A análise técnica (TA), muitas vezes referida como “cartismo”, é um tipo de análise focada na previsão do comportamento futuro do mercado com base em ações de preços e dados de volume anteriores. A abordagem AT é amplamente aplicada a títulos e outros ativos nos mercados financeiros tradicionais, mas também é um componente integrante da negociação de moeda digital no mercado de criptomoedas.

Ao contrário da análise fundamental (FA), que leva em consideração múltiplos fatores que envolvem o preço de um ativo, a AT concentra-se exclusivamente no histórico das ações do preço. Por esta razão, é utilizado como uma ferramenta para examinar as flutuações de preços e os dados de volume de um ativo, e muitos traders o utilizam na tentativa de identificar tendências e oportunidades comerciais favoráveis.

Embora as primeiras formas de análise técnica tenham surgido durante o século XVII em Amsterdã e no século XVIII no Japão, a AT moderna está frequentemente ligada aos trabalhos de Charles Dow. Jornalista financeiro e fundador do The Wall Street Journal, Dow foi um dos primeiros a observar que os ativos e os mercados individuais muitas vezes se movem de acordo com tendências que podem ser segmentadas e examinadas. Seu trabalho daria origem mais tarde à Teoria Dow, que incentivaria novos desenvolvimentos no campo da análise técnica.

Nos estágios iniciais, a abordagem rudimentar da análise técnica baseava-se em chips feitos à mão e cálculos manuais; Mas com o avanço da tecnologia e da computação moderna, a TA se generalizou, a ponto de se tornar atualmente uma ferramenta importante para muitos investidores e traders.


Como funciona a análise técnica?

Como já mencionado, AT é basicamente o estudo dos preços atuais e anteriores de um ativo. A principal hipótese em que se baseia a análise técnica é que as flutuações de preço de um ativo não são aleatórias, mas geralmente evoluem para tendências identificáveis ​​ao longo do tempo.

Em essência, AT é a análise das forças de oferta e procura no mercado, que são uma representação do sentimento geral do mercado. Por outras palavras, o preço de um ativo é o reflexo da oposição das forças de compra e venda, intimamente relacionadas com as emoções dos traders e investidores (essencialmente medo e ganância). 

De referir que a AT é considerada mais fiável e eficaz em mercados que operam em condições normais – ou seja, com elevado volume e liquidez. Os mercados de elevado volume estão menos expostos à manipulação de preços e a influências externas anormais que poderiam criar sinais falsos - o que tornaria a AT uma ferramenta inútil.

Para examinar os preços e eventualmente identificar oportunidades favoráveis, os traders utilizam várias ferramentas de gráficos chamadas indicadores. Os indicadores de análise técnica podem ajudar os traders a identificar tendências existentes, bem como fornecer informações relevantes sobre tendências que possam surgir no futuro. Como os indicadores AT não são infalíveis, alguns traders usam combinações deles para reduzir o risco.


Indicadores AT comuns

Normalmente, os traders que confiam na AT utilizam diferentes indicadores e métricas para tentar determinar as tendências do mercado com base em gráficos e no histórico de ações de preços. Entre os numerosos indicadores de análise técnica, as médias móveis simples (SMA) são um dos exemplos mais utilizados e conhecidos. Como o nome sugere, o SMA é calculado com base nos preços de fechamento de um ativo durante um determinado período de tempo. A média móvel exponencial (EMA) é uma versão modificada do SMA, que pondera mais os preços de fechamento recentes do que os antigos.

Outro indicador comumente utilizado é o Índice de Força Relativa (RSI), que faz parte de uma categoria de indicadores conhecidos como osciladores. Ao contrário das médias móveis, que simplesmente acompanham as alterações de preços ao longo do tempo, os osciladores aplicam fórmulas matemáticas aos dados de preços e, em seguida, produzem leituras que ficarão dentro de intervalos predefinidos. No caso do RSI, esta faixa cobre 0 a 100.

As Bandas de Bollinger (BB) são outro indicador do tipo oscilador bastante popular entre os traders. O indicador BB consiste em duas bandas laterais que flutuam em torno de uma linha média móvel. É utilizado para identificar potenciais condições de mercado de “sobrecompra” ou “sobrevenda”, bem como para medir a volatilidade do mercado.

Além dos instrumentos de AT mais básicos e simples, existem outros indicadores que, por sua vez, dependem de outros indicadores para gerar dados. Por exemplo, o RSI estocástico é calculado aplicando uma fórmula matemática ao RSI regular. Outro exemplo popular entre os indicadores é a convergência/divergência da média móvel (MACD). O MACD é gerado pela subtração de dois EMAs, o que resulta em uma linha principal (a linha MACD). A primeira linha é então usada para gerar outra EMA, que dá origem a uma segunda linha (conhecida como linha de sinal). Da mesma forma, temos também o histograma MACD, que é calculado com base nas diferenças entre as duas linhas.


Sinais de negociação

Embora os indicadores sejam úteis para identificar tendências gerais, também podem ser utilizados para fornecer pistas sobre potenciais pontos de entrada e saída (ou seja, sinais de compra ou venda). Esses sinais podem ser gerados quando eventos específicos ocorrem no gráfico de um indicador. Por exemplo, quando o RSI produz uma leitura de 70 ou superior, pode sugerir que o mercado está a operar em condições de “sobrecompra”. A mesma lógica se aplica quando o RSI cai para 30 ou menos, o que geralmente é percebido como um sinal de que existem condições de “sobrevenda” no mercado.

Conforme explicado acima, os sinais de negociação fornecidos pela análise técnica nem sempre são precisos e há também uma quantidade considerável de ruído (sinais falsos) produzido pelos indicadores AT. Isto é especialmente preocupante em relação aos mercados de criptomoedas, pois são muito menores que os tradicionais e, portanto, mais voláteis.


Críticias

Apesar de ser amplamente utilizado em todos os tipos de mercados, o TA é considerado um método controverso e pouco confiável por muitos especialistas, razão pela qual é frequentemente chamado de “profecia autorrealizável” – conceito usado para descrever aqueles eventos que só têm lugar porque um grande número de pessoas presume que isso acontecerá.

Os críticos argumentam que, no contexto dos mercados financeiros, se um grande número de traders e investidores confiar nos mesmos tipos de indicadores – tais como linhas de suporte e resistência – a probabilidade de estes indicadores responderem corretamente diminui. 

Por outro lado, muitos defensores da AT argumentam que cada grafista tem a sua forma particular de analisar gráficos e utilizar os vários indicadores disponíveis, o que significa que é praticamente impossível para um grande número de traders utilizar a mesma estratégia.


Análise fundamental vs. análise fundamental análise técnica

Uma premissa central da análise técnica é que os preços de mercado já refletem todos os fatores fundamentais relacionados a um ativo específico. Mas, ao contrário da abordagem AT, que se centra principalmente em dados históricos de preços e volumes (gráficos de mercado), a análise fundamental (AF) adopta uma estratégia de investigação mais ampla que coloca maior ênfase em factores qualitativos.

A análise fundamental considera que o desempenho futuro de um ativo depende de muitas coisas e não apenas de dados históricos. Em essência, AF é um método utilizado para estimar o valor intrínseco de uma empresa, negócio ou ativo, com base em uma ampla gama de condições micro e macroeconômicas – como gestão e reputação da empresa, concorrência de mercado, taxas de crescimento e saúde do mercado. setor.

Portanto, podemos considerar que, diferentemente do AT, que é utilizado principalmente como ferramenta preditiva do movimento dos preços e do comportamento do mercado, o AF é um método para determinar se um ativo está sobrevalorizado ou não, de acordo com seu contexto e potencial. Embora a análise técnica seja utilizada principalmente por traders de curto prazo, a análise fundamental é geralmente preferida por gestores de fundos e investidores de longo prazo.

Uma vantagem notável da análise técnica é o fato de ser baseada em dados quantitativos. Como tal, fornece uma estrutura para uma investigação objectiva do histórico de preços, eliminando algumas das suposições que acompanham a abordagem mais qualitativa à análise fundamental.

Contudo, apesar de tratar de dados empíricos, a AT é influenciada por preconceitos e subjetividades pessoais. Por exemplo, um trader que esteja fortemente inclinado a chegar a uma determinada conclusão relativamente a um ativo será provavelmente capaz de manipular as suas ferramentas de TA para apoiar os seus preconceitos e refletir os seus preconceitos - o que, em muitos casos, ocorre sem que ele tenha consciência disso. . Além disso, a análise técnica também pode falhar em períodos em que os mercados não apresentam padrões ou tendências claras.


Pensamentos finais

Além das críticas e da controvérsia tradicional sobre qual método é melhor, uma combinação que inclua as abordagens AT e FA é considerada por muitos a escolha mais racional. Embora a AF esteja frequentemente associada a estratégias de investimento a longo prazo; A AT pode fornecer informações relevantes sobre as condições de mercado de curto prazo, que podem ser úteis tanto para traders como para investidores (por exemplo, ao tentar determinar pontos de entrada e saída favoráveis).