DR - RESUMO
Forex é o maior mercado do mundo em volume de negociação e liquidez. Corretores, empresas, governos e outros agentes económicos negociam moedas e derivados cambiais para permitir o comércio internacional.
Os comerciantes também utilizam o mercado para fins especulativos. Várias oportunidades de arbitragem podem ser encontradas com taxas de câmbio e taxas de juros, tornando o mercado popular para negociações em grandes volumes ou com alavancagem.
O mercado cambial é composto por pares de moedas fiduciárias e seus preços relativos de mercado. Esses pares geralmente são comprados e vendidos em lotes. Um lote padrão contém 100.000 unidades da moeda base do par, mas existem outros tamanhos menores disponíveis, que vão até 100 unidades.
Os traders utilizam frequentemente a alavancagem para aumentar os montantes que podem investir com o seu capital. Você também pode compensar o risco usando contratos a termo e swaps para negociar um par de moedas por um preço específico no futuro. A combinação destes dois instrumentos com outros produtos e estratégias de negociação cria uma variedade de oportunidades de investimento para os traders de Forex.
Introdução
Mesmo que você não negocie forex, o mercado monetário internacional muitas vezes desempenha um papel importante na sua vida diária. Embora os efeitos de uma quebra do mercado de ações nem sempre sejam tão óbvios, uma alteração no valor da sua moeda pode afetar o preço dos bens e serviços. Se você esteve no exterior, provavelmente também teve que alterar sua moeda e pagar uma taxa que depende das cotações e taxas de câmbio atuais.
Forex é uma classe de ativos única que difere de ações, commodities e títulos. Quando mergulhamos no que o torna diferente, fica claro por que existe um mercado tão grande e a necessidade de um mercado cambial verdadeiramente global.
O que é forex?
A negociação Forex ou FX (de câmbio estrangeiro) é a compra e venda de moedas soberanas e outros produtos cambiais. Ao trocar moedas num banco ou numa casa de câmbio, as taxas que encontramos são diretamente determinadas pelo que acontece no mercado cambial.
Os movimentos das taxas de câmbio baseiam-se numa combinação de condições económicas, acontecimentos mundiais, taxas de juro, política e outros factores. Como resultado, o Forex é altamente líquido e tem o maior volume de negociação em comparação com outros mercados financeiros.
O mercado cambial compreende duas atividades principais: negociação que facilita as transações económicas e negociação especulativa. Para as empresas e outras entidades que operam nos mercados internacionais, a compra e venda de moedas é uma obrigação. Receber seus fundos de volta para casa ou comprar bens no exterior é um caso de uso importante do mercado de câmbio.
Os especuladores são o outro lado da negociação forex. É comum a negociação de curto prazo e de alto volume, que aproveita flutuações muito pequenas nos preços das moedas. Forex é um mercado cheio de oportunidades de arbitragem para especuladores, o que explica em parte o grande volume de negociação no mercado.
Os comerciantes também procuram ganhar dinheiro com oportunidades de longo prazo, como taxas de juros flutuantes. Os acontecimentos económicos e a geopolítica também causam flutuações graves ao longo do tempo nos mercados cambiais. Ao comprar uma moeda agora e mantê-la, podem ser obtidos lucros a longo prazo. Você também pode acordar taxas de câmbio prospectivas com contratos futuros em uma aposta a favor ou contra o mercado.
Forex pode ser um desafio para usuários mais jovens. Sem tomar empréstimos ou sem ter um grande capital inicial, a arbitragem e a negociação de curto prazo tornam-se muito mais difíceis. Este aspecto fez com que os bancos e instituições financeiras internacionais fornecessem a maior parte do volume que vemos no mercado de câmbio.
O que é um par forex?
No nível mais básico, o mercado cambial contém pares de moedas que descrevem o preço relativo entre os dois. Se você já negociou criptomoedas, estará familiarizado com o funcionamento do mercado cambial. A primeira moeda exibida em um par é a moeda base. A segunda é a moeda de cotação, também conhecida como moeda contraparte. Expressamos a moeda de cotação como um valor relacionado a uma única unidade da moeda base.
GBP/USD mostra o preço de 1 GBP cotado em USD. Essa proporção é exibida como um número, como 1,3809, mostrando que 1 GBP vale 1,3809 dólares. GBP/USD é um dos pares mais negociados e é conhecido como cabo. Esse apelido vem de um cabo transatlântico do século 19 que transmitia essa taxa entre as bolsas de Londres e Nova York.
Quando se trata de negociação forex, você pode encontrar muitos mercados líquidos. Alguns dos pares com maior volume de negociação são USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF e EUR/USD. Esses pares são conhecidos como pares principais e consistem em dólar americano, iene japonês, libra esterlina britânica, franco suíço e euro.
Por que as pessoas negociam forex?
O mercado cambial não se trata apenas de especulação. Bancos, empresas e outras partes que necessitam de acesso a dinheiro estrangeiro envolvem-se na negociação forex para facilitar as transações internacionais. As empresas também acordam antecipadamente as taxas de câmbio para bloquear os custos de futuras trocas de moeda, conhecidas como cobertura. Outro caso de utilização é os governos acumularem reservas e cumprirem objetivos económicos, incluindo a indexação de moedas ou o aumento das importações/exportações.
Para traders individuais, o mercado cambial também possui características atraentes:
A alavancagem permite que mesmo os pequenos comerciantes invistam com somas de capital maiores do que as que têm acesso direto.
Os custos de entrada são baixos, pois é possível adquirir pequenas quantidades de moeda. Comprar uma ação no mercado de ações pode custar milhares de dólares, em comparação com entrar no mercado de câmbio por US$ 100.
Você pode negociar quase a qualquer momento, tornando o mercado cambial adequado para todos os momentos.
Há alta liquidez no mercado, bem como um spread de compra/venda baixo.
Opções e futuros são produtos padrão. Operar a descoberto no mercado é possível para traders que não desejam apenas comprar e vender à vista ao preço de mercado atual.
Onde as pessoas negociam forex?
Ao contrário das ações que são negociadas principalmente em bolsas centralizadas como a NYSE ou NASDAQ, a negociação forex ocorre em centros ao redor do mundo. Os participantes podem negociar diretamente entre si através do mercado de balcão (OTC) ou aceder a uma enorme rede de bancos e corretores no mercado interbancário.
A supervisão deste comércio internacional de moeda pode ser complicada devido às diferentes regulamentações de cada moeda. Embora muitas jurisdições tenham agências que supervisionam o comércio no mercado interno, o seu alcance internacional é limitado. Embora possa ser necessário adquirir uma licença ou recorrer a um corretor respeitável para a sua negociação forex, isso não impede os traders de simplesmente utilizarem outros mercados menos regulamentados para as suas atividades.
Quatro áreas principais constituem a maior parte do volume de negociação forex: Nova Iorque, Londres, Tóquio e Sydney. Como o mercado cambial não tem um ponto central, você poderá encontrar uma corretora que possa ajudá-lo a negociar moedas em todo o mundo.
Há uma grande variedade de opções disponíveis para serviços de corretagem online que geralmente são gratuitos. Você não pagará uma comissão direta, mas os corretores Forex manterão um spread entre o preço que oferecem e o preço real de mercado. Se você está apenas começando, escolha uma corretora que lhe permita negociar microlotes. Abordaremos este ponto mais tarde, mas é de longe a forma mais acessível de começar a negociar forex.
O que torna a negociação forex única?
O Forex tem muitos aspectos que o diferenciam de outros mercados financeiros:
Possui uma grande cobertura geográfica. Existem 180 moedas estrangeiras reconhecidas em todo o mundo, criando mercados para elas em quase todos os países.
É extremamente líquido e possui um enorme volume de negócios.
Os seus preços de mercado são afetados por numerosos fatores globais. Estes incluem política, condições económicas, especulação, remessas e muito mais.
Está aberto ao mercado aproximadamente 24 horas por dia, cinco dias por semana. Como o mercado não é totalmente centralizado, quase sempre há uma bolsa ou corretora disponível para seu uso. Os mercados fecham nos fins de semana, mas a negociação fora do horário comercial ainda está disponível em algumas plataformas.
Suas margens de lucro podem ser baixas, a menos que você opere em grandes volumes. Pequenas diferenças na taxa de câmbio podem ser lucrativas através de grandes transações.
Como as pessoas negociam forex?
Existem algumas escolhas quando se trata de Forex que os traders individuais podem fazer. A maneira mais fácil é comprar um par de moedas no mercado à vista e mantê-lo. Por exemplo, compre EUR no par USD/EUR. Se a moeda cotada se valorizar, você poderá vendê-la pela sua moeda base e obter lucro.
Você também pode alavancar seus fundos para aumentar a quantidade de capital disponível para você. Neste caso, você pode negociar com fundos emprestados, desde que cubra suas perdas. Outra possibilidade a considerar são as opções de Forex que permitem comprar ou vender um par por um preço fixo numa data específica. Os contratos futuros também são populares, obrigando você a negociar a um preço acordado no futuro.
Um aspecto interessante da negociação forex é a possibilidade de obter lucros através de diferenciais de taxas de juros. Os bancos centrais de todo o mundo estabelecem diferentes taxas de juros que oferecem oportunidades de investimento para os traders de Forex. Ao trocar seu dinheiro e depositá-lo em um banco estrangeiro, é possível ganhar mais dinheiro do que se você deixar seus fundos em casa.
No entanto, existem custos adicionais, incluindo taxas de remessa, encargos bancários e diferentes regimes fiscais. Você deve considerar todos os custos adicionais possíveis para que suas estratégias funcionem. As oportunidades de arbitragem e os lucros são geralmente mínimos, portanto suas margens serão pequenas. Uma comissão inesperada pode acabar com todos os lucros esperados.
O que é um pip?
Um pip (porcentagem em pontos) é o menor aumento de preço possível que um par forex pode fazer. Olhando para GBP/USD novamente:
Um movimento para cima ou para baixo de 0,0001 seria o valor mínimo que o par pode mover (1 pip). No entanto, nem todas as moedas operam com quatro casas decimais. Qualquer par com o iene japonês como cotação padrão tem um pip de 0,01 porque não há decimalização da moeda.
Pipetas
Algumas corretoras e bolsas quebram o padrão e oferecem pares que ampliam o número de casas decimais. GBP/USD, por exemplo, terá cinco casas decimais em vez das quatro habituais. USD/JPY geralmente tem duas casas decimais, mas pode ir até três. Esse decimal extra é conhecido como pipeta.
O que é muito na negociação forex?
Na negociação forex, as moedas são compradas e vendidas em quantidades específicas conhecidas como lotes. Ao contrário dos mercados de ações, estes lotes de moedas estrangeiras são negociados a valores definidos. Um lote geralmente equivale a 100.000 unidades da moeda base em um par, mas você também pode comprar quantidades menores, incluindo lotes mini, micro e nano.
Ao trabalhar com lotes, é fácil calcular seus lucros e perdas com variações de pip. Vejamos o EUR/USD como exemplo:
Se você comprar um lote padrão de EUR/USD, você comprou 100.000 EUR por 119.380 USD. Se o par aumentar seu preço em um pip e você vender seu lote, isso equivale a uma variação de 10 unidades da moeda cotada. Esta valorização significa que você venderá seus 100.000 EUR por 119.390 USD e terá um lucro de 10 USD. Se o preço aumentar dez pips, haverá um lucro de 100 USD.
À medida que o comércio se tornou cada vez mais digitalizado, a popularidade dos tamanhos de lote padrão diminuiu em favor de opções mais flexíveis. Por outro lado, os grandes bancos aumentaram mesmo os tamanhos dos seus lotes padrão até 1 milhão para acomodar o grande volume que operam.
Como funciona a alavancagem na negociação forex?
Uma das características únicas do mercado cambial são as suas margens de lucro relativamente pequenas. Para melhorar seus lucros, você precisará aumentar o volume que está negociando. Os bancos podem fazê-lo facilmente, mas as pessoas podem não ter acesso a capital suficiente e, em vez disso, podem recorrer à alavancagem.
A alavancagem permite que você peça dinheiro emprestado a um corretor com relativamente poucas garantias. Os corretores exibem os valores de alavancagem como uma multiplicação do capital fornecido, por exemplo, 10x ou 20x é igual a 10 ou 20 vezes o seu dinheiro. 10.000 USD alavancados 10x dariam a você 100.000 USD para negociar.
Para pedir esse dinheiro emprestado, os traders mantêm um valor de margem que um corretor usa para cobrir perdas potenciais. Uma margem de 10% é 10x, uma margem de 5% é 20x e 1% é 100x. Através da alavancagem, você experimenta os ganhos ou perdas totais de um investimento com base no valor total alavancado. Em outras palavras, a alavancagem amplifica seus lucros e perdas.
Vejamos um exemplo. Se você quisesse comprar um lote deste par (100.000 EUR), precisaria de aproximadamente 120.000 USD ao preço atual. Se você é um pequeno trader sem acesso a esses fundos, você pode considerar obter uma alavancagem de 50x (margem de 2%). Neste caso, você só precisa fornecer 2.400 USD para acessar 120.000 USD no mercado cambial.
Se o par cair 240 pips (US$ 2.400), sua posição será encerrada e sua conta será liquidada (você perderá todos os seus fundos). Quando você alavanca, pequenos movimentos no preço podem causar grandes oscilações repentinas em seus lucros ou perdas. A maioria dos corretores permitirá que você aumente a margem da sua conta e complemente conforme necessário.
Como funciona o hedge no Forex?
Com qualquer moeda flutuante, sempre há uma chance de a taxa de câmbio mudar. Enquanto os especuladores tentam lucrar com a volatilidade, outros valorizam a estabilidade. Por exemplo, uma empresa que planeia expandir-se internacionalmente pode querer fixar uma taxa de câmbio para planear melhor as suas despesas. Eles podem fazer isso facilmente com um processo chamado hedge.
Até mesmo os especuladores podem querer fixar uma taxa de câmbio específica para se protegerem contra um choque económico ou uma crise financeira. Você pode começar a proteger suas taxas de câmbio com vários instrumentos financeiros. Os métodos mais comuns são a utilização de contratos futuros ou de opções. Com um contrato futuro, um investidor ou negociante é obrigado a negociar a uma taxa e valor específicos em uma data futura.
Contratos de futuros
Suponha que você celebre um contrato futuro para comprar um lote de USD/EUR a 0,8400 (você compra 100.000 USD por 84.000 EUR) em um ano. Talvez esteja a vender na zona euro e queira repatriar os seus lucros num ano. Um contrato futuro elimina o risco de uma possível valorização do dólar americano em relação ao euro e ajuda você a planejar melhor suas finanças. Neste caso, se o dólar americano se valorizar, cada euro comprará menos dólares à medida que os fundos forem repatriados.
Se o dólar americano se valorizar e o USD/EUR estiver em 1.000 No entanto, em vez desta comissão, você celebraria o contrato previamente acordado de um lote de USD/EUR a 0,8400 (100.000 USD por 84.000 EUR). Neste exemplo simples, terá poupado um custo de 16.000 EUR por lote, sem ter em conta qualquer comissão.
Opções
As opções oferecem uma maneira semelhante de reduzir o risco por meio de hedge. Mas, ao contrário dos futuros, as opções oferecem a opção de comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado em ou antes de uma data específica. Depois de pagar um preço de compra (o prêmio), um contrato de opção pode protegê-lo de uma valorização ou desvalorização indesejada de um par de moedas.
Por exemplo, se uma empresa britânica vende bens e serviços nos EUA, ela poderia comprar uma opção de compra GBP/USD. Este instrumento permite-lhes comprar GBP/USD no futuro a um preço pré-determinado. Se a libra se valorizou ou manteve sua cotação quando o pagamento é feito em dólar, a empresa perdeu apenas o preço pago pelo contrato de opções. Se a libra se desvalorizar em relação ao dólar, eles já terão coberto a sua taxa e poderão obter um preço melhor do que o oferecido no mercado.
Para obter mais informações sobre contratos futuros e de opções, consulte O que são contratos a termo e futuros? e O que são contratos de opções?
Arbitragem de taxas de juros cobertas
Com as taxas de juros variando em todo o mundo, os traders de Forex podem arbitrar essas diferenças enquanto compensam o risco de variação da taxa de câmbio. Uma das maneiras mais comuns de fazer isso é com a arbitragem de taxas de juros cobertas. Esta estratégia de negociação protege os movimentos futuros dos preços do par de moedas para reduzir o risco.
Passo 1: Encontre uma oportunidade de arbitragem
Tomemos, por exemplo, o par EUR/USD com uma taxa de 1.400. A taxa de juro dos depósitos na zona euro é de 1%, enquanto nos EUA é de 2%. Assim, 100.000 EUR investidos na Zona Euro irão devolver-lhe um lucro de 1.000 EUR após um ano. No entanto, se pudesse investir o dinheiro nos EUA, obteria um lucro de 2.000 EUR se a taxa de câmbio se mantivesse. No entanto, este exemplo simplificado não tem em conta comissões, custos bancários e outras despesas que também deverá ter em conta.
Passo 2: Cobertura da sua taxa de câmbio
Com um contrato futuro de EUR/USD de um ano com uma taxa a termo de 1,4100, você pode aproveitar a taxa de juros melhorada nos EUA e garantir um retorno fixo. A taxa a termo é a taxa de câmbio acordada usada no contrato.
Um banco ou corretora calcula essa taxa com uma fórmula matemática que considera diferentes taxas de juros e o preço à vista atual. A taxa a termo adiciona um prêmio ou desconto em comparação à taxa à vista, dependendo das condições de mercado. Em preparação para a arbitragem, celebramos um contrato de futuros para vender um lote de EUR/USD a uma taxa de 1,41 num ano.
Etapa 3: Conclua a arbitragem
Nesta estratégia, você compra um lote de EUR/USD a 1.400 no mercado à vista para obter 100.000 EUR por 140.000 USD. Depois de obter os fundos da sua negociação à vista, deposite-os nos EUA por um ano com juros de 2%. Quando o ano terminar, você terá 142.800 USD no total.
O próximo passo é converter 142.800 USD em Euros. Com o contrato futuro, você vende 142.800 USD à taxa acordada de 1,4100, o que lhe dá aproximadamente 101.276,60 EUR.
Etapa 4: compare os ganhos
Vamos comparar o lucro que você obtém aqui com e sem hedge de taxas, assumindo que todo o resto se mantém. Depois de passar pela estratégia de arbitragem de juros coberta pelos EUA, você terá 101.276,60 EUR. Se não estivesse coberto, teria 102.000 EUR, conforme mencionado acima. Então porque é que as pessoas se protegem se isso resulta em menos lucro?
Principalmente, os traders fazem hedge para evitar o risco de flutuações nas taxas de câmbio. Um par de moedas raramente permanecerá estável durante um ano. Assim, embora o lucro seja inferior em 723,40 EUR, conseguimos garantir pelo menos 1.276,60 EUR. Outro fator é que assumimos que o banco central não alterará a taxa de juros durante o ano, o que nem sempre acontece.
Em conclusão
Para qualquer pessoa interessada em economia internacional, comércio e assuntos globais, o mercado cambial oferece uma alternativa única às ações e títulos. A negociação Forex pode parecer menos acessível do que criptomoedas ou ações para pequenos investidores. Mas com a ascensão dos corretores online e o aumento da concorrência para levar serviços financeiros ao público, o forex não está tão fora de alcance. Muitos traders de Forex dependem da alavancagem para obter lucros decentes. Essas estratégias apresentam um alto risco de liquidação, portanto, certifique-se de compreender muito bem os mecanismos antes de assumir riscos.