Introdução
Os tokens alavancados proporcionam exposição alavancada ao preço de uma criptomoeda, sem risco de liquidação. Desta forma, você poderá aproveitar o aumento dos lucros que um produto alavancado pode lhe oferecer, sem ter que se preocupar em administrar uma posição alavancada. Isso significa que você não precisa monitorar garantias, manter requisitos de margem e, claro, praticamente não há risco de liquidação.
O design original dos tokens alavancados seria introduzido pela bolsa de derivativos FTX. Esses tokens têm sido alvo de intensos debates, principalmente porque seu desempenho não é o esperado no longo prazo. Binance Leveraged Tokens (BLVT) propõe um design alternativo.
Se você quiser ler sobre como funcionam os tokens alavancados FTX, dê uma olhada no Guia para iniciantes em tokens alavancados FTX.
O que são tokens alavancados da Binance (BLVT)?
Os tokens alavancados da Binance (BLVTs) são ativos negociáveis no mercado à vista da Binance. Cada BLVT representa uma cesta de posições abertas no mercado futuro perpétuo. Portanto, um BLVT é basicamente uma versão tokenizada de posições futuras alavancadas.
Os primeiros BLVTs disponíveis são BTCUP e BTCDOWN. O objetivo do BTCUP é gerar lucros com alavancagem quando o preço do Bitcoin subir, enquanto o BTCDOWN visa gerar lucros com alavancagem quando o preço do Bitcoin cair. Esses lucros alavancados estão entre x1,25 e x4. Analisaremos por que e como eles abordam tal alavancagem na próxima seção.
Atualmente, os Binance Leveraged Tokens são apenas listados e podem ser negociados diretamente na Binance, portanto você não poderá retirá-los e depositá-los em sua própria carteira. Observe que os Binance Leveraged Tokens não são emitidos na rede.
Como funcionam os tokens alavancados da Binance?
Uma das principais diferenças entre os BLVTs e outros tipos de tokens alavancados é que os BLVTs não tentam manter uma alavancagem constante. Em vez disso, visam um intervalo alvo de alavancagem variável. No caso de BTCUP e BTCDOWN, esse intervalo está entre x1,25 e x4 – o que atua como uma meta de alavancagem perpétua para os tokens. A ideia é maximizar os lucros potenciais quando o preço sobe e minimizar o risco de liquidação quando o preço cai.
Esta alavancagem objectiva não é constante, nem é publicamente visível. Porque? O principal motivo é evitar situações de vanguarda. Se esses tokens fossem redefinidos em intervalos predefinidos, poderia haver uma maneira de outros traders aproveitarem um evento já previsto. Como a alavancagem alvo não é constante, os tokens não serão forçados a se reequilibrar, a menos que as condições do mercado assim o exijam. Portanto, ocultar a alavancagem alvo irá mitigar tais estratégias, uma vez que os traders não serão capazes de antecipar os casos de reequilíbrio.
Os tokens alavancados são negociados no mercado spot da Binance. Além disso, podem ser resgatados pelo valor que representam. Mas para fazer isso, você terá que pagar uma comissão de resgate. Na maioria dos casos, porém, será mais lucrativo abandonar a sua posição no mercado à vista do que através do processo de resgate. A saída através de resgate será geralmente mais cara do que através do mercado à vista, a menos que ocorra uma situação do tipo cisne negro. É por esta razão que quase sempre é recomendado que você abandone suas posições BLVT através do mercado spot.
Na página de tokens alavancados, você encontrará um termo chamado Net Asset Value (NAV). Designa o valor dos seus tokens alavancados, denominados em USDT. Ao resgatar seus tokens, o USDT que você receberá será determinado pelo NAV.
Por que usar tokens alavancados da Binance?
Uma das principais fontes de confusão em relação aos tokens alavancados é o conceito de resistência à volatilidade. Em termos simples, o conceito de resistência à volatilidade refere-se ao efeito prejudicial que a volatilidade tem sobre o seu investimento ao longo do tempo. Quanto maior a volatilidade e mais longo o horizonte de tempo, mais significativo será o efeito do arrasto da volatilidade no desempenho dos tokens alavancados.
Os tokens alavancados geralmente apresentam o desempenho esperado quando há uma forte tendência e a dinâmica do mercado é alta. No entanto, o mesmo não acontece num mercado paralelo. A Binance criou alavancagem variável como solução para este problema. Os BLVTs apenas se reequilibram em tempos de volatilidade extremamente alta e, caso contrário, não são forçados a se reequilibrar periodicamente. Embora isso não mitigue completamente o problema, reduz bastante os efeitos de longo prazo da resistência à volatilidade no desempenho do BLVT.
Quais são as taxas para usar os Tokens Alavancados da Binance?
Ao negociar BLVT, você precisará levar em consideração as comissões que pagará.
Primeiro, você terá que pagar comissões de negociação. Como os BLVTs são negociados em mercados à vista como qualquer outra moeda, como BTC, ETH ou BNB, aplicam-se as mesmas taxas de negociação. Você pode verificar sua comissão atual aqui.
Você também terá que pagar taxas de administração. Observe que esses tokens representam posições abertas no mercado futuro. Você está essencialmente comprando uma versão tokenizada dessas posições ao comprar um token alavancado. Portanto, para manter essas posições abertas, você terá que pagar uma taxa de administração de 0,01% ao dia. Isso se traduz em uma taxa anualizada de 3,5%.
Além disso, existem duas maneiras de sair da sua posição se você tiver um BLVT. Uma maneira é vender o token no mercado à vista. Bastante fácil. No entanto, você também tem a opção de resgatá-los pelo valor que representam. Ao resgatar seus BLVTs por meio deste processo, você receberá o valor de seus tokens pagos em USDT. Neste caso, você terá que pagar uma taxa de câmbio de 0,1% sobre o valor dos seus tokens.
No entanto, é importante notar que, em condições normais de mercado, seria melhor sair da sua posição no mercado à vista. Este mecanismo de resgate existe para fornecer uma forma adicional de sair das suas posições durante condições extraordinárias de mercado.
Outra coisa a considerar é o financiamento. Como você já sabe, os BLVTs representam posições futuras abertas. Isso significa que taxas de financiamento se aplicam a essas posições. No entanto, você não terá que se preocupar com eles, pois não são pagos entre detentores de tokens alavancados, mas sim entre traders no mercado futuro. No entanto, ainda vale a pena ter em mente que as taxas de financiamento pagas à conta de futuros estão refletidas no valor do BLVT.
Você está querendo começar com criptomoedas? Compre Bitcoin na Binance!
Como comprar e resgatar tokens alavancados da Binance
Os BLVTs estão listados no mercado spot da Binance como outras moedas e tokens. No entanto, você os encontrará em um local diferente: na guia ETF na interface de negociação avançada. Isso evita confusão e ajuda a diferenciar esses tokens de outros tipos de ativos negociáveis.
Você também pode encontrar a página Leveraged Tokens na barra superior da página inicial da Binance. As etapas a seguir descrevem como comprar Binance Leveraged Tokens (BLVT).
Faça login na Binance.
Passe o mouse sobre Derivativos na barra superior e selecione Tokens Alavancados.
Selecione o par de negociação BLVT que você gostaria de negociar.
Isso o levará à página inicial do BLVT.
Clique em Comprar e isso o levará para a interface de negociação avançada.
Antes de começar, leia o aviso de isenção de risco. Se você tem mais de 18 anos e concorda com a declaração, marque a caixa e clique em Confirmar para continuar.
Neste ponto, você deverá ser capaz de negociar BLVT da mesma forma que negocia outras moedas e tokens.
Por exemplo, aqui está a página BTCUP. Se você já possui BLVT e deseja resgatá-los, poderá fazê-lo nesta página (clique no botão Resgatar). Você também pode verificar seu histórico de resgate aqui.
Conclusão
Os BLVTs proporcionam exposição alavancada ao preço de uma criptomoeda sem o incômodo de gerenciar uma posição alavancada.
Graças à alavancagem alvo variável, os BLVTs deverão ter um desempenho mais consistente no longo prazo. Embora manter BLVT não seja equivalente a manter uma posição alavancada, os BLVTs podem ser usados para expandir seu kit de ferramentas de negociação e otimizar sua estratégia de negociação.