mais acessível de começar a negociar forex.
O que torna a negociação forex única?
O Forex tem muitos aspectos que o diferenciam de outros mercados financeiros:
Oferece uma cobertura geográfica considerável. 180 moedas estrangeiras são reconhecidas em todo o mundo, criando mercados para elas em quase todos os países.
É extremamente líquido e tem um enorme volume de negociação.
Os seus preços de mercado são afetados por muitos fatores macroeconómicos. Isto inclui política, condições económicas, especulação, remessas, etc.
Está aberto para negociação quase 24 horas por dia e cinco dias por semana. Como o mercado não é totalmente centralizado, quase sempre uma bolsa ou corretora está aberta para você. Os mercados fecham nos finais de semana, mas ainda é possível negociar fora do horário comercial em algumas plataformas.
Suas margens de lucro podem ser baixas, a menos que você negocie com um volume significativo. Pequenas diferenças na taxa de câmbio podem ser lucrativas através de uma grande negociação.
Como as pessoas são negociadas no forex?
Existem várias opções de Forex que os comerciantes individuais podem optar. A maneira mais fácil é comprar uma moeda no mercado à vista e mantê-la. Por exemplo, você compra EUR com o par USD/EUR. Se a moeda de câmbio se valorizar, você poderá vendê-la pela sua moeda base e obter lucro.
Você também pode usar a alavancagem para aumentar a quantidade de capital utilizável. Neste caso, você pode negociar usando fundos emprestados, desde que seja capaz de cobrir perdas não realizadas. Você também pode considerar opções de Forex, que permitem comprar ou vender um par a um preço definido e em uma data específica. Os contratos futuros também são populares, exigindo que você celebre uma transação a um preço acordado em uma data futura.
Um dos aspectos interessantes da negociação forex é a oportunidade de obter lucro através das diferenças nas taxas de juros. Os bancos centrais de todo o mundo estabeleceram diferentes taxas de juros que oferecem oportunidades de investimento para os comerciantes de Forex. Ao trocar seu dinheiro e depositá-lo em um banco estrangeiro, você pode ganhar mais juros do que no seu país.
No entanto, existem custos adicionais, incluindo taxas de transferência, taxas bancárias e diferentes regimes fiscais. Você precisa considerar todos os custos adicionais possíveis para que suas estratégias funcionem. As oportunidades de arbitragem e os ganhos são muitas vezes mínimos, por isso as suas margens serão estreitas. Taxas inesperadas podem eliminar todos os ganhos esperados.
O que é um PDB?
Um pdb (ponto base) é o menor incremento possível para um par forex. Se olharmos novamente para GBP/USD:
Um movimento ascendente ou descendente de 0,0001 seria o passo mínimo (1 bps). No entanto, nem todas as moedas são negociadas com quatro casas decimais. Qualquer par que incorpore o iene japonês como cotação normalmente tem um PWB de 0,01 devido à falta de decimalização da moeda.
Pipetas
Algumas corretoras e bolsas desviam-se da norma e oferecem pares que ampliam o número de casas decimais. GBP/USD, por exemplo, passará para cinco casas decimais em vez de quatro. USD/JPY geralmente tem duas casas decimais, mas pode ir até três. Essa casa decimal extra é chamada de pipeta.
O que é muito na negociação Forex?
Na negociação Forex, as moedas são compradas e vendidas em quantidades específicas chamadas lotes. Ao contrário dos mercados de ações, estes lotes de moedas são negociados a valores fixos. Um lote normalmente tem 100.000 unidades da moeda base em um par, mas também há quantidades menores que você pode comprar, incluindo lotes mini, micro e nano.
Ao trabalhar com lotes, é fácil calcular suas vitórias e derrotas com variações no pdb (pips). Vejamos o par EUR/USD, por exemplo:
Se você comprar um lote padrão de EUR/USD, você comprou € 100.000 por US$ 119.380. Se o preço do par aumentar um bps e você vender o seu lote, isso equivale a um aumento de 10 unidades na moeda de cotação. Isso significa que você venderá seus € 100.000 por US$ 119.390 e ganhará US$ 10. Se o preço aumentar dez pontos base, o lucro será de US$ 100.
À medida que a negociação se tornou cada vez mais digital, os tamanhos de lote padrão diminuíram em favor de uma maior flexibilidade. Do outro lado do espectro, os principais bancos aumentaram mesmo os tamanhos padrão dos lotes até 1 milhão para acomodar o grande volume encontrado.
Como funciona a alavancagem na negociação Forex?
Uma das características únicas do mercado cambial são as margens de lucro relativamente baixas. Para melhorar seus ganhos, você precisará aumentar os volumes negociados. Os bancos podem fazê-lo facilmente, mas os indivíduos podem não ter acesso a capital suficiente e, em vez disso, recorrer à alavancagem.
A alavancagem permite que você peça dinheiro emprestado a um corretor com relativamente poucas garantias. As corretoras apresentam a alavancagem como uma multiplicação do capital fornecido, por exemplo, 10x ou 20x sendo igual a 10x ou 20x os seus fundos. US$ 10.000 combinados com alavancagem de 10x é como negociar US$ 100.000.
Para pedir esse dinheiro emprestado, os traders mantêm um valor de margem que a corretora usa para cobrir possíveis perdas. A margem de 10% é 10x, a margem de 5% é 20x e a margem de 1% é 100x. Com a alavancagem, você vê o total de perdas ou ganhos de um investimento com base no valor total investido. Em outras palavras, a alavancagem amplia suas vitórias e perdas.
Vejamos o par EUR/USD como exemplo. Se quiser comprar um lote deste par (100 mil euros), precisará de cerca de 120 mil dólares aos preços atuais. Se você é um pequeno trader sem acesso a esses fundos, você pode considerar obter uma alavancagem de 50x (margem de 2%). Nesse caso, você só precisa fornecer US$ 2.400 para acessar US$ 120.000 no mercado cambial.
Se o par cair 240 bps (US$ 2.400), sua posição será encerrada e sua conta liquidada (você perderá todos os seus fundos). Ao utilizar a alavancagem, pequenos movimentos de preços podem causar grandes ganhos ou perdas. A maioria dos corretores permitirá que você aumente a margem da sua conta e a complete, se necessário.
Como fazer hedge no mercado Forex?
Com qualquer moeda flutuante, é sempre possível que a taxa de câmbio flutue. Enquanto os especuladores tentam obter ganhos com a volatilidade, outros valorizam a estabilidade. Por exemplo, uma empresa que planeia expandir-se internacionalmente pode querer fixar uma taxa de câmbio para planear melhor as suas despesas. Ela pode fazer isso facilmente por meio de um processo chamado “hedging”.
Até mesmo os especuladores podem querer fixar uma taxa de câmbio específica para se protegerem contra um choque económico ou uma crise financeira. Você pode começar a proteger suas taxas de câmbio usando vários instrumentos financeiros. Os métodos mais comuns são a utilização de contratos futuros ou opções. Com um contrato de futuros, um investidor ou negociante é obrigado a trocar um determinado montante a uma taxa específica numa data futura.
Contratos Futuros
Digamos que você celebre um contrato de futuros para comprar um lote de EUR/USD a 0,8400 (comprando US$ 100.000 por € 84.000) por ano. Poderá, talvez, vender na zona euro e desejar repatriar os seus ganhos. Um contrato de futuros elimina o risco de uma valorização do dólar americano em relação ao euro e ajuda a prever as suas finanças. Neste caso, se o dólar americano se valorizar, cada euro comprará menos dólares na repatriação de fundos.
Se o dólar americano se valorizar e o par EUR/USD estiver em 1,0000 num ano, sem um contrato de futuros, a taxa à vista seria de $100.000 por €100.000. No entanto, em vez desta taxa, você contrataria um lote de EUR/USD a 0,8400 (US$ 100.000 por € 84.000). Neste exemplo simples, terá poupado um custo de 16.000€ por lote, excluindo taxas.
Opções
As opções fornecem uma maneira semelhante a um hedge de reduzir o risco. Mas, diferentemente dos contratos de futuros, as opções oferecem a opção de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado em ou antes de uma data específica. Depois de pagar um preço de compra (o prêmio), um contrato de opção pode protegê-lo contra valorização ou depreciação indesejada de um par de moedas.
Por exemplo, se uma empresa britânica vende bens e serviços nos Estados Unidos, ela pode comprar uma opção de compra GBP/USD. Este instrumento permite-lhes comprar GBP/USD numa data futura a um preço pré-determinado. Caso a libra tenha valorizado ou mantido sua cotação no momento do pagamento em dólares, a empresa perdeu apenas o preço pago pelo contrato de opção. Se a libra se desvalorizar em relação ao dólar, a empresa terá conseguido se proteger contra a desvalorização e se beneficiará de um preço melhor que o de mercado.
Para saber mais sobre contratos futuros e contratos de opções, consulte os artigos O que são contratos a termo e contratos futuros e O que são contratos de opções?.
Arbitragem de juros cobertos
Com taxas de juro diferentes em todo o mundo, os traders de Forex podem arbitrar estas diferenças, ao mesmo tempo que compensam o risco de movimento da taxa de câmbio. Uma das maneiras mais comuns de fazer isso é por meio da arbitragem de taxas de juros cobertas. Esta estratégia de negociação protege os movimentos futuros de preços de pares de moedas para reduzir o risco.
Passo 1: Encontre uma oportunidade de arbitragem
Tomemos, por exemplo, o par EUR/USD com uma taxa de 1.400. A taxa de juro dos depósitos na zona euro é de 1%, enquanto a dos Estados Unidos é de 2%. Assim, 100.000 euros investidos na zona euro trarão 1.000 euros de ganhos após um ano. No entanto, se pudesse investir o dinheiro nos Estados Unidos, teria um ganho de 2.000 euros se a taxa de câmbio permanecesse a mesma. Porém, este exemplo simplificado não leva em consideração taxas, custos bancários e outras despesas que você também precisa levar em consideração.
Passo 2: Proteja sua taxa de câmbio
Utilizando um contrato futuro de EUR/USD de 1 ano com uma taxa de juros futura de 1,4100, você pode aproveitar a taxa de juros melhorada nos EUA e garantir um retorno fixo. A taxa a termo é a taxa de câmbio acordada usada no contrato.
Um banco ou corretora calcula essa taxa com uma fórmula matemática que leva em consideração as diferentes taxas de juros e o preço atual à vista. A taxa de futuros adiciona um prêmio ou desconto à taxa à vista, dependendo das condições de mercado. Para nos prepararmos para a arbitragem, celebramos um contrato de futuros para comprar um lote de EUR/USD a uma taxa de 1,41 daqui a um ano.
Passo 3: Releia a arbitragem
Nesta estratégia, você vende muito EUR/USD a 1.400 no mercado à vista para obter US$ 140.000 a um custo de € 100.000. Depois de receber os fundos da negociação, deposite-os nos Estados Unidos por um ano com uma taxa de juros de 2%. No final do ano, você terá um total de US$ 142.800.
Então você pode converter os US$ 142.800 em euros. Com o contrato de futuros, você vende de volta os US$ 142.800 à taxa acordada de 1,4100, o que lhe dá aproximadamente € 101.276,60.
Passo 4: Compare os ganhos obtidos
Compare os ganhos obtidos com e sem cobertura de taxas, assumindo que todo o resto é igual. Depois de analisar a estratégia de arbitragem coberta por juros dos EUA, você receberá € 101.276,60. Se não tivesse cobertura, teria 102.000€, conforme mencionado anteriormente. Então, por que as pessoas fazem hedge se isso resulta em rendimentos mais baixos?
Os traders fazem hedge principalmente para evitar o risco de flutuações nas taxas de câmbio. Um par de moedas raramente permanece estável durante um ano. Assim, mesmo que os ganhos sejam inferiores a 723,40€, conseguimos garantir um ganho de pelo menos 1.276,60€. Outro fator: assumimos que o banco central não alterará a taxa de juros durante o ano, o que nem sempre é verdade.
Concluir
Para qualquer pessoa interessada na economia internacional, no comércio e nos negócios globais, o mercado cambial oferece uma alternativa única às ações. A negociação Forex pode parecer menos acessível do que criptografia ou ações para pequenos investidores. Mas com a ascensão dos corretores online e o aumento da concorrência na oferta de serviços financeiros ao público, o forex já não está tão fora de alcance. Muitos traders de Forex dependem da alavancagem para gerar ganhos decentes. Essas estratégias apresentam um alto risco de liquidação. Portanto, certifique-se de compreender a mecânica antes de correr riscos.