Contente

• Introdução

• O que é VWAP?

• Como calcular o VWAP

• O que o VWAP indica aos traders?

• Limitações do VWAP

• Conclusão

Introdução

Os indicadores técnicos desempenham um papel essencial na análise dos mercados financeiros. Alguns deles pretendem ilustrar o “momentum” – como o Índice de Força Relativa (RSI), o RSI Estocástico ou o MACD. Outros podem ser usados ​​para encontrar potenciais pontos de interesse em um gráfico - como a ferramenta Fibonacci Retracement, Parabolic SAR ou Bollinger Bands.

Mas qual é o indicador mais fundamental que podemos encontrar? Provavelmente o volume. E o volume pode ser usado como ferramenta para confirmar uma tendência, identificar potenciais pontos de reversão e para muitas outras estratégias.

O VWAP combina o poder do volume com a ação do preço para criar um indicador prático e simples. Os traders podem usar o VWAP como ferramenta de confirmação de tendências ou como instrumento para identificar pontos de entrada e saída.

Vamos então analisar o que é o VWAP, como funciona e como os traders podem incorporá-lo em sua estratégia de negociação.

O que é VWAP?

VWAP significa preço médio ponderado por volume. Como o nome sugere, é o preço médio de um ativo durante um determinado período de tempo, ponderado pelo volume.

O que torna o VWAP um indicador particularmente poderoso é a forma como incorpora o volume no cálculo do preço médio. Alguns traders pensam que o volume é a métrica mais importante que existe – além da ação do preço em si. O que torna o VWAP uma ferramenta especialmente útil tanto para analistas como para traders é a forma como combina essas duas métricas importantes num único indicador.

O VWAP pode dar uma indicação da tendência dominante do mercado, bem como áreas importantes de liquidez.

Se você quiser ler mais sobre alguns dos indicadores técnicos mais úteis, dê uma olhada em 5 indicadores essenciais usados ​​em análise técnica.

Como calcular o VWAP

Na maioria das interfaces de negociação, você pode simplesmente selecionar o indicador e os cálculos serão feitos automaticamente para você. Ainda assim, pode ser útil conhecer a fórmula subjacente para que você possa usá-la com mais eficiência. Então, como o VWAP é calculado?

Para calcular o VWAP, precisamos somar o volume negociado em cada transação (preço multiplicado pelo volume) e depois dividir pelo volume total.

VWAP = ∑ (Preço Típico * Volume) / ∑ Volume

onde

Preço típico = Alto + Baixo + Fechamento / 3

Vamos calcular a linha VWAP de 5 minutos para um ativo. Isto é o que teremos que fazer:

1. Primeiro, precisamos calcular o preço típico da primeira vela de 5 minutos. Adicionamos o máximo, o mínimo e o fechamento e dividimos o número resultante por 3.

2. Multiplicamos o preço típico pelo volume do referido período (neste caso, 5 minutos). Chamaremos esse valor de n1, pois se refere ao primeiro período medido.

3. Dividimos n1 pelo volume total que existiu até aquele momento. Isto nos dará o valor VWAP para os primeiros 5 minutos de negociação.

4. Para calcular os valores sucessivos do VWAP, temos que continuar adicionando os novos valores n (n2, n3, n4...) de cada período, aos valores anteriores. A seguir, devemos dividir o resultado pelo volume total até aquele momento.

Agora entendemos porque o VWAP é considerado um indicador cumulativo – já que os valores são aumentados por adições sucessivas.

O que o VWAP indica aos traders?

Para aqueles interessados ​​em estilos de investimento mais passivos e de longo prazo, o VWAP pode ser utilizado como referência para as perspectivas actuais do mercado. Uma estratégia simples poderia ser comprar apenas activos que estejam abaixo da sua linha VWAP - o que indicaria uma potencial subvalorização.

Dito isto, alguns traders podem usar o preço cruzando a linha VWAP como um sinal para entrar numa negociação. Se o preço violar e ultrapassar o VWAP, eles poderão ficar em uma posição comprada. Por outro lado, se o preço cair abaixo do VWAP, eles poderão ficar em uma posição curta.

Nesse sentido, o VWAP pode ser utilizado de forma semelhante às médias móveis. Quando o preço está acima da linha VWAP, o mercado pode ser interpretado como altista. Ao mesmo tempo, se estiver abaixo da linha VWAP, o mercado pode estar em baixa. Isto, claro, depende muito do contexto do padrão técnico e deve ser encarado com cautela.

O VWAP também pode ser utilizado para identificar áreas de liquidez. Isto pode ser especialmente útil para traders institucionais que desejam atender grandes pedidos. O indicador ajuda-os a determinar os pontos ideais de entrada e saída para grandes negociações, o que pode diminuir o seu impacto no mercado.

O VWAP também pode ser usado para medir a eficiência da execução da operação. Nesse sentido, as ordens de compra executadas abaixo do VWAP podem ser consideradas boas entregas, uma vez que estão abaixo do preço médio ponderado pelo volume do ativo. Por outro lado, as ordens de compra executadas acima do VWAP podem ser consideradas maus preenchimentos, pois são executadas acima do preço médio ponderado pelo volume do ativo.

O facto de alguns grandes tártaros comprarem abaixo do VWAP e venderem acima dele pode oferecer outro benefício ao mercado. Essas ações aproximam o preço da média em ambos os casos. Isto garante que os grandes comerciantes não empurrem os preços para além da média com as suas ações. Tenha em mente que as baleias por vezes comercializam tamanhos grandes e, de outra forma, poderiam ter um impacto substancial nos mercados.

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Limitações do VWAP

O VWAP é útil principalmente como um indicador de um único dia. Tentar criar um VWAP durante vários dias pode significar que a média está distorcida. Dessa forma, o VWAP funciona melhor para análises intradiárias, ou seja, análises que consideram um dia de negociação ou menos.

Assim como as médias móveis, o VWAP é um indicador defasado, pois se baseia em dados de preços anteriores. Semelhante a uma média móvel, quanto mais dados houver, maior será o atraso. Como tal, um VWAP de 20 minutos reagirá mais rapidamente aos movimentos atuais de preços do que um VWAP de 200 minutos. 

É importante notar que, uma vez que se baseia em dados de preços passados, o VWAP não tem qualidades preditivas.

Embora o VWAP seja um indicador poderoso utilizado por muitos traders, não deve ser interpretado isoladamente. Por exemplo, discutimos que um ativo pode ser considerado subvalorizado quando o preço está abaixo da linha VWAP. No entanto, numa forte tendência de alta, o preço não pode ser inferior ao VWAP durante um período de tempo considerável.

Como tal, os traders que aguardam este sinal específico podem ficar à margem e perder uma oportunidade potencial. Dito isto, perder uma negociação pode não ser o fim do mundo. Se a estratégia de entrada de um trader ditar que um evento específico aconteça, e esse evento não acontecer, ele ou ela não deve entrar numa negociação. No entanto, se sua estratégia for bem pensada e você a seguir de forma consistente, você deverá ter um bom desempenho no longo prazo. Independentemente da abordagem, é crucial compreender e gerir os riscos.

Conclusão

O VWAP é um indicador que informa aos traders qual é o preço médio de um ativo durante um determinado período, em relação ao volume.

Alguns traders podem usar o VWAP para entrar ou sair de posições com base no cruzamento com o preço. Pode ser especialmente útil para ajudar a identificar potenciais pontos de entrada e saída para grandes negociações.

O VWAP é um indicador defasado, o que significa que não possui qualidades preditivas de preço. Alguns traders argumentam que é melhor quando usado para análise intradiária. Tal como acontece com qualquer outra ferramenta de análise de mercado, o VWAP não deve ser interpretado isoladamente e funciona melhor quando combinado com outras técnicas.